豆粕期貨：美豆續(xù)跌主力換月 國內豆粕暴跌

期貨：豆粕2209周四暴跌，收3850(跌175)，總減倉7萬余手，成交量暴增。前二十名資金流向：多頭席位個別集中大幅減倉、其余分散調倉，整體持倉量大降；空頭席位部分分散減倉，整體持倉量大降。美國通脹嚴重，鮑威爾稱需加快加息步伐，美豆主力合約換月，短期仍偏弱。今日國內商品走勢有所分化，前期大跌品種出現(xiàn)超跌反彈，豆粕早盤資金大幅減倉行情快速下跌、盤中一度逼近跌停；豆粕短期或延續(xù)承壓弱勢波動，注意美豆走勢、市場預期變化及資金主動性。

策略分析：俄烏沖突問題推高能源和農產品價格，美聯(lián)儲為緩解通脹，6月加息75BP且7月仍可能超預期加息，商品整體承壓但需注意短期節(jié)奏問題。供給方面，北美新作面積預增且優(yōu)良率正常加速供需轉寬松，5、6月份進口大豆到港量高位，加之國儲大豆拍賣，國內大豆供應較為充足；但隨著下游需求旺季到來及后續(xù)大豆到港量減少，預計7月后豆粕庫存開始逐步去化。需求方面，短期油廠榨利有所走弱、開機率不及預期，能繁母豬存欄逐步走低。長期看生豬供應拐點已現(xiàn)，豆粕大周期需求逐步轉弱，中長期行情偏向高位震蕩回落格局。操作上參考：行情大幅拉漲后可以布局中線空單，超跌至重要支撐區(qū)可擇機布局波段多單，震蕩區(qū)間內擇機減倉或對沖。

行情策略：豆粕2209短期或延續(xù)弱勢波動，關注日間下探低點的支撐情況。短線操作：持空5%資金倉位、上破3880平倉，若行情上沖3900-3950區(qū)承壓可考慮輕倉試空，若行情下探3770-3800區(qū)可考慮減空平空。波段操作：持空10%資金倉位，若行情上沖3950附近及上方可以考慮布局空單，回落3650-3750區(qū)可考慮平空減空。短線關鍵位：3810、3880。

市場消息：鮑威爾聽證會稱：持續(xù)加息是適當?shù)?，需加快加息步伐，不排除任何加息幅度，迄今為止最明確承認加息可能導致衰退。美國農業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，6月9日至當周，美國2021/2022市場年度大豆出口銷售凈增31.72萬噸，市場預估為凈增10-50萬噸，較之前一周減少26%，較前四周均值下降16%。農業(yè)農村部數(shù)據(jù)顯示，2021年7月開始，我國能繁母豬產能持續(xù)去化，從21年6月的4564萬頭，下降至22年4月的4177萬頭，累計降幅8.5%。多家機構展望顯示，2022年年內拉尼娜持續(xù)概率超過50%。到2023年才逐步轉為中性。