中糧期貨：06.08二次起跌 試空鐵礦熱卷

豆粕周報(bào)

國(guó)外基本情況：美豆基本面仍舊沒有發(fā)生太多變化，價(jià)格走高一是受天氣擔(dān)憂影響，二是受美豆油大幅走高提振。

天氣問題，上周末美國(guó)北部主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)氣溫一度下降至零度以下，市場(chǎng)擔(dān)憂可能會(huì)對(duì)該地區(qū)的新季作物生長(zhǎng)產(chǎn)生惡劣影響。未來 1~2 周美國(guó)整體的天氣環(huán)境為北部干熱，南部潮濕喜憂參半。從實(shí)際的干旱情況來看，盡管北達(dá)科他州干旱沒有明顯增加，但是已經(jīng)發(fā)生干旱的地區(qū)，干旱程度出現(xiàn)明顯加重，市場(chǎng)在評(píng)估短期降水是否會(huì)改善作物生長(zhǎng)環(huán)境，預(yù)計(jì)下周 USDA 將公布本年度首個(gè)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率。此外，美國(guó)本土豆油供需極度緊張引發(fā)豆油價(jià)格再創(chuàng)新高，提振美豆價(jià)格走勢(shì)。

內(nèi)盤行情預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)豆粕節(jié)奏上跟隨美豆，但是由于本周國(guó)內(nèi)油脂出現(xiàn)較大幅度上漲， 因此擠占部分豆粕的上漲空間。美豆偏強(qiáng)預(yù)期下豆粕繼續(xù)維持多頭思路。【預(yù)期偏差】：美國(guó)天氣、美豆出口

玉米周報(bào)

行情回顧：本周連盤玉米窄幅震蕩，短期玉米矛盾不突出，難有方向性趨勢(shì)行 情。綜合陳麥倒流支撐、新麥代收代儲(chǔ)成本、小麥-玉米價(jià)差、新作玉米成本等角度，C2109 合約在 2600-2650 有較大安全邊際支撐。 

現(xiàn)狀及行情預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)玉米自身進(jìn)入干糧博弈階段，現(xiàn)貨低點(diǎn)已經(jīng)見到。從平衡表來看，舊作年度缺口已經(jīng)補(bǔ)齊，但期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存顯著下滑，近期短空長(zhǎng)多判斷的底部已經(jīng)基本明朗。后期上漲幅度主要看新麥價(jià)格及進(jìn)口成本。而外盤 6 月底的面積報(bào)告也將對(duì)國(guó)內(nèi)谷物市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。玉米單邊維持高位震蕩判斷，運(yùn)行大區(qū)間 2500-2900。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值14.76萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)28.2%，比2019年同期增長(zhǎng)21.6%。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫6日表示，美國(guó)總統(tǒng)拜登提出的4萬億美元刺激計(jì)劃對(duì)美國(guó)將是積極的，而讓通脹率和利率回歸正常將是好事，提高利率對(duì)政策制定者來說是“有利因素”。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，鐵礦砂、原油和大豆等商品進(jìn)口量?jī)r(jià)齊升，天然氣進(jìn)口量增價(jià)跌。

（數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)）

風(fēng)險(xiǎn)揭示

1.本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。團(tuán)隊(duì)及公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。

2. 市場(chǎng)具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。團(tuán)隊(duì)及公司其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。

3.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

成員投資咨詢資格公示：李穎——投資咨詢資格證號(hào)Z0002803