生意社：終端恢復不足 二月PP漲后回落

　　根據(jù)生意社監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，二月PP市場行情走勢漲后回落，月末各牌號現(xiàn)貨價格窄幅調(diào)整。截止2月25日，國內(nèi)生產(chǎn)商、貿(mào)易商T30S(拉絲)主流報盤價格在8510元/噸左右，與月初均價水平相比，漲跌幅+1.07%。

　　原因分析

　　產(chǎn)業(yè)鏈：上游丙烯方面，二月國內(nèi)丙烯(山東)市場價格震蕩運行。節(jié)后歸來，丙烯市場下游開始陸續(xù)恢復開車，受自然天氣和運輸受限影響，區(qū)域內(nèi)丙烯貨源緊張，丙烯價格貨緊價揚，伴隨市場逐步恢復開工，供應增加，市場開始恢復正常，丙烯漲幅回吐。月末止跌反彈，一方面原油價格不斷上漲，成本壓力增加；另一方面下游恢復正常，終端采購不斷跟進，價格順勢推漲。短期后市丙烯價格小幅補漲可能性大。

　　上游丙烯方面價格震蕩運行，動煤本月震蕩下跌，國際原油方面偏強，PP成本方面總體支撐較強。供應方面，二月份PP貨源較為充裕，行業(yè)開工率方面處于高位，月末由于企業(yè)出貨壓力而稍有下滑，但幅度不大。兩桶油庫存位置偏高，中游社會庫存壓力增加。需求方面，下游企業(yè)復工情況集中在元宵節(jié)后，但場內(nèi)需求展開緩慢，總體上大單備貨操作較少，買家心態(tài)偏空，需求趨于剛需維持生產(chǎn)，現(xiàn)貨價格沖高無量而回落。商家持貨較多報盤信心不佳，市場主要指導力量來自于成本端。

　　纖維料方面，據(jù)生意社監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止2月25日，國內(nèi)纖維PP現(xiàn)貨價格走行與拉絲料相似。國內(nèi)生產(chǎn)商、貿(mào)易商Z30S(纖維)主流報盤價格在8466.67元/噸左右，與月初均價水平相比，漲跌幅+0.79%，同比去年同期有-9.77的跌幅。二月份PP纖維料主力下游無紡布企業(yè)復工情況不佳，需求展開同樣滯后。終端企業(yè)訂單走軟，產(chǎn)業(yè)鏈上下游負荷仍有待提升，需求傳導尚需時日。在現(xiàn)貨不斷累庫的壓力下，預計纖維料市場或難有大漲。

　　熔噴料方面，二月熔噴PP行情小幅有漲，截止2月25日，生意社監(jiān)測的國內(nèi)熔噴料樣本企業(yè)平均報價9683元/噸左右，與月初均價水平相比，漲跌幅+2.11%。本月份各國衛(wèi)生事件仍然不容樂觀，我國部分地區(qū)本土確診數(shù)有所增加，對熔噴布現(xiàn)貨市場存在拉動。但場內(nèi)熔噴料供應充足，國內(nèi)熔噴料、布企業(yè)飽和格局不變。節(jié)后成本端利多現(xiàn)貨價格，下旬利好出盡價格回落，市場局部供大于求，預計熔噴料短期內(nèi)或?qū)⑵跽怼?/p>

　　后市預測

　　生意社PP分析師認為：二月國內(nèi)聚丙烯行情漲后回落，成本端動煤有跌，丙烯震蕩上漲，原油走勢由于東歐緊張局勢而偏強，成本支撐托舉PP現(xiàn)貨價格。終端企業(yè)復工緩慢，需求展開情況不佳，企業(yè)與商家的現(xiàn)貨都存在累庫情況，預計短期內(nèi)PP行情或?qū)⑹艿焦獕毫Χ^續(xù)上漲困難。