豆粕期貨策略：外盤大幅回落 豆粕行情承壓震蕩

　　期貨：豆粕2109周五承壓震蕩，收3507(跌17)，總增倉(cāng)1.4萬(wàn)余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量暴增，集中度增強(qiáng)；空頭分散調(diào)倉(cāng)為主、個(gè)別集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，資金集中度微增。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，大豆種植面積預(yù)估為8760萬(wàn)英畝，市場(chǎng)此前預(yù)估為8999.6萬(wàn)英畝，種植面積低于預(yù)期，美豆、美豆粕漲停后大跌。國(guó)內(nèi)豆粕跟隨外盤波動(dòng)，早盤低開(kāi)后反彈承壓，盤中多頭資金大幅增倉(cāng)，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變迅速、洗盤加大，短線或延續(xù)震蕩洗盤波動(dòng)，關(guān)注3500附近資金主動(dòng)性，注意外盤走勢(shì)及市場(chǎng)預(yù)期變化。

　　策略分析：當(dāng)前宏觀寬松對(duì)商品支撐整體弱化，外盤、供需及市場(chǎng)情緒因素交替影響行情，4月美國(guó)供需報(bào)告超出市場(chǎng)預(yù)期，美農(nóng)產(chǎn)品大漲后回落。供給方面，美豆種植面積低于預(yù)期，庫(kù)消比仍在低位，2021年中國(guó)進(jìn)口美豆量或創(chuàng)新高。需求方面，國(guó)內(nèi)非瘟影響生豬集中拋售，同時(shí)豆粕季節(jié)性需求下降，但長(zhǎng)期看養(yǎng)殖大周期恢復(fù)確定，刺激豆粕遠(yuǎn)期需求增加。操作上參考：行情超跌至重要支撐區(qū)可擇機(jī)布局中長(zhǎng)線多單，大幅拉漲后可減倉(cāng)或?qū)_。

　　行情策略：豆粕2109短期或延續(xù)震蕩洗盤波動(dòng)，關(guān)注3500附近資金主動(dòng)性。短線操作：持多5%資金倉(cāng)位，跌破3490平倉(cāng)，若行情下探3430-3460區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3550附近及上方承壓可考慮平多減多。波段操作：低位持多10%資金倉(cāng)位或回落3400附近及下方布局中線多單。短線關(guān)鍵位：3490、3530。

　　市場(chǎng)消息：美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告：美國(guó)2021年大豆種植面積預(yù)估為8,760萬(wàn)英畝，市場(chǎng)此前預(yù)估為8,999.6萬(wàn)英畝。2020年實(shí)際種植面積為8,308.4萬(wàn)英畝。美國(guó)3月1日當(dāng)季大豆庫(kù)存為15.64164億蒲式耳，此前市場(chǎng)預(yù)估為15.34億蒲式耳，去年同期為22.54882億蒲式耳。受近期豬瘟有所抬頭的影響，農(nóng)戶出欄較多，生豬存欄1-2月份連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)回落。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：截至2021年1月底，能繁母豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)了1.1%，已經(jīng)是連續(xù)16個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)了35%。發(fā)改委：國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)中央預(yù)算內(nèi)投資45.5億元，加強(qiáng)對(duì)畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復(fù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。截至3月26日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海油廠豆粕庫(kù)存74.31萬(wàn)噸，較上周減少0.22萬(wàn)噸，降低0.3%，同比增128.15%。