豆粕期貨策略：美豆種植面積不及預期 豆粕行情暴漲

　　期貨：豆粕2109周四大幅高開調整，收3524(漲141)，總增倉12.7萬余手，成交量暴增。前二十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉量暴增、增幅小于空頭，集中度增強；空頭部分集中增倉，持倉量暴增，資金集中度暴增。美國農業(yè)部報告顯示，大豆種植面積預估為8760萬英畝，市場此前預估為8999.6萬英畝，種植面積低于預期，美豆、美豆粕雙雙漲停。國內豆粕跟隨外盤波動，早盤大幅高開逼近漲停板，盤中有所回落，多空資金大幅增倉、分歧加大，短線或偏強震蕩波動，關注3550附近資金主動性，注意外盤走勢及市場預期變化。

　　策略分析：當前宏觀寬松對商品支撐整體弱化，外盤、供需及市場情緒因素交替影響行情，4月美國供需報告超出市場預期，美農產品大漲。供給方面，美豆種植面積低于預期，庫消比仍在低位，2021年中國進口美豆量或創(chuàng)新高。需求方面，國內非瘟影響生豬集中拋售，同時豆粕季節(jié)性需求下降，但長期看養(yǎng)殖大周期恢復確定，刺激豆粕遠期需求增加。操作上參考：行情超跌至重要支撐區(qū)可擇機布局中長線多單，大幅拉漲后可減倉或對沖。

　　行情策略：豆粕2109短期或偏強震蕩波動，關注3550附近資金主動性。短線操作：持多10%資金倉位，跌破3510平倉，若行情下探3470-3500區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3600附近及上方承壓可考慮平多減多。波段操作：低位持多10%資金倉位或回落3400附近及下方布局中線多單。短線關鍵位：3500、3560。

　　市場消息：美國農業(yè)部報告：美國2021年大豆種植面積預估為8,760萬英畝，市場此前預估為8,999.6萬英畝。2020年實際種植面積為8,308.4萬英畝。美國3月1日當季大豆庫存為15.64164億蒲式耳，此前市場預估為15.34億蒲式耳，去年同期為22.54882億蒲式耳。受近期豬瘟有所抬頭的影響，農戶出欄較多，生豬存欄1-2月份連續(xù)2個月出現(xiàn)回落。農業(yè)農村部：截至2021年1月底，能繁母豬存欄量環(huán)比增長了1.1%，已經是連續(xù)16個月增長，同比增長了35%。發(fā)改委：國家發(fā)展改革委下達中央預算內投資45.5億元，加強對畜禽養(yǎng)殖場的環(huán)境治理等基礎設施建設扶持力度，支持生豬生產加快恢復，促進農業(yè)可持續(xù)發(fā)展。截至3月26日當周，國內沿海油廠豆粕庫存74.31萬噸，較上周減少0.22萬噸，降低0.3%，同比增128.15%。