豆粕期貨策略：美豆假期延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 豆粕高開多頭推漲

　　期貨：豆粕2109節(jié)后高開上漲，收3669(漲94)，總減增倉(cāng)3.1萬(wàn)余手。前二十名資金流向：多頭分散增倉(cāng)為主，持倉(cāng)量暴增，資金集中度增強(qiáng)；空頭分散增減調(diào)倉(cāng)，持倉(cāng)量稍增，集中度微調(diào)。假期美豆延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，受此影響國(guó)內(nèi)豆粕行情早盤高開，上沖至3700附近承壓。國(guó)內(nèi)需求支撐豆粕大周期底部抬升，盤中多頭主動(dòng)增倉(cāng)推漲，短線或有偏強(qiáng)震蕩波動(dòng)，關(guān)注3650附近資金主動(dòng)性，注意外盤走勢(shì)及市場(chǎng)預(yù)期變化。

　　策略分析：當(dāng)前宏觀寬松對(duì)商品支撐整體強(qiáng)勢(shì)，外盤、供需及市場(chǎng)情緒因素交替影響行情。供給方面，近期美國(guó)中西部降雨偏低，美豆播種面積不確定性增加了美豆供需平衡表轉(zhuǎn)寬松的難度，2021年中國(guó)進(jìn)口美豆量或創(chuàng)新高。需求方面，生豬補(bǔ)欄仍尚未啟動(dòng)，但下游水產(chǎn)帶動(dòng)需求增加，豆粕庫(kù)存下降，長(zhǎng)期看生豬養(yǎng)殖大周期恢復(fù)確定，刺激豆粕遠(yuǎn)期需求，整體行情維持慢牛格局。操作上參考：行情超跌至重要支撐區(qū)可擇機(jī)布局中長(zhǎng)線多單，大幅拉漲后可減倉(cāng)或?qū)_。

　　行情策略：豆粕2109短期或有偏強(qiáng)震蕩波動(dòng)，關(guān)注3650附近資金主動(dòng)性。短線操作：平倉(cāng)觀望，若行情下探3590-3620區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3700附近及上方可考慮平多減多。波段操作：低位繼續(xù)持多10%資金倉(cāng)位或回落3500附近下方布局中線多單。短線關(guān)鍵位：3640、3700。

　　市場(chǎng)消息：美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告：20/21年度美國(guó)大豆產(chǎn)量維持1.12億噸，巴西產(chǎn)量上調(diào)200萬(wàn)噸至1.36億噸，阿根廷產(chǎn)量維持4750萬(wàn)噸；庫(kù)存：20/21年度美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存維持325萬(wàn)噸，全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存上調(diào)307萬(wàn)噸至8687萬(wàn)噸。受近期豬瘟有所抬頭的影響，農(nóng)戶出欄較多，生豬存欄1-2月份連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)回落。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：截至2021年1月底，能繁母豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)了1.1%，已經(jīng)是連續(xù)16個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)了35%。發(fā)改委：國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)中央預(yù)算內(nèi)投資45.5億元，加強(qiáng)對(duì)畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復(fù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。截至3月26日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海油廠豆粕庫(kù)存74.31萬(wàn)噸，較上周減少0.22萬(wàn)噸，降低0.3%，同比增128.15%。