2023年石油焦行情分析及2024年預(yù)測

2023年石油焦市場行情回顧

　　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2023年地?zé)捠徒箖r(jià)格先漲后跌，價(jià)格持續(xù)低位。1月1日地?zé)捠徒怪髁鲌?bào)2689元/噸，截至12月31日市場主流報(bào)1720元/噸左右，年度跌幅36.04%；其中，2023年度最高價(jià)位出現(xiàn)在2月1日3451.50元/噸左右，最低價(jià)為3月31日的1626.50元/噸，年度最大振幅52.88%。

　　

1月份地?zé)捠徒箖r(jià)格大幅上漲，地?zé)捚髽I(yè)庫存低位，下游企業(yè)節(jié)前備貨，煉廠出貨積極，成交良好，石油焦價(jià)格持續(xù)上行。2、3月份地?zé)捠徒箖r(jià)格斷崖式下跌，國內(nèi)港口石油焦庫存處高位，港口貿(mào)易商積極拋售進(jìn)口石油焦回籠資金，加之陸續(xù)有進(jìn)口石油焦到港入庫，港口石油焦庫存高位趨勢難改。國內(nèi)延遲焦化裝置開工率維持高位，市場供應(yīng)充足，地?zé)捚髽I(yè)積極降價(jià)排庫，交投欠佳，目前石油焦市場處于供應(yīng)過剩局面。隨著進(jìn)口石油焦庫存高位，國內(nèi)石油焦供應(yīng)充足，國內(nèi)石油焦市場整體供應(yīng)充裕，進(jìn)入4月份以后至年底，國內(nèi)石油焦整體處于窄幅震蕩過程，價(jià)格區(qū)間在1700—2000元/噸。

2024年石油焦行情預(yù)測

成本面：

　　

成本來看，受國際形勢多變、需求下降預(yù)期等制約，2023年原油行情也是一波三折，年內(nèi)WTI原油價(jià)格下跌8.46%，布倫特原油價(jià)格下跌7.56%。2024年全球原油供應(yīng)量將繼續(xù)保持收縮的態(tài)勢，這主要得益于歐佩克+將原油減產(chǎn)政策持續(xù)至2024年年底。需求方面，2024年全球原油需求量有持續(xù)放大的空間，這主要來自于亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定恢復(fù)的提振，但歐美地區(qū)的通脹率依舊高漲，因此國際經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀。因此，預(yù)計(jì)2024年平均油價(jià)可能會(huì)略高于2023年，但漲幅不會(huì)太大。

供應(yīng)面：

中國延遲焦化裝置加工能力

　　

2023年中國延遲焦化裝置產(chǎn)能為14915萬噸,同比上漲2.05%。2023年石油焦產(chǎn)能分布來看，獨(dú)立煉廠延遲焦化裝置產(chǎn)能繼續(xù)占據(jù)首位，中石化產(chǎn)能位居第二。其中山東區(qū)域產(chǎn)能占比36%，居各省首位。目前國內(nèi)延遲焦化裝置預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能：2024年廣東石化煉化一體化二期300萬噸/年延遲焦化裝置存投產(chǎn)計(jì)劃，2025年克拉瑪依150萬噸/年、中科煉化160萬噸/年、寧波大榭160萬噸/年焦化裝置或投產(chǎn)完成。

中國石油焦產(chǎn)量

　　

國內(nèi)石油焦市場產(chǎn)量整體處于逐年增加的走勢，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)石油焦產(chǎn)量3342.6萬噸左右，同比增加11.3%。2023年國內(nèi)地?zé)挋z修裝置較少，國內(nèi)石油焦產(chǎn)量供應(yīng)充裕。2024年國內(nèi)煉廠或存集中檢修，年國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置檢修對產(chǎn)量帶來的影響或相對2023年較大。

中國石油焦進(jìn)出口

　　

