生意社：白糖需求轉(zhuǎn)好 價格上漲

　　據(jù)生意社監(jiān)測：本月初一級白糖均價為5630元/噸，月末一級白糖均價為5690元/噸，價格上漲1.07%，價格相比去年同期上漲0.65%。

　　市場分析

　　白糖：

　　對于2021/22年度全球食糖供需情況，TRS預(yù)測缺口400萬噸，ISO預(yù)測缺口將達(dá)380萬噸，嘉利高預(yù)測缺口200萬噸，KSM預(yù)計過剩70萬噸。綜合各家機構(gòu)的情況來看，2021/22年度全球食糖總體處于緊平衡狀態(tài)。

　　國內(nèi)鄭糖在第三季震蕩為主，走勢大幅弱于外糖，同時也弱于國內(nèi)多數(shù)商品。盡管八月、九月為國內(nèi)食糖消費旺季，但由于庫存偏高，進(jìn)口大增，鄭糖反彈乏力。目前新榨季內(nèi)蒙、新疆甜菜糖上市，消費轉(zhuǎn)淡，鄭糖再次轉(zhuǎn)弱。

　　巴西食糖產(chǎn)量基本確定，市場炒作減產(chǎn)接近尾聲。印度糖廠協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021/22榨季，印度食糖產(chǎn)量3096萬噸，同比增加355萬噸。泰國上榨季因干旱食糖產(chǎn)量下降，新榨季預(yù)計重新恢復(fù)至1064萬噸，同比增加300萬噸左右。國際糖價預(yù)期焦點轉(zhuǎn)向巴西之外的其它產(chǎn)糖區(qū)后，價格將高位承壓。后期預(yù)測

　　后市預(yù)測

　　鄭糖估值不高，且與配額外進(jìn)口糖價倒掛。盡管基本面偏空，但糖價下行空間有限。操作上，維持SR2201合約5600-5900元/噸區(qū)間震蕩思路。