生意社：節(jié)后木漿價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 短期維持區(qū)間整理

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)：節(jié)后首周針葉木漿和闊葉木漿價(jià)格均表現(xiàn)上漲走勢(shì)。2024年2月23日針葉木漿山東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為5886元/噸，與2月18日均價(jià)5760元/噸相比上漲了2.19%。2月23日闊葉木漿山東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為5200元/噸，與2月18日均價(jià)5124元/噸相比上漲了1.48%。

通過(guò)觀測(cè)市場(chǎng)變化來(lái)看，春節(jié)假期過(guò)后木漿現(xiàn)貨價(jià)格迎來(lái)回暖上行，紙漿期貨價(jià)格盤(pán)面低位偏強(qiáng)整理，市場(chǎng)期現(xiàn)報(bào)價(jià)同比走高。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)針葉漿仍然全部依賴(lài)進(jìn)口，近幾月歐洲港口木漿庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，全球紙漿整體維持去庫(kù)態(tài)勢(shì)，外盤(pán)美金報(bào)價(jià)受此提振或仍有上調(diào)空間。加之主要生產(chǎn)國(guó)發(fā)運(yùn)到中國(guó)的紙漿量開(kāi)始有所減少，國(guó)內(nèi)進(jìn)口壓力或得到一定緩解。

但受?chē)?guó)內(nèi)春節(jié)假期影響，物流運(yùn)輸減少，出貨量減弱。截止2024年2月22日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量214.6萬(wàn)噸，較上期上漲16%(29.6萬(wàn)噸)，庫(kù)存量連續(xù)兩周期呈現(xiàn)累庫(kù)的走勢(shì)。

需求方面，由于節(jié)前市場(chǎng)木漿采購(gòu)情況較為一般，下游部分廠家原料庫(kù)存處于中位偏低水平，節(jié)后逐漸出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)情況。加之紙漿產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)季節(jié)性變動(dòng)，下游開(kāi)工時(shí)間較為集中，成品紙的生產(chǎn)旺季逐漸到來(lái)。節(jié)后部分大廠發(fā)布了白卡紙和生活原紙的漲價(jià)函，這一消息對(duì)市場(chǎng)起到一定信心支撐，過(guò)去需求端的利空因素在逐步消失。

期貨方面，2024年2月23日上期所紙漿期貨sp2405主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)5778元/噸，收盤(pán)價(jià)5796元/噸，最高價(jià)5816元/噸，日漲幅0.66%，成交量30.89萬(wàn)手，持倉(cāng)189,660手。

下游白卡紙和灰底白板紙價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，2月23日白卡紙230g-400g市場(chǎng)均價(jià)為5206.67元/噸，灰底白板紙250g市場(chǎng)均價(jià)為3999元/噸。供應(yīng)面，華北地區(qū)規(guī)模紙廠春節(jié)期間尚未停機(jī)，維持正常生產(chǎn)，而其它地區(qū)受受雨雪天氣的影響，紙廠出貨受阻，供應(yīng)壓力小幅增加。節(jié)后市場(chǎng)交投恢復(fù)較為緩慢，下游開(kāi)工積極性不高，多數(shù)下游業(yè)者計(jì)劃于元宵節(jié)后復(fù)工，因此經(jīng)銷(xiāo)商多無(wú)補(bǔ)庫(kù)意向，市場(chǎng)訂單寥寥。但因天氣影響物流運(yùn)輸受阻，運(yùn)輸車(chē)輛減少，導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，因此市場(chǎng)暫時(shí)觀望為主。

生意社木漿分析師認(rèn)為，當(dāng)前受假期停工影響，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存處于累庫(kù)狀態(tài)，當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)市場(chǎng)消化庫(kù)存為主。節(jié)后修復(fù)行情拉高后，下游市場(chǎng)保持按需補(bǔ)庫(kù)的狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期木漿現(xiàn)貨價(jià)格維持區(qū)間整理。

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