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2023年國內(nèi)未煅燒石油焦進(jìn)口量達(dá)1602萬噸,同比上漲8%,上半年主要由于國內(nèi)市場價(jià)格持續(xù)回落，進(jìn)口石油焦成本倒掛嚴(yán)重，進(jìn)口貿(mào)易商惜售情緒濃重，場內(nèi)進(jìn)口焦流通數(shù)量較少；進(jìn)入下半年以后，隨著進(jìn)口石油焦到港成本陸續(xù)降低，加之下游需求的逐步好轉(zhuǎn)，進(jìn)口貿(mào)易商陸續(xù)出貨。

出口方面石油焦主要依靠內(nèi)需驅(qū)動(dòng)，出口需求占 中國石油焦總需求的比例極低，常年維持在1%以下。主要原因在于隨著國內(nèi)新能源的高速發(fā)展，石油焦需求貿(mào)易流更多轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，因此中國石油焦出口量始終保持相對低位。

港口庫存2023年港口石油焦持續(xù)累庫，不斷創(chuàng)造歷史新高。截至12月份港口石油焦庫存總量467.4萬噸，同比增加218.3萬噸或87.64%。2023年年初國內(nèi)主要港口石油焦庫存在250萬噸左右，上半年進(jìn)口石油焦持續(xù)大量到港，港口庫存漲至550萬噸以上，三季度進(jìn)口石油焦整體出貨欠佳，港口庫存均維持在430萬噸以上。四季度由于進(jìn)口石油焦焦成本倒掛，貿(mào)易商存惜售心態(tài)，港口現(xiàn)貨庫存上漲至460萬噸左右。

需求面：

中國石油焦表觀消費(fèi)量

　　

2023年中國石油焦消費(fèi)總量為4420萬噸，同比增長8.03%。其中，預(yù)焙陽極領(lǐng)域?qū)κ徒沟男枨罅恳琅f保持良好的增長勢頭，占比整個(gè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的59%。

石油焦下游——電解鋁

在國內(nèi)，在石油焦下游需求行業(yè)里，電解鋁比重占據(jù)首位，電解鋁市場是決定石油焦上升空間源原動(dòng)力。中國是全球最大的電解鋁生產(chǎn)國和消費(fèi)國，近年來國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量持續(xù)增長。

　　

2023年鋁錠社會(huì)庫存年度均值為69萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2017年以來的年均庫存。目前庫存去庫明顯，截止2024年1月15日，中國主要市場電解鋁庫存為43.5萬噸，處于歷史絕對低位。

1.電解鋁總產(chǎn)能接近產(chǎn)能天花板，2024年產(chǎn)能增長有限。2023年我國電解鋁建成產(chǎn)能約4470萬噸，產(chǎn)量4140萬噸，同比增長3.5%。

2.國內(nèi)新增投產(chǎn)，集中在下半年。2024年國內(nèi)鋁供給先低后高的概率大。

　　

2024年石油焦行情預(yù)測

供應(yīng)方面：2024年我國石油焦市場整體供應(yīng)充裕：2024年國內(nèi)石油焦市場仍有新增產(chǎn)能投產(chǎn)；2024年國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置或?qū)⒓袡z修，2024年國內(nèi)石油焦產(chǎn)量或?qū)⒌陀?023年；2024年港口石油焦庫存高位情況暫難緩解。需求方面：目前隨著我國新能源市場發(fā)展，下游市場電解鋁等對石油焦的需求繼續(xù)增加；國家發(fā)布政策支撐儲(chǔ)能市場發(fā)展，部分煉廠試產(chǎn)“儲(chǔ)能專用焦”，以供負(fù)極企業(yè)使用，支撐石油焦市場。綜合來看：2024年國內(nèi)中硫石油焦市場價(jià)格或繼續(xù)維持震蕩走勢為主，行情高點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)在上半年，預(yù)計(jì)高點(diǎn)在2200元/噸附近；2024年行情低點(diǎn)出現(xiàn)在下半年，預(yù)計(jì)低點(diǎn)在1600元/噸附近。