生意社：2021年國(guó)內(nèi)PP行業(yè)保持高速發(fā)展 市場(chǎng)回歸供需行情

　　近年來(lái)，我國(guó)聚丙烯產(chǎn)能快速擴(kuò)張，行業(yè)發(fā)展可謂迅猛。2021年世界性的公共衛(wèi)生事件仍在大范圍的影響著人們的生產(chǎn)生活、但國(guó)內(nèi)聚丙烯企業(yè)和從業(yè)員砥礪前行，穩(wěn)供應(yīng)保建設(shè)，全年各個(gè)型號(hào)的生產(chǎn)供應(yīng)相對(duì)充裕；各項(xiàng)新建生產(chǎn)線按部就班試車產(chǎn)料，為國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)貢獻(xiàn)著中堅(jiān)力量。延續(xù)踐行準(zhǔn)確的國(guó)內(nèi)防疫政策令市場(chǎng)盡快的回歸了供需行情，持續(xù)增長(zhǎng)的終端產(chǎn)業(yè)需求是國(guó)內(nèi)聚丙烯行業(yè)獲得高速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽堋?jù)生意社監(jiān)測(cè)，2021年國(guó)內(nèi)聚丙烯行情大體穩(wěn)固運(yùn)行，截止12月21日，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商、貿(mào)易商T30S(拉絲)主流報(bào)盤價(jià)格在8150.00元/噸左右，大部分牌號(hào)產(chǎn)品價(jià)格回落至年初價(jià)格水平，產(chǎn)量與消費(fèi)量雙雙有漲，供需兩向榮。

　　原因分析

　　2021年開(kāi)局行情對(duì)于聚丙烯來(lái)說(shuō)難言積極，上游丙烯承接去年下滑行情，廠家?guī)齑鎵毫ζ螅鲐浨闆r冷清。同時(shí)物流也受到了較大影響，對(duì)PP行情有消極影響。進(jìn)入二月份，兩油石化庫(kù)存節(jié)前累庫(kù)逐漸開(kāi)始，塑編和BOPP工廠庫(kù)存位置相對(duì)較高，注塑和拉絲方面的滯漲調(diào)整同樣與短期供應(yīng)過(guò)剩關(guān)聯(lián)性較高。至二月中下旬，雖然有東華能源寧波二期項(xiàng)目裝置開(kāi)始投產(chǎn)和社會(huì)庫(kù)存較高的利空，但原PP價(jià)格外盤強(qiáng)國(guó)內(nèi)弱。疊加美國(guó)寒災(zāi)造成了原油減產(chǎn)，遠(yuǎn)端原料原油價(jià)格上漲。同時(shí)美受災(zāi)地區(qū)不少化工企業(yè)停工停產(chǎn)，裝置頻現(xiàn)檢修。同樣的日本受地震影響，裝置亦大規(guī)模停產(chǎn)。業(yè)者擔(dān)憂化工品的供應(yīng)不足，對(duì)大宗品價(jià)格心態(tài)增強(qiáng)，全球PP普遍大漲。國(guó)內(nèi)方面，受就地過(guò)年倡導(dǎo)影響，今年下游復(fù)工迅速，積蓄的需求提前放量，市場(chǎng)回暖較快，東北地區(qū)甚至出現(xiàn)了一定程度的供應(yīng)偏緊。三月份PP價(jià)格已處高位，影響下游工廠采買，現(xiàn)貨價(jià)格滯漲下滑。一季度國(guó)內(nèi)防疫形勢(shì)穩(wěn)定向好，防疫重要物資之一的PP纖維料和PP熔噴料方面在漲后也出現(xiàn)回落。好在國(guó)內(nèi)外需求尚且穩(wěn)固，但纖維料和熔噴料制造市場(chǎng)出現(xiàn)不同程度的供方過(guò)剩，企業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始縮水。國(guó)際大廠埃克森美孚、聚美萊等高熔纖維產(chǎn)品紛紛調(diào)降。

　　二季度隨著上游丙烯價(jià)格四月下旬價(jià)格結(jié)束上漲急速回落，PP也出現(xiàn)了不穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格寬幅震蕩。一季度國(guó)內(nèi)聚丙烯工廠整體平均開(kāi)工率在93%左右，位于歷史高位區(qū)域。業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)，二季度部分PP聚合企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，PP市場(chǎng)存在一定程度的供需矛盾。值得一提的是二季度我國(guó)對(duì)海外出口訂單增加可圈可點(diǎn)，但對(duì)市場(chǎng)影響不及預(yù)期，交投阻力增加是二季度行情主要原因之一。至六月上游丙烯止跌，PP成本端支撐力回升。傳統(tǒng)需求淡季影響需求走低，部分地區(qū)的限電政策影響行業(yè)負(fù)荷，但總體上供應(yīng)情況較為平穩(wěn)。二季度末國(guó)際油價(jià)高位支撐化工產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品，加之石化廠庫(kù)存去庫(kù)后低位，此二利好中和各利空作用，聚丙烯拉絲、纖維料產(chǎn)品價(jià)格得以堅(jiān)挺。而熔噴PP方面跌幅則較大，六月底國(guó)內(nèi)熔噴料PPH-Y1500樣本企業(yè)平均報(bào)價(jià)9733.33元/噸左右，跌破萬(wàn)元大關(guān)。國(guó)內(nèi)熔噴布制造市場(chǎng)飽和度長(zhǎng)期未改善，生產(chǎn)企業(yè)離場(chǎng)情況開(kāi)始突出，年中仍在出貨的裝置大幅減少。海外防疫市場(chǎng)更側(cè)重于對(duì)制氧機(jī)等器材方面產(chǎn)品的需求，對(duì)熔噴PP行業(yè)的拉動(dòng)作用不明顯。熔噴料的需求難以放量，預(yù)計(jì)價(jià)格行情或?qū)⒗^續(xù)偏弱運(yùn)行。

