生意社：木漿價格震蕩下行 短期震蕩波動為主

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：近期木漿價格呈現(xiàn)震蕩下行走勢。10月21日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為6234元/噸，與10月13日均價6240元/噸相比下降了0.1%。10月21日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為4738元/噸，與10月13日均價4770元/噸相比下降了0.67%。

供應方面：當前受歐洲市場需求轉(zhuǎn)弱影響，紙漿庫存大幅累計，對紙漿美金估值呈現(xiàn)不利影響。而內(nèi)外價差呈現(xiàn)順掛狀態(tài)，針葉向上空間有限。隨著外需的走弱，未來漿廠發(fā)往中國的貨源或?qū)⒃黾?，后續(xù)國內(nèi)進口量存在繼續(xù)上升的可能性。加之國內(nèi)新產(chǎn)能持續(xù)釋放，增加市場紙漿供應，對漿價形成一定壓制。

需求方面：當前現(xiàn)貨市場紙漿自身以及各紙張產(chǎn)銷、庫存、價格表現(xiàn)普遍弱勢，但政策刺激下的氛圍大幅轉(zhuǎn)暖暫時還未影響到紙漿的下游心態(tài)與實際需求。下游紙廠多為消耗前期原料庫存為主，供需雙方博弈態(tài)勢不變。

國內(nèi)港口數(shù)據(jù)：國內(nèi)主流港口樣本庫存呈現(xiàn)去庫的走勢，截止2024年10月17日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：165萬噸，較上期下降4.6%。其中青島港庫存101.9萬噸，較上期下降3.1%；常熟港庫存46.8萬噸，較上期下降6.8%。

期貨方面：近期紙漿期貨價格有所走高。截至10月21日上期所紙漿期貨sp2501主力合約開盤價5870元/噸，收盤價5890元/噸，最高價5902元/噸，日漲幅0.82%，成交量26.5萬手，持倉127,638手。

生意社木漿分析師認為，近期隨著年末電商促銷的到來，終端消費稍有好轉(zhuǎn)，或?qū){價形成一定提振，但紙價提價并不順暢，壓制整體反彈空間，預計短期木漿現(xiàn)貨價格或跟隨宏觀波動為主。

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