生意社：行情反復(fù) 白糖一季度價(jià)格震蕩

一、價(jià)格走勢

據(jù)生意社監(jiān)測：1月1日一級白糖均價(jià)為6704元/噸，3月25日一級白糖均價(jià)為6748元/噸，價(jià)格上漲0.66%，價(jià)格相比去年同期上漲10.01%。

二、行情分析

1月份(先跌后漲):年初白糖市場下游食品行業(yè)剛需補(bǔ)貨為主，由于市場走貨速度放緩，疊加新舊榨季交接新糖上市預(yù)期，為了規(guī)避跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易商也普遍維持低庫存狀態(tài)，囤貨意向較低,下旬隨著備貨期的到來，白糖成交放量，價(jià)格上漲。

2月份(橫盤+下跌)：春節(jié)期間市場停擺,食糖消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，白糖價(jià)格橫盤整理,二月下旬市場恢復(fù)緩慢，成交乏力，價(jià)格疲軟下跌。

3月份（震蕩上漲）：國內(nèi)白糖由于銷售節(jié)奏良好，糖廠庫存處于歷史同期低位，供給量下行，原料價(jià)格上升，加之外盤反彈帶動導(dǎo)致白糖價(jià)格上漲。

國內(nèi)產(chǎn)需情況

供應(yīng)增加：1月份是生產(chǎn)旺季，截至2024年1月底，2023/24榨季全國共生產(chǎn)食糖586.76萬噸，同比增加20萬噸。2月底，23/24榨季已累計(jì)產(chǎn)糖795萬噸，同比增加3萬噸?？傮w看來一季度市場供應(yīng)端相對充足。需求方面，1月份由于節(jié)前備貨需求,白糖價(jià)格整體呈上行趨勢，隨著2月份需求轉(zhuǎn)淡影響白糖價(jià)格下跌。

庫存變化：1月份食糖工業(yè)庫存量275.05萬噸，同比減少55萬噸，處于近五個(gè)榨季的最低水平,這也是支撐1月份白糖價(jià)格上漲的主因。截止2月底,工業(yè)庫存417萬噸，同比減少38萬噸。2月白糖工業(yè)庫存也處于同期低位，基本面有一定支撐但受春節(jié)休市影響成交寥寥，白糖價(jià)格下跌。

進(jìn)口情況：國內(nèi)1-2月進(jìn)口白糖119.25萬噸，較上年同期增加31.17萬噸,增幅35.39%,較近5年同期均值增加34.03萬噸,為五年同期最高水平。1-2月份國內(nèi)進(jìn)口量符合市場預(yù)期,3月份進(jìn)口量或?qū)⒋蠓鶞p少,主要原因是巴西2月份對中國出口量偏低。

后市預(yù)測：

國外方面，北半球主產(chǎn)國甘蔗壓榨已接近尾聲，由于印度暫時(shí)不出口白糖,因此國際貿(mào)易流主要供應(yīng)取決于巴西,大部分國家?guī)齑嫫?巴西除外),預(yù)計(jì)原糖價(jià)格或在20元/磅附近獲支撐。p>

國內(nèi)方面：2023/24榨季，國內(nèi)白糖市場情況是供應(yīng)相對充足，庫存整體偏低，但國內(nèi)白糖仍有很大缺口,依舊需要進(jìn)口作為補(bǔ)充，預(yù)計(jì)白糖短期內(nèi)價(jià)格波動區(qū)間在6500-6800元/噸之間波動。