　　聚丙烯各產(chǎn)品平緩進(jìn)入下半年行情，三季度前中期總體震蕩偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格窄幅調(diào)整。下游企業(yè)負(fù)荷不高，需求跟進(jìn)疲軟的淡季特質(zhì)持續(xù)，直到PP行業(yè)傳統(tǒng)旺季“金九銀十”的開(kāi)始才有所改觀。2021年的傳統(tǒng)旺季中，煤炭走勢(shì)的大漲功不可沒(méi)。9月PP市場(chǎng)行情主要受到成本端利多影響，其中煤質(zhì)PP受到拉動(dòng)效果最為明顯。期間裝置重啟、新產(chǎn)能開(kāi)車，行業(yè)總體負(fù)荷雖高達(dá)9成，供應(yīng)量高位。但關(guān)鍵的“金九”需求拉動(dòng)卻動(dòng)能有限。據(jù)生意社分析師調(diào)研，本年度9月份PP市場(chǎng)集中補(bǔ)貨強(qiáng)度橫向?qū)Ρ热跤谕辍６陂g環(huán)保政策的入場(chǎng)對(duì)PP上下游企業(yè)開(kāi)工率調(diào)控，下游對(duì)高價(jià)貨源反饋不佳，商家出貨流暢度一般，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的上漲形成了阻力。三季度主要拉動(dòng)PP上漲之利好，乃是成本端丙烯、煤炭的上漲。由于世界范圍的衛(wèi)生事件而走高的PP纖維料與熔噴料，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的調(diào)整，最終在2021年中，價(jià)格徹底回歸了理性。

　　十月份行業(yè)走行急漲急跌，能源方面發(fā)改委加大資本惡意炒作煤炭的查處力度，煤炭?jī)r(jià)格滯漲回調(diào)。加之丙烯節(jié)后低價(jià)貨源流入，價(jià)格開(kāi)始進(jìn)一步回調(diào)。上游多有調(diào)降，PP成本端支撐塌陷。而各地環(huán)保政策繼續(xù)影響行業(yè)及其下游開(kāi)工率，下游需求低于往年同期，拖拽PP現(xiàn)貨價(jià)格。雖然終端用戶采買跟進(jìn)不及時(shí)，但汽車等行業(yè)剛需穩(wěn)固，托舉了一定的需求量，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源得以減少，商家報(bào)盤跌后企穩(wěn)。下游行業(yè)的筑底能量表達(dá)出了PP的抗跌屬性。熔噴料方面10月份疫情小范圍短暫反彈而漲后回穩(wěn)，場(chǎng)內(nèi)熔噴料供應(yīng)格局仍然較為充裕，現(xiàn)貨市場(chǎng)拉動(dòng)作用稀釋嚴(yán)重。當(dāng)前國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)處于弱勢(shì)運(yùn)行中，國(guó)際油價(jià)大跌后修復(fù)，丙烯市場(chǎng)供應(yīng)充足維持震蕩下行走勢(shì)。PP供應(yīng)方面維持穩(wěn)定，場(chǎng)內(nèi)檢修生產(chǎn)線減少。下游開(kāi)工率仍然一般，商家報(bào)盤跌后企穩(wěn)。

　　臨近跨年，部分新建生產(chǎn)線在元旦前后均有落地消息傳出。2022，甚至2023年仍然是我國(guó)聚丙烯產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展年，國(guó)內(nèi)PP企業(yè)不但在產(chǎn)量上有著長(zhǎng)足的發(fā)展，同時(shí)注重新產(chǎn)品的研發(fā)，各種用途的PP新產(chǎn)品層出不窮。2021年國(guó)內(nèi)新項(xiàng)目實(shí)際投產(chǎn)產(chǎn)能約334萬(wàn)噸/年，若當(dāng)前在建項(xiàng)目后續(xù)陸續(xù)開(kāi)機(jī)產(chǎn)料，我國(guó)PP產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到約3770萬(wàn)噸/年左右。在供應(yīng)量大闊步增加的格局下，聚丙烯價(jià)格仍然能回歸去年同期價(jià)格。除了全球宏觀通脹的影響，終端企業(yè)的發(fā)展是支撐我國(guó)PP產(chǎn)業(yè)鏈的重要新生力量。