豆油期貨策略：豆油行情承壓震蕩 關(guān)注美盤走勢(shì)影響

　　期貨：豆油2109周二承壓震蕩，收8130(跌22)，總減倉(cāng)0.5萬(wàn)余手，成交量大降。前二十名資金流向：多頭分散調(diào)倉(cāng)，持倉(cāng)量稍降，集中度微調(diào)；空頭分散減倉(cāng)為主，持倉(cāng)量降低，集中度減弱。美聯(lián)儲(chǔ)將逐步退出寬松政策，國(guó)內(nèi)穩(wěn)物價(jià)監(jiān)管加強(qiáng)，宏觀收緊，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體承壓。當(dāng)前棕櫚油處于增庫(kù)周期，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存繼續(xù)回升，三大油脂總庫(kù)存超過(guò)去年同期水平。美豆油大跌后反彈，國(guó)內(nèi)豆油跟隨外盤波動(dòng)，盤中下探后空頭主動(dòng)減倉(cāng)、行情回升，短期或偏強(qiáng)震蕩波動(dòng)，注意關(guān)鍵位資金主動(dòng)性，注意外盤走勢(shì)及市場(chǎng)預(yù)期變化。

　　策略分析：當(dāng)前國(guó)際宏觀環(huán)境收緊預(yù)期加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)高層調(diào)控部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，政策調(diào)整施壓商品，外盤、供需及市場(chǎng)情緒因素綜合影響行情。供給方面，美豆庫(kù)存預(yù)估高于預(yù)期，美豆油未來(lái)壓榨量預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)大豆到港量續(xù)增，今年中國(guó)進(jìn)口美豆量或創(chuàng)新高，但北美干旱延續(xù)對(duì)低位價(jià)格有一定支撐。需求方面，豆油成交及庫(kù)存環(huán)比回升，需求季節(jié)性走弱。棕櫚油增產(chǎn)預(yù)期上升，印度疫情制約油脂需求，豆油整體偏向承壓寬震蕩格局。操作上參考：大幅拉漲超漲后可擇機(jī)布局空單，行情大幅超跌至重要支撐區(qū)可擇機(jī)布局多單。

　　行情策略：豆油2109短期或偏強(qiáng)震蕩波動(dòng)，注意關(guān)鍵位資金主動(dòng)性。短線操作：持多5%資金倉(cāng)位，跌破8110平倉(cāng)，若行情上沖8250-8350區(qū)承壓可考慮平多減多，若行情下探7900-8000區(qū)企穩(wěn)可考慮試多。波段操作：觀望，若下探7850-7950區(qū)企穩(wěn)可考慮輕倉(cāng)試多，若行情上沖8300-8450區(qū)承壓可考慮輕倉(cāng)試空。短線關(guān)鍵位：8050、8200。

　　市場(chǎng)消息：USDA公布6月供需報(bào)告，美豆2020/2021年度大豆壓榨有所下調(diào)，因此2021/2022年度期初庫(kù)存由1.2億蒲上升至1.35億蒲，新作其余各項(xiàng)未變，期末庫(kù)存為1.55億蒲。USDA：截至5月16日，美國(guó)21/22年度大豆種植進(jìn)度為61%，為歷史同期最快記錄，高于市場(chǎng)預(yù)期60%。USDA:4月份美國(guó)大豆壓榨量低于預(yù)期，今年4月份美國(guó)大豆壓榨量為509.56萬(wàn)噸(1.70億蒲式耳)，較3月份的減少9.8個(gè)百分點(diǎn)，較去年4月份減少7.4%。截至4月底，美豆油庫(kù)存由前月17.71億磅降至17.02億磅，低于預(yù)期，去年同期21.11億磅。巴西商貿(mào)部：截至5月17日，巴西5月日均大豆出口量為88萬(wàn)噸，較去年同期增加25%，但較5月第一周有所放緩，當(dāng)周日均出口量超過(guò)90萬(wàn)噸。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)：上周末國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存83.42萬(wàn)噸，周增4.75萬(wàn)噸，去年同期91.54萬(wàn)噸。