瑞達(dá)期貨：USDA報(bào)告前期 市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎

　　瑞達(dá)期貨：USDA報(bào)告前期，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎

　　外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕下跌。CBOT11月大豆期貨上漲9.8美分，報(bào)每蒲式耳1329.25美分，12月豆粕合約上漲-3.6美元，報(bào)每短噸358.9美元;12月豆油合約上漲1.8美分，報(bào)每磅60.94美分。

　　盤面走勢(shì)：①A2109收盤報(bào)5,959，較上一交易日0.71%，成交量189,805手，持倉(cāng)量95,881手，-1,947，A9-1月價(jià)差-21；②B2108收盤報(bào)4,297，較上一交易日1.06%，成交量32,648手，持倉(cāng)量10,371手，-1,701；③M2109收盤報(bào)3,590，較上一交易日0.2%，成交量1,075,229手，持倉(cāng)量1,099,178手，-3,162手，江蘇現(xiàn)貨與M2201基差2，與M2109基差-30，M9-1月價(jià)差32；④Y2109合約收盤報(bào)8,644，較上一交易日1.38%，成交量807,356手，持倉(cāng)量406,520手，-4,603，Y9-1月價(jià)差382。

　　消息：1、巴西谷物出口商協(xié)會(huì)ANEC稱，2021年7月份巴西大豆出口量可能達(dá)到764萬噸到800萬噸之間，低于去年7月份的803萬噸，因?yàn)榘臀鞔蟛糠执蠖挂呀?jīng)出口。2、行業(yè)協(xié)會(huì)Abiove預(yù)計(jì)，巴西2021年大豆出口應(yīng)達(dá)到8670萬噸，因中國(guó)需求強(qiáng)勁，此次預(yù)估較6月上調(diào)100萬噸。由于出口預(yù)計(jì)增加，巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)同樣將該國(guó)今年最終大豆庫(kù)存調(diào)降100萬噸至416萬噸。

　　市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格5440。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3560，40。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)9370。(單位：元/噸)

　　倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單18,710手，-870手；豆二倉(cāng)單600手，0手。豆粕倉(cāng)單23,478手，0；豆油倉(cāng)單6,100手,0手。

　　主力持倉(cāng)：豆一2109合約前20名多頭65862，-1236，空頭62165，-101，凈持倉(cāng)3697；豆二2108合約前20名多頭7520，-642，空頭7336，-1032，凈持倉(cāng)184。豆粕2109前20名多頭686726，-2698，空頭835452，-367，凈持倉(cāng)-148726。豆油2109合約前20名多頭267892，-4964，空頭298469，2541，凈持倉(cāng)-30577。(單位：手)。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：臨近暑假以及應(yīng)屆畢業(yè)生畢業(yè)，學(xué)校食堂的消費(fèi)需求不振。加上蔬菜價(jià)格低廉，豆制品與蔬菜的高價(jià)差也限制了大豆的需求。同時(shí)，豬肉價(jià)格偏低，動(dòng)物蛋白對(duì)植物蛋白的比價(jià)和替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)?？傮w下游需求不振，拖累國(guó)產(chǎn)豆的價(jià)格。目前東北豆源主要流向就近的收儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)，不過國(guó)儲(chǔ)下調(diào)大豆收購(gòu)價(jià)格，貿(mào)易商對(duì)未來豆市信心不足，也拖累現(xiàn)貨價(jià)格。6月30日后，俄羅斯大豆關(guān)稅將由30%調(diào)整為20%，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)豆產(chǎn)生一定的沖擊。盤面來看，豆一在60日均線處有所站穩(wěn)，暫時(shí)維持震蕩的觀點(diǎn)。

　　豆二：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至7月4日，美國(guó)大豆開花率為29%，上周14%，去年同期29%，五年均值24%。大豆結(jié)莢率3%，去年同期2%，五年均值3%。大豆優(yōu)良率為59%，市場(chǎng)預(yù)期為60%，去年同期為71%，上周為60%。美豆優(yōu)良率已經(jīng)連續(xù)四周不及預(yù)期，顯示天氣因素對(duì)生長(zhǎng)有一定的影響。阿根廷方面，據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部發(fā)布的報(bào)告顯示，截至6月30日，阿根廷農(nóng)戶已經(jīng)銷售了2370萬噸大豆，比一周前增加了78.88萬噸。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱，大豆銷售步伐落后上年同期，當(dāng)時(shí)的銷售量為2630萬噸。盤面來看豆二沖高回落，上方關(guān)注前高4400元/噸的壓力情況。

　　豆粕：美豆方面，美豆的天氣持續(xù)有降雨的預(yù)告，緩解美豆的種植壓力，不過隨著大豆進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，市場(chǎng)對(duì)干旱仍可能影響美豆產(chǎn)量存在預(yù)期。今晚將公布美豆的月度供需報(bào)告，報(bào)告前市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)宏觀方面，央行降準(zhǔn)，目前來看，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的提振作用有限，豆類沖高回落，持倉(cāng)也有所下降。從豆粕基本面來看，上周國(guó)內(nèi)豆粕產(chǎn)出減少，飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨積極性不高，豆粕庫(kù)存基本穩(wěn)定。7月5日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存114萬噸，與上周同期基本持平，比上月同期增加28萬噸，比上年同期增加12萬噸，比過去三年同期均值增長(zhǎng)6萬噸。8月以后，大豆的到港量預(yù)計(jì)回落，屆時(shí)豆粕的供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)會(huì)減輕。需求端來看，生豬產(chǎn)能慣性增長(zhǎng)下繼續(xù)穩(wěn)定豆粕需求。后期重點(diǎn)關(guān)注美豆價(jià)格對(duì)豆粕的成本支撐。盤面上來看，豆粕沖高回落，短期在60日均線處獲支撐，前期剩余多單繼續(xù)持有。

　　豆油：美豆方面，美豆的天氣持續(xù)有降雨的預(yù)告，緩解美豆的種植壓力，不過隨著大豆進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，市場(chǎng)對(duì)干旱仍可能影響美豆產(chǎn)量存在預(yù)期。今晚將公布美豆的月度供需報(bào)告，報(bào)告前市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)宏觀方面，央行降準(zhǔn)，目前來看，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的提振作用有限，豆類沖高回落，持倉(cāng)也有所下降。從油脂基本面來看，上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量小幅回落，但下游提貨速度偏慢，豆油庫(kù)存繼續(xù)上升。監(jiān)測(cè)顯示，7月5日，全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存87萬噸，周環(huán)比增加2萬噸，月環(huán)比增加11萬噸，同比減少32萬噸，比近三年同期均值減少53萬噸。豆油庫(kù)存雖然持續(xù)回升，不過仍處在相對(duì)偏低的位置，限制油脂的下行空間。棕櫚油方面，7月初出口強(qiáng)勁為市場(chǎng)帶來支撐。印度政府宣布將毛棕櫚油進(jìn)口稅從15%降至10%，新關(guān)稅自6月30日起生效，為期三個(gè)月。印度是全球最大的植物油進(jìn)口國(guó)，此次降稅有望擴(kuò)大棕櫚油進(jìn)口。盤面來看，豆油沖高回落，短期在60日均線處陷入震蕩，前期剩余多單繼續(xù)持有。

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