豆粕期貨日評：美粕延續(xù)弱勢 豆粕行情承壓調(diào)整

　　期貨：豆粕2109周三承壓下跌，收3571(跌52)，總增倉0.6萬余手，成交量增加。前二十名資金流向：多頭部分分散增倉，持倉量增加，資金集中度微增；空頭個別集中增倉，持倉量增加，集中度稍增。本月美國農(nóng)業(yè)部報告不及預期，美豆高位承壓回落，國內(nèi)豆粕價格下跌回踩低位支撐區(qū)。商品不同板塊波動分化，生豬期價延續(xù)弱勢，豆粕早盤低開后，部分多頭增倉推漲，但高位拋壓增加，盤中震蕩收低，短線或延續(xù)承壓調(diào)整波動，關(guān)注行情下探后低位重要支撐位做多機會，注意外盤走勢及市場預期變化。

　　策略分析：當前宏觀寬松對商品低位有支撐，但政策調(diào)整影響市場預期，外盤、供需及市場情緒因素綜合影響行情。供給方面，近期美豆播種進度較快、創(chuàng)五年新高，降水正常，美豆供需平衡表大概率仍偏緊，2021年中國進口美豆量或創(chuàng)新高。需求方面，生豬價格下跌、養(yǎng)殖利潤走弱，補欄或慢于預期，豆粕庫存季節(jié)性下降，長期看生豬養(yǎng)殖大周期恢復確定，刺激豆粕遠期需求，整體行情維持慢牛格局。操作上參考：行情超跌至重要支撐區(qū)可擇機布局中長線多單，大幅拉漲后可減倉或?qū)_。

　　行情策略：豆粕2109短期或延續(xù)承壓調(diào)整波動，關(guān)注行情下探后低位重要支撐位做多機會。短線操作：觀望，若行情下探3520-3550區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3700附近及上方可考慮減多平多。波段操作：低位繼續(xù)持多10%資金倉位或回落3500附近及下方布局中線多單。短線關(guān)鍵位：3550、3600。

　　市場消息：美國農(nóng)業(yè)部5月份報告：維持2020/21年度美國大豆期末庫存預測值不變，仍為1.20億蒲式耳(325萬噸)，7年來的最低點；美國大豆出口量預計達到22.8億蒲式耳(相當于6205萬噸)，大豆壓榨量預計為21.9億蒲式耳(相當于5960萬噸)，種子用量預計為1.02億蒲式耳，均和上月預測值持平；美國農(nóng)業(yè)部將2020/21年度全球大豆產(chǎn)量為3.6295億噸，略低于上月預測值3.6319億噸。全球大豆期末庫存預計為8655萬噸，低于上月預測的8687萬噸。美國農(nóng)業(yè)部本月維持巴西大豆產(chǎn)量預測值不變，為創(chuàng)紀錄的1.36億噸，比上年產(chǎn)量高出5.84%。發(fā)改委：國家發(fā)展改革委下達中央預算內(nèi)投資45.5億元，加強對畜禽養(yǎng)殖場的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復，促進農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。