生意社：2月木漿價(jià)格迎來上漲 短期偏強(qiáng)震蕩

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：2月針葉木漿和闊葉木漿價(jià)格均呈現(xiàn)上行走勢。2月29日針葉木漿山東地區(qū)市場均價(jià)為5984元/噸，與2月1日均價(jià)5810元/噸相比上漲了2.99%。2月29日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價(jià)為5290元/噸，與2月1日均價(jià)5098元/噸相比上漲了3.77%。

通過觀測市場變化來看，2月上旬針葉木漿和闊葉木漿現(xiàn)貨價(jià)格呈背道而馳之勢，紙漿期貨價(jià)格基本保持區(qū)間震蕩整理。供應(yīng)方面，我國主流港口樣本庫存量呈現(xiàn)去庫的走勢，受春節(jié)假期影響，漿市交投逐漸放緩，供應(yīng)相對(duì)較為充足，因此影響針葉木漿現(xiàn)貨價(jià)格下行。節(jié)前價(jià)格破位，多與基本面節(jié)前買盤力度轉(zhuǎn)弱有關(guān)。

需求方面，下游部分原紙廠家需求延續(xù)清淡剛需，部分紙廠計(jì)劃春節(jié)期間檢修，對(duì)紙漿采購進(jìn)入尾聲，有限支撐漿價(jià)走勢。加之物流運(yùn)輸陸續(xù)減少，漿市交投逐漸放緩。但價(jià)格的下行表現(xiàn)對(duì)市場交投心態(tài)偏差。

2月下旬春節(jié)假期過后木漿現(xiàn)貨價(jià)格不斷上行，紙漿期貨主力合約盤面偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，市場期現(xiàn)報(bào)價(jià)同比走高。供應(yīng)方面，國內(nèi)針葉漿仍然全部依賴進(jìn)口，全球紙漿整體維持去庫態(tài)勢，主要生產(chǎn)國發(fā)運(yùn)到中國的紙漿量開始有所減少，國內(nèi)進(jìn)口壓力得到一定緩解。

截至2月29日中國紙漿主流港口樣本庫存量212.8萬噸，較上期下降0.8%，庫存量在連續(xù)兩周累庫后轉(zhuǎn)為去庫走勢。加之月末木漿外盤報(bào)價(jià)提漲，對(duì)國內(nèi)木漿價(jià)格也起到一定支撐。

需求方面，由于節(jié)前市場木漿采購情況較為一般，下游部分廠家原料庫存處于中位偏低水平，節(jié)后逐漸出現(xiàn)補(bǔ)庫情況。加之紙漿產(chǎn)業(yè)鏈迎來季節(jié)性變動(dòng)，下游開工時(shí)間較為集中，成品紙的生產(chǎn)旺季逐漸到來。節(jié)后部分大廠發(fā)布了白卡紙和生活原紙的漲價(jià)函，這一消息對(duì)市場起到一定信心支撐，過去需求端的利空因素在逐步消失。臨近月末下游紙廠開工負(fù)荷率提升，采漿詢單增加，漿市交投氛圍不斷回升。

期貨方面，春節(jié)假期之后紙漿期貨價(jià)格保持偏強(qiáng)，2月29日上期所紙漿期貨sp2405主力合約開盤價(jià)5868元/噸，收盤價(jià)5884元/噸，最高價(jià)5894元/噸，價(jià)格日漲幅0.27%，成交28.16萬，持倉198,851手。

生意社木漿分析師認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)主流港口庫存回到去庫狀態(tài)，市場仍處于節(jié)后恢復(fù)期，各個(gè)環(huán)節(jié)的備貨容易帶來紙張價(jià)格的偏漲可能。因此紙張的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)也是對(duì)后續(xù)木漿價(jià)格偏漲預(yù)期形成支撐，預(yù)計(jì)短期木漿現(xiàn)貨價(jià)格可能保持偏強(qiáng)震蕩。

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