生意社：供需增速步調(diào)錯(cuò)位 塑料期貨三料齊跌

近期塑料行業(yè)市場(chǎng)各產(chǎn)品行情弱勢(shì)整理，其中塑料期貨三品種總體走跌。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止到2月20日，各產(chǎn)品現(xiàn)貨均價(jià)半月跌幅從高到低依次為，PVC-2.29%、LLDPE-2.20%、PP(拉絲)-0.94%。

月初至今，塑料產(chǎn)業(yè)鏈正值節(jié)后復(fù)產(chǎn)復(fù)工，市場(chǎng)本應(yīng)在供需雙增的格局下動(dòng)能走高。但由于各產(chǎn)品部分下游企業(yè)復(fù)工滯后，致使當(dāng)前需求放量不及預(yù)期。半月內(nèi)期貨三料需求端對(duì)市場(chǎng)的反饋，不及供應(yīng)端增量的表現(xiàn)，造成場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩下行。

行情分析

PP

國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)行情近半月來(lái)走勢(shì)窄幅震蕩，市場(chǎng)弱勢(shì)盤整。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，2月20日PP拉絲料價(jià)格均價(jià)較月初跌幅0.94%。近期PP聚合企業(yè)開工率有所上調(diào)，總體負(fù)荷在80%以上，半月總產(chǎn)量約116.8萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，由于出貨流暢度不佳，國(guó)內(nèi)PP庫(kù)存位置總體窄幅提升，總庫(kù)存較前期約上升3.2萬(wàn)噸，供應(yīng)端壓力有所增加。拉絲料主力終端企業(yè)塑編開工率上升至月39%，BOPP行業(yè)大體橫盤維持六成的負(fù)荷。場(chǎng)內(nèi)交投需求放量不及預(yù)期。制約下游企業(yè)需求量的因素除了復(fù)工提升緩慢外，工廠普遍存在節(jié)前庫(kù)存需要消化同樣對(duì)新單形成阻力。主力上游丙烯震蕩走跌，對(duì)PP支撐作用不佳。期貨方面半月以來(lái)漲跌幅偏窄，17日PP2305收于7870，結(jié)算價(jià)7860，對(duì)現(xiàn)貨提振作用不明顯。當(dāng)前聚丙烯場(chǎng)內(nèi)供需博弈，市場(chǎng)陷入僵持。近期新裝置投產(chǎn)與停車檢修互現(xiàn)，遲到的終端需求將陸續(xù)兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)PP市場(chǎng)或?qū)⑴まD(zhuǎn)頹勢(shì)而偏強(qiáng)運(yùn)行。

PE

二月以來(lái)，聚乙烯現(xiàn)貨持續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)下調(diào)態(tài)勢(shì)。生意社PE指數(shù)顯示，與二月初相比，LLDPE普遍下跌180元/噸左右，當(dāng)前均價(jià)位置在8261.43元/噸，其他型號(hào)產(chǎn)品同樣也有相似程度的跌幅。二月上旬，成本端原油價(jià)格小幅走低，拖累聚乙烯行情下滑。供應(yīng)端，聚乙烯企業(yè)陸續(xù)開工，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)充足，產(chǎn)品供應(yīng)端壓力呈現(xiàn)持續(xù)增加狀態(tài)。下游企業(yè)逐漸復(fù)工，但主要消化庫(kù)存為主，市場(chǎng)訂單受限，采購(gòu)情緒不高。期貨方面聚乙烯2305，2月17日收于8220，結(jié)算價(jià)8219，盤面上漲系前期下跌后修復(fù)，對(duì)現(xiàn)貨提振作用有限。當(dāng)前PE市場(chǎng)供增需弱，現(xiàn)實(shí)走軟。地膜旺季臨近，預(yù)計(jì)市場(chǎng)買氣有回暖預(yù)期。但短期內(nèi)利好缺乏，預(yù)計(jì)LLDPE產(chǎn)品或?qū)⒀永m(xù)偏弱走勢(shì)為主。

PVC

根據(jù)生意社監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2月17日PVC電石法SG5價(jià)格均價(jià)為6193.33元/噸，較月初價(jià)格下跌2.29%，PVC國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格近期跌后小幅回調(diào)。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交仍需改善，下游備貨積極性不佳，上周多為中游貿(mào)易商拿貨。國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位，供應(yīng)壓力不減。期貨行情窄幅調(diào)整，17日周五PVC2305收盤于6338，結(jié)算價(jià)6343，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格提振不明顯。當(dāng)前房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，電石價(jià)格下調(diào)，原料支撐減弱。市場(chǎng)詢盤一般，普遍觀望心態(tài)，實(shí)單交投謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC市場(chǎng)或仍將震蕩整理運(yùn)行，建議密切關(guān)注消息面變化。

后市預(yù)測(cè)

近期塑料期貨三料現(xiàn)貨行情窄幅下跌。雖然市場(chǎng)在節(jié)后復(fù)工的影響下供需雙增，但步調(diào)不盡一致，需求釋放的滯后是導(dǎo)致二月以來(lái)塑料三料行情走弱的主要利空。另一方面，此前公布的一月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境表現(xiàn)積極，業(yè)者對(duì)后市動(dòng)力有較強(qiáng)信心。同時(shí)需求復(fù)蘇預(yù)期潛力尚在，多種因素筑底塑料市場(chǎng)，推測(cè)近期大跌可能性不大。但短期內(nèi)市場(chǎng)焦灼博弈，預(yù)計(jì)塑料市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)整理行情。