豆油期貨策略：港口庫存繼續(xù)回升 豆油行情高位震蕩

　　期貨：豆油2109周一下探回升，收8968(跌20)，總減倉1.9萬余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭分散減倉，持倉量大降、降幅大于空頭，集中度減弱；空頭分散減倉為主，持倉量降低，集中度稍降。美聯(lián)儲寬松政策有收緊預期，北美降水增多、資金情緒擾動較大，美國農(nóng)業(yè)部供需報告小幅下調(diào)美豆油庫存預估值，內(nèi)盤豆油走勢強于外盤。國內(nèi)豆油早盤多頭減倉行情回落、午盤后快速拉升，短期或延續(xù)高位震蕩，關(guān)注9000附近壓力情況，注意外盤走勢及市場預期變化。

　　策略分析：央行6月份發(fā)布的社融規(guī)模增量、貨幣供應量增速及新增人民幣貸款額度皆大幅高于預期，加之央行降準，部分商品沖高后承壓，外盤、供需及市場情緒因素綜合影響行情。供給方面，6/7月份進口大豆到港量高位，北美降雨量好于預期壓制美豆價格，7月供需報告美豆在種植面積、單產(chǎn)、庫存等方面皆未做調(diào)整。需求方面，油廠開機率回升后持穩(wěn)、基差回落，豆油庫存續(xù)增、成交有所好轉(zhuǎn)。豆油短線高位盤整，大周期偏向高位承壓寬震蕩格局，操作上參考：大幅拉漲超漲后可擇機布局空單，行情大幅超跌至重要支撐區(qū)可擇機布局多單。

　　行情策略：豆油2109短期或延續(xù)高位震蕩，關(guān)注9000附近壓力情況。短線操作：觀望，若行情上沖9050-9150區(qū)承壓可考慮輕倉帶止損試空，若行情下探8750-8850區(qū)企穩(wěn)可考慮輕倉帶止損試多。波段操作：持空5%資金倉位，漲破9000平倉，若行情上沖9050-9200區(qū)承壓可考慮輕倉試空，若下探8550-8700區(qū)企穩(wěn)可考慮平空試多。短線關(guān)鍵位：8900、9050。

　　市場消息：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布7月供需報告，全球2021/22年度大豆年末庫存預估上調(diào)至9449萬噸，6月預估為9255萬噸；全球2021/22年度大豆產(chǎn)量預估為3.8522億噸，6月預估為3.8552億噸；美國大豆各方面與6月持平。USDA:預計2020/21年度中國大豆進口量預計9800萬噸，6月份預測1億噸，比上年的9853萬噸減少0.53%；2021/22年度中國大豆進口量預計1.2億噸，6月份預測的1.3億噸，同比提高5.10%。巴西商貿(mào)部：截至5月17日，巴西5月日均大豆出口量為88萬噸，較去年同期增加25%，但較5月第一周有所放緩，當周日均出口量超過90萬噸。中國糧油商務網(wǎng)：上周末國內(nèi)豆油庫存83.42萬噸，周增4.75萬噸，去年同期91.54萬噸。