生意社：白糖供需寬松 價格上漲

據(jù)生意社監(jiān)測：本周初一級白糖均價為5854元/噸，周末一級白糖均價為5864元/噸，價格上漲0.17%，價格相比去年同期上漲6.94%。

市場分析

白糖：

21/22榨季，國產(chǎn)糖產(chǎn)量預(yù)估降至1000萬噸之下，產(chǎn)需缺口拉大，但因期初庫存結(jié)轉(zhuǎn)量較大，本榨季整體供需仍偏寬松。國內(nèi)糖價將主要受外盤推動，配額外進口或仍難有利潤。

國際：本榨季全球產(chǎn)需缺口預(yù)估溫和，而下榨季產(chǎn)需預(yù)估更為均衡或小幅過剩，國際糖價來自基本面的向上驅(qū)動力不強，維持對2022年國際糖價在17-23美分/磅區(qū)間內(nèi)震蕩運行（主要區(qū)間18-22美分/磅）的預(yù)估。目前北半球產(chǎn)量形勢基本明朗，印度、泰國增產(chǎn)的利空很大程度上已被市場消化，二季度市場關(guān)注焦點將轉(zhuǎn)向巴西新榨季壓榨生產(chǎn)情況，糖廠預(yù)計推遲開榨，且原油價格高位運行情況下，醇糖價差較高將促使糖廠在榨季前期更多用甘蔗產(chǎn)乙醇，這或為市場提供利多，二季度國際糖價預(yù)期震蕩略偏強，后續(xù)需密切關(guān)注巴西產(chǎn)區(qū)天氣、糖廠制糖比及其他壓榨指標(biāo)的變化情況。

后市預(yù)測

二季度國內(nèi)逐漸進入純銷售期，預(yù)計5月起國內(nèi)消費將自疫情中恢復(fù)，考慮到全國糖廠工業(yè)庫存已降至歷史均值水平，而本榨季進口壓力預(yù)計同比有所減輕 。