豆粕期貨策略：農(nóng)產(chǎn)品整體承壓 豆粕大幅回踩支撐區(qū)

　　期貨：豆粕2109周四延續(xù)下探，收3450(跌24)，總減倉2萬余手，成交量增加。前二十名資金流向：多頭分散增減調(diào)倉，持倉量微降，集中度微調(diào)；空頭分散調(diào)倉，持倉量稍降，集中度微調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期加強(qiáng)，宏觀層面對(duì)商品產(chǎn)生沖擊，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)整壓力加大。上周USDA供需報(bào)告顯示美國大豆年末庫存高于市場預(yù)期及上月預(yù)估水平，美大豆、美豆油大跌。近期國內(nèi)加強(qiáng)商品漲價(jià)監(jiān)管，生豬期價(jià)繼續(xù)新低，豆粕大幅回落回踩低位支撐區(qū)，短期或逐步震蕩企穩(wěn)波動(dòng)，關(guān)注3450附近資金主動(dòng)性，注意外盤走勢(shì)及市場預(yù)期變化。

　　策略分析：當(dāng)前宏觀寬松對(duì)農(nóng)產(chǎn)品低位仍有支撐，但政策調(diào)整影響市場預(yù)期，外盤、供需及市場情緒因素綜合影響行情。供給方面，美豆優(yōu)良率低于預(yù)期，巴西大豆豐產(chǎn)入市壓制美豆上漲，6月供需報(bào)告影響偏中性，2021年中國進(jìn)口美豆量或創(chuàng)新高。需求方面，國內(nèi)生豬拋售導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)大跌、創(chuàng)年內(nèi)新低、養(yǎng)殖企業(yè)虧損加劇，影響補(bǔ)欄進(jìn)度，豆粕庫存回升，長期看生豬大周期修復(fù)仍有波折，整體行情重心上移、強(qiáng)勢(shì)震蕩格局。操作上參考：行情超跌至重要支撐區(qū)可擇機(jī)布局中長線多單，大幅拉漲后可減倉或?qū)_。

　　行情策略：豆粕2109短期貨逐步震蕩企穩(wěn)，關(guān)注3450附近資金主動(dòng)性。短線操作：試多5%資金倉位，跌破3435平倉，若行情下探3440-3420區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3550附近及上方可考慮減多平多。波段操作：試多5%資金倉位或回落3380-3430區(qū)布局波段多單，上沖3600附近及上方可以考慮減多平多。短線關(guān)鍵位：3430、3490。

　　市場消息：美國農(nóng)業(yè)部6月份報(bào)告：美國2021/22年度大豆年末庫存預(yù)估為1.55億蒲式耳，此前市場預(yù)估為1.46億蒲式耳；年度大豆種植面積、大豆產(chǎn)量及單產(chǎn)預(yù)估維持不變。發(fā)改委：國家發(fā)展改革委下達(dá)中央預(yù)算內(nèi)投資45.5億元，加強(qiáng)對(duì)畜禽養(yǎng)殖場的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復(fù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：4月份能繁母豬存欄量環(huán)比增長1.1%，連續(xù)19個(gè)月增長，同比增長23.0%，恢復(fù)到2017年年末的97.6%；目前生豬存欄量一直保持在4.16億頭以上，已經(jīng)基本接近正常年份水平。Informa發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2021年美國大豆播種面積為8906.5萬英畝，高于此前預(yù)測(cè)的8848.5萬英畝，也高于美國農(nóng)業(yè)部3月份的播種意向面積8760萬英畝。