PTA期貨策略：PTA震蕩趨強(qiáng) 估值修復(fù)中洗盤加大

　　期貨：PTA2009周一震蕩上漲，收3640(漲42)，總減倉7千余手，成交量減半。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度降低；空頭分散增減換倉，持倉集中度降低、仍遠(yuǎn)高于多頭。近日會議未提GDP增長目標(biāo)，導(dǎo)致短期市場看漲預(yù)期及做多情緒降溫、資金流出；3600關(guān)口支撐區(qū)多頭主動增倉挺價，盤面震蕩小漲。短期或延續(xù)支撐性強(qiáng)震蕩波動，注意市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動洗盤。

　　現(xiàn)貨：華東地區(qū)現(xiàn)貨參考3350-3500(上調(diào))，成交一般。近日兩套裝置停產(chǎn)檢修提振市場情緒，全國整體仍維持高開工率，社會庫存壓力較重；國內(nèi)聚酯產(chǎn)能需求提升，紡織品需求回升，總體供需矛盾仍較大。近期歐美開始重啟經(jīng)濟(jì)，原油需求預(yù)期好轉(zhuǎn)、強(qiáng)勢沖高，帶動化工支撐增強(qiáng)、整體趨漲。廠家、貿(mào)易商維穩(wěn)挺價，期貨影響現(xiàn)貨市場心態(tài)。

　　簡要策略：PTA2009或延續(xù)支撐性強(qiáng)震蕩波動，注意市場供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動洗盤。波段操作：持多10%資金倉位，跌破3620平倉，若回踩3550-3600區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖3700-3750區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破3630平倉，若回踩3570-3600區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖3670-3720區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：3600、3660。

　　策略分析：當(dāng)前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對沖新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美逐步重啟經(jīng)濟(jì)推升市場需求預(yù)期，原油強(qiáng)勢反彈；但俄羅斯及南美疫情增長，仍存擴(kuò)大隱憂。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前PTA高開工率、庫存高位，需求回升及寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價預(yù)期，期貨開啟估值修復(fù)性震蕩上漲走勢，兩會未提GDP目標(biāo)，導(dǎo)致短期回調(diào)壓力增大。中長周期布局戰(zhàn)略：以低估低價區(qū)逐步布局中長線多單為宜，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：政府工作報告：沒有提出全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。人大會議28日下午閉幕。有問題可聯(lián)系155貳貳玖肆0056。鮑威爾：美聯(lián)儲致力于使用一切工具應(yīng)對空前的衰退，美財長稱美國“極有可能”將需要更多刺激政策。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規(guī)模5000億歐元的復(fù)蘇基金。美商務(wù)部將360等33家中國企業(yè)/機(jī)構(gòu)列入“實體清單”。中國新冠疫苗一期臨床試驗證實安全性，但預(yù)存抗體或削弱疫苗效果。歐洲央行會議紀(jì)要暗示6月或擴(kuò)大緊急購債規(guī)模。全球新冠肺炎超540萬例，美164萬例，美國巴西新增病例維持高位。