新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(海外供應(yīng)干擾加劇鋁價強(qiáng)勢難改)

俄烏緊張局勢延續(xù)，原油價格繼續(xù)飆漲，上周五外盤金屬全線上漲。倫交所三月期鋁價1.96%至3840.5美元/噸。國內(nèi)夜盤低開高走，主力2204合約小幅收高于23595元/噸。早間現(xiàn)貨市場成交改善，價格回調(diào)后下游接貨積極性明顯提升，中間商也有看好后市補貨需求，不過市場供應(yīng)充裕，成交仍以貼水為主。上海主流成交價格在23430元/噸上下，較期貨貼水100左右。廣東主流成交價格在23420元/噸上下。國內(nèi)供需均有改善預(yù)期，顯性庫存壘庫放緩。當(dāng)前俄烏局勢仍是左右市場情緒的主要因素。俄羅斯鋁出口受阻、歐洲電力價格再度飆升引發(fā)供給擔(dān)憂加劇的情況下，外盤鋁價維持強(qiáng)勢，并帶動國內(nèi)鋁價走強(qiáng)。操作上建議短線以回調(diào)買入為主。

銅：★☆☆(國內(nèi)釋放穩(wěn)增長強(qiáng)信號，銅價延續(xù)強(qiáng)勢)

周五隔夜銅價大幅走高，主力2204合約收于73980元/噸，漲幅1.5%。上周公布的國內(nèi)2月PMI超季節(jié)性回升，穩(wěn)增長舉措成效已逐步顯現(xiàn)，對銅價有所提振，基建對銅消費的拉動后續(xù)或逐漸發(fā)力。但內(nèi)盤走勢大幅弱于外盤，進(jìn)口虧損擴(kuò)大至3000元/噸附近，這主要是因為LME銅庫存持續(xù)下降，國內(nèi)庫存年后持續(xù)回升；上周LME銅庫存下降5050噸至69825噸，而且烏俄局勢升級引發(fā)市場對俄羅斯銅出口的擔(dān)憂，LME庫存恐延續(xù)去庫；上周上期所銅庫存增加8928噸至16.8萬噸，累庫量處于正常水平，全球銅庫存依然仍處于低位，低庫存對銅價支撐較強(qiáng)。周六公布的政府工作報告將2022年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右，高于社會普遍預(yù)期，釋放強(qiáng)烈的穩(wěn)增長政策信號。另外俄烏沖突升級引發(fā)油價飆升，對銅價也有一定提振，預(yù)計銅價延續(xù)強(qiáng)勢運行，多單繼續(xù)持有。

鎳：★☆☆(烏俄局勢引發(fā)鎳進(jìn)一步短缺，鎳價延續(xù)強(qiáng)勢)

周五隔夜鎳價大幅走高，主力2204合約收于195410元/噸，漲幅4.39%。上周不銹鋼庫存下降4348噸，其中300系下降5397噸，不銹鋼結(jié)束累庫小幅降庫；此前停產(chǎn)檢修的鋼廠基本恢復(fù)正常，疊加江蘇兩個新建項目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，不銹鋼產(chǎn)量逐步提升；在房地產(chǎn)下行壓力下，市場對于不銹鋼旺季需求存憂，不銹鋼后續(xù)仍有累庫風(fēng)險；但因鎳價持續(xù)走高，成本支撐下不銹鋼也難以大幅下跌，預(yù)計不銹鋼將呈高位震蕩走勢。上周上期所鎳庫存增加290噸至5479噸，LME鎳庫存下降近3000噸至7.7萬噸，LME鎳庫存處于歷史極低位置，而且烏俄局勢升級將導(dǎo)致俄鎳出口受限，LME鎳庫存恐將繼續(xù)去庫，LME鎳升水持續(xù)在高位運行。印尼濕法及火法項目產(chǎn)量大幅釋放仍需時間，3月中下旬菲律賓雨季將結(jié)束，鎳礦發(fā)貨量將有所恢復(fù)但依然處于年內(nèi)低位；另外需求方面，不銹鋼需求有支撐，新能源需求維持強(qiáng)勁。整體鎳供需偏緊，再加上低庫存強(qiáng)