PTA期貨策略：PTA大跌回踩支撐區(qū) 資金情緒波動影響加大

　　期貨：PTA2009周五減倉大跌，收3598(跌116)，總減倉10萬余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中減倉，持倉集中度降低；空頭大幅集中減倉，持倉集中度降低、遠(yuǎn)高于多頭。今日兩會未提GDP增長目標(biāo)，導(dǎo)致短期市場看漲預(yù)期及做多情緒降溫，宏觀多頭資金大幅集中流出，盤面承壓下跌。短期或承壓回踩關(guān)鍵支撐區(qū)，注意市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動洗盤。

　　現(xiàn)貨：華東地區(qū)現(xiàn)貨參考3350-3500(下調(diào))，成交一般。近日兩套裝置停產(chǎn)檢修提振市場情緒，全國整體仍維持高開工率，社會庫存壓力較重；國內(nèi)聚酯產(chǎn)能需求提升，紡織品需求回升，總體供需矛盾仍較大。近期歐美開始重啟經(jīng)濟(jì)，原油需求預(yù)期好轉(zhuǎn)、強(qiáng)勢沖高，帶動化工支撐增強(qiáng)、整體趨漲。廠家、貿(mào)易商維穩(wěn)挺價(jià)，期貨影響現(xiàn)貨市場心態(tài)。

　　簡要策略：PTA2009或承壓回踩關(guān)鍵支撐區(qū)，注意市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動洗盤。波段操作：持空10%資金倉位，突破3618平倉，若回踩3450-3550區(qū)企穩(wěn)可平空逐步試多，若上沖3650-3750區(qū)承壓可試空。短線操作：持空10%資金倉位，突破3610平倉，若回踩3550-3550區(qū)企穩(wěn)可平空逐步試多，若上沖3650-3700區(qū)承壓可試空。短期關(guān)鍵位：3570、3600。

　　策略分析：當(dāng)前各國貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對沖新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美逐步重啟經(jīng)濟(jì)推升市場需求預(yù)期，原油強(qiáng)勢反彈；但俄羅斯及南美疫情增長，疫情仍存擴(kuò)大隱憂。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前PTA高開工率、產(chǎn)量歷史高位，需求回升及寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨突破、開啟修復(fù)估值性震蕩上漲趨勢，兩會未提GDP目標(biāo)，導(dǎo)致短期高位回調(diào)壓力增大。中長周期布局戰(zhàn)略：以低估低價(jià)區(qū)逐步布局中長線多單為宜，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：政府工作報(bào)告：沒有提出全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，主要因?yàn)槿蛞咔楹徒?jīng)貿(mào)形勢不確定性很大，我國發(fā)展面臨一些難以預(yù)料的影響因素；這樣做，有利于引導(dǎo)各方面集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六?！?；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。人大會議上午9時(shí)開幕，28日下午閉幕。生態(tài)環(huán)境部：重點(diǎn)推進(jìn)蘇皖魯豫大氣污染聯(lián)防聯(lián)控涉及鋼鐵8000萬噸、4000萬噸焦化、1.1億噸石化產(chǎn)能。鮑威爾：美聯(lián)儲致力于使用一切工具應(yīng)對空前的衰退，美財(cái)長稱美國“極有可能”將需要更多刺激政策。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規(guī)模5000億歐元的復(fù)蘇基金。美國50州全部啟動放寬限制的復(fù)工行動。全球累計(jì)確診病例超517萬，美國單日新增超2.4萬，巴西單日新增超1.8萬、單日死亡創(chuàng)新高。