豆粕期貨策略：波段多單續(xù)持 豆粕行情或逐步震蕩企穩(wěn)

　　期貨：豆粕2105周二下探回升，收3108(跌4)，總減倉1.6萬余手，成交量增加。前二十名資金流向：多頭分散增減調(diào)倉、個別集中減倉，持倉量微降，籌碼集中度微調(diào)；空頭分散減倉為主、個別集中減倉，持倉量大降，集中度減弱。12月份供需報告變動不大，拉尼娜對南美大豆接下來兩個月的影響仍是關(guān)鍵；美豆粕回落后震蕩洗盤，內(nèi)盤豆粕受60日均線支撐企穩(wěn)，行情盤中下探后部分空頭大幅減倉；短線或震蕩企穩(wěn)反彈，關(guān)注3100整數(shù)關(guān)口附近的支撐情況，注意資金異動、市場情緒變化及外盤走勢影響。

　　策略分析：12月供需報告微幅上調(diào)美國國內(nèi)壓榨量，期末庫存消費比降低至3.86%；南美降水再度低于正常水平，國內(nèi)進(jìn)口美豆量仍保持增長，供需、天氣及市場情緒因素交替影響行情。供給方面，中國繼續(xù)積極采購美豆，到港量高位，港口大豆庫存或?qū)⒊掷m(xù)增長；南美大豆產(chǎn)量存在不確定性。需求方面，豆粕庫存有所回升，豬價回落但目前養(yǎng)殖利潤下補欄仍積極，未來一段時間是養(yǎng)殖消費旺季，生豬養(yǎng)殖大周期恢復(fù)確定，中長期刺激豆粕需求增加。操作上參考：中期看漲趨勢不變，行情回調(diào)重要支撐區(qū)可布局中長線多單，大幅拉漲后可減倉或短空對沖。

　　行情策略：豆粕2105短期或震蕩企穩(wěn)反彈，關(guān)注3100整數(shù)關(guān)口的支撐情況，注意多空資金積極性、消息影響及市場預(yù)期變化。短線操作：持多10%資金倉位，跌破3100平倉，若行情下探3060-3080區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3150附近及上方承壓可考慮減多平多。波段操作：低位中線持多15%資金倉位或回落3060附近及下方布局中線多單。短線關(guān)鍵位：3090、3130。

　　市場消息：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國11月份大豆進(jìn)口958.6萬噸；年累計大豆進(jìn)口9280.3萬噸，同比增17.5%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布消息，據(jù)監(jiān)測，10月份能繁母豬存欄3950萬頭，連續(xù)13個月增長，比去年同期增長32%；生豬存欄3.87億頭，連續(xù)9個月增長，比去年同期增長27%。美豆出口對華出口仍保持增長，占比恢復(fù)至正常年份水平，銷售進(jìn)度近尾聲及中國進(jìn)口美豆利潤下滑，使得增速放緩。發(fā)改委：國家發(fā)展改革委下達(dá)中央預(yù)算內(nèi)投資45.5億元，加強對畜禽養(yǎng)殖場的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復(fù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。進(jìn)口大豆壓榨利潤環(huán)比走低，但仍有利潤，中國抓緊采購美豆，四季度進(jìn)口大豆預(yù)報量環(huán)比上調(diào)。