瑞達(dá)期貨：低庫存支撐下 菜粕期價領(lǐng)漲

　　瑞達(dá)期貨：低庫存支撐下，菜粕期價領(lǐng)漲

　　盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2201合約+3.31%，期價最高報(bào)2983元/噸，最低報(bào)2927元/噸，收盤價報(bào)2969元/噸；成交量989747手，持倉量426081手，+50012手；RM9-1月價差+113元/噸。菜油2201合約+1.03%，期價最高報(bào)10896元/噸，最低價10647元/噸，收盤報(bào)10702元/噸；成交量299000手，持倉量162563手，+5586；OI9-1合約價差+25元/噸。

　　市場報(bào)價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油(含進(jìn)口菜籽壓榨)現(xiàn)貨報(bào)10830元/噸，+140元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)3190/噸，+80元/噸。

　　倉單日報(bào)：菜油倉單報(bào)1400張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)758張；菜粕倉單報(bào)2795張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

　　持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報(bào)152703手，-5328，前二十名空頭持倉報(bào)169449，+3158手，凈空持倉為16746手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報(bào)333886手，+19372手，前二十名空頭持倉報(bào)364284，+584手，凈空持倉為30398手。

　　消息面：洲際交易所(ICE)油菜籽期貨上周五收高，因競爭植物油價格走高，且加拿大農(nóng)戶收割面積較小。ICE油菜籽11月合約收高10.90加元，報(bào)894.30加元，1月合約收高10.10加元，報(bào)882.80加元。

　　總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面：美豆進(jìn)入關(guān)鍵生長期，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)天氣變化對美豆單產(chǎn)至關(guān)重要，美國中西部地區(qū)降雨較少，旱情持續(xù)，USDA月度報(bào)告調(diào)低美豆單產(chǎn)及產(chǎn)量預(yù)估。對粕類有所支撐。今年魚類價格居高不下，水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤豐厚，刺激養(yǎng)殖戶擴(kuò)大水產(chǎn)養(yǎng)殖規(guī)模，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量增加明顯，且由于國內(nèi)疫情防控力度短期加強(qiáng)，推動下游市場提貨節(jié)奏加快，菜粕庫存驟降后持續(xù)維持低位，未來市場需求良好，對菜粕形成支撐，疊加臨池豆粕庫存繼續(xù)下降，和市場預(yù)期8月大豆到港量下滑，同時，國家發(fā)布了新的檢疫政策，要求所有船只到港后要停14天后才能卸船，市場對蛋白粕挺價心理加強(qiáng)。盤面上看，菜粕移倉換月基本完成，01合約大幅增倉上漲，預(yù)計(jì)短期維持偏強(qiáng)運(yùn)行。建議菜粕偏多思路對待。

　　菜油方面：美豆進(jìn)入關(guān)鍵生長期，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)天氣變化對美豆單產(chǎn)至關(guān)重要，美國中西部地區(qū)降雨較少，旱情持續(xù)，USDA月度報(bào)告調(diào)低美豆單產(chǎn)及產(chǎn)量預(yù)估。且據(jù)馬來西亞棕櫚油局MPOB公布的數(shù)據(jù)顯示，馬棕產(chǎn)量低于市場預(yù)期，而出口高于市場預(yù)期，故而導(dǎo)致庫存大幅低于市場預(yù)期。同時，交易商正等待加拿大作物產(chǎn)量的預(yù)估，因油菜籽作物遭到干旱破壞，業(yè)內(nèi)預(yù)估區(qū)間為1200萬噸至1650萬噸，對油菜籽價格構(gòu)成支撐。國內(nèi)菜油基本面方面，據(jù)監(jiān)測顯示，截至2021年8月9日當(dāng)周，華東地區(qū)主要油廠菜油商業(yè)庫存約35.4萬噸，較上周增加2萬噸，較上月同期增長8.5萬噸，為連續(xù)第四周環(huán)比增長，創(chuàng)過去五年同期新高，需求清淡背景下預(yù)計(jì)國內(nèi)菜油將繼續(xù)保持高庫存，對菜油價格有所壓制。不過菜油自身無法形成獨(dú)立行情，主要跟隨豆棕走勢。在豆棕基本面整體利好背景下，對菜油市場有所提振。盤面上看，菜油沖高后回落，收長上影線，波動幅度較大。建議菜油暫時觀望或日內(nèi)交易為主。

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