生意社:2023年TDI價格震蕩運行 2024年行情如何發(fā)展
TDI學(xué)名甲苯二異氰酸酯,無色透明或微黃 色的液體,是一種具有強(qiáng)烈刺激性氣體的有機(jī)化合物。TDI是聚氨酯樹脂最重要的二異氰酸酯原料之一,70%的TDI用于制備聚氨酯軟泡及其制品,其他用于涂料、密封劑、彈性體等。
2023年TDI價格走勢
據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng),2023年TDI市場市場寬幅震蕩,價格行情大幅走跌。年初TDI市場均價在18800.00元/噸,年底均價在16800.00元/噸,年內(nèi)價格下跌2000元/噸,跌幅10.64%。全年價格最高點在2月初20966.67元/噸,最低點在6月初16000.00元/噸,年內(nèi)最大振幅23.69%。
2023年TDI行情回顧
2023年TDI價格走勢震蕩走跌,大致可分為三個階段:
1-3月份,TDI價格先漲后跌。1月臨近春節(jié)假期,下游備貨需求增加,TDI報盤上漲,年后終端下游復(fù)工復(fù)產(chǎn),海綿價格上行,需求利好TDI市場上行,同時供應(yīng)端甘肅銀光TDI裝置尚未重啟、萬華福建TDI裝置關(guān) 停,以及海外TDI市場產(chǎn)能降低帶來出口需求增加,多方利好支撐下TDI價格強(qiáng)勢上漲至年內(nèi)價格最高位;2月中下旬開始,終端采購熱情減弱,下游需求疲軟,市場詢盤低迷,供方挺價有心無力,TDI價格震蕩下行。
4-5月份,價格走勢再次呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢。TDI市場貨源填充緩慢,價格不斷上調(diào),加之甘肅銀光裝置重啟消息以及福建萬華裝置開工消息預(yù)期落空,加重現(xiàn)貨緊張態(tài)勢,供方釋放挺市消息,貿(mào)易市場跟隨消息指引,TDI報盤延續(xù)上漲;之后,隨著甘肅銀光TDI裝置重啟及福建萬華25萬噸裝置產(chǎn)能投放并成功開車,市場看空氛圍籠罩,TDI價格暴跌。
6-12月份,TDI市場呈M型震蕩。此階段TDI價格維持區(qū)間震蕩走勢,場內(nèi)供需博弈明顯。供方裝置降負(fù)、停車等消息釋放,TDI報盤上調(diào);檢修裝置重啟,貨源填充入市,需求端逐漸占據(jù)主導(dǎo),TDI價格下調(diào);之后,市場交投增加,供方挺市上漲;隨著需求轉(zhuǎn)弱,終端市場進(jìn)入淡季,交投乏力,TDI價格同步下調(diào)。
基本面分析
供應(yīng)端:
供應(yīng)方面,2018-2022年國內(nèi)產(chǎn)能持續(xù)遞增,產(chǎn)量同步上漲,22年產(chǎn)量相比上一年有所減弱,到23年,停車已久的甘肅銀光恢復(fù)運行,TDI供應(yīng)再次增加,運行產(chǎn)能達(dá)148萬噸。
截至2023年底主要TDI生產(chǎn)企業(yè)及全球TDI生產(chǎn)企業(yè)裝置情況:
工廠名稱 | 產(chǎn)能(萬噸) | 裝置狀態(tài) |
煙臺萬華 | 30 | 平穩(wěn)運行 |
福建萬華 | 30 | 降負(fù)運行 |
上??扑紕?chuàng) | 31 | 平穩(wěn)運行 |
上海巴斯夫 | 16 | 平穩(wěn)運行 |
滄州大化 | 14 | 平穩(wěn)運行 |
新疆萬華 | 15 | 降負(fù)運行 |
甘肅銀光 | 12 | 降負(fù)運行 |
2021年中國淘汰兩套TDI生產(chǎn)裝置后,TDI生產(chǎn)企業(yè)只剩7家。
歐洲地區(qū) | 產(chǎn)能(萬噸) | 裝置狀態(tài) |
BASF | 30 | 裝置永久關(guān) 停 |
Covestro | 20 | 平穩(wěn)運行 |
Borsodchem | 25 | 平穩(wěn)運行 |
美洲地區(qū) | 產(chǎn)能(萬噸) | 裝置狀態(tài) |
BASF | 16 | 平穩(wěn)運行 |
Covestro | 22 | 平穩(wěn)運行 |
Petroquimica | 2.8 | 平穩(wěn)運行 |
其他地區(qū) | 產(chǎn)能(萬噸) | 裝置狀態(tài) |
GNFC | 6.7 | 平穩(wěn)運行 |
BASF | 16 | 平穩(wěn)運行 |
OCI | 5 | 平穩(wěn)運行 |
韓華 | 15 | 平穩(wěn)運行 |
MCNS | 12.8 | 平穩(wěn)運行 |
NPU | 2.5 | 2023年4月停止生產(chǎn) |
Karoon | 4 | 平穩(wěn)運行 |
Sadara | 20 | 平穩(wěn)運行 |
從全球TDI產(chǎn)能分布情況來看,全球TDI產(chǎn)能最大的是中國,其次是歐洲,第三是美洲。高產(chǎn)能也意味著中國TDI出口占比較大。
需求面:
需求情況,從2018-2023年TDI產(chǎn)量、表觀消費量對比圖中可以看出,國內(nèi)TDI表觀消費量遠(yuǎn)低于年內(nèi)產(chǎn)量,TDI對外依存度較低。2023年TDI表觀消費同比增加8.3%,自給率較上年下降0.32%。
進(jìn)出口:
中國是TDI的凈出口國,近幾年,中國TDI產(chǎn)量穩(wěn)步提升,出口量也在進(jìn)一步增加。從2017-2023年的TDI進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看,我國TDI出口量遠(yuǎn)多于進(jìn)口量,并且進(jìn)口量呈下降態(tài)勢。2023年,我國共計出口TDI產(chǎn)品25.05萬噸,同比下降24.91%,出口較往年延續(xù)下跌,和近年來需求弱勢有很大關(guān)系。
后市行情預(yù)測
綜上所述,2024年TDI預(yù)期產(chǎn)能或有增加,需求面較今年變化不大,2024年內(nèi)供方TDI裝置檢修、重啟或是影響價格變動的主要因素,場內(nèi)供需博弈,預(yù)計2024年TDI市場價格延續(xù)偏弱震蕩運行。
相關(guān)上市公司:滄州大化(600230)、北化股份(002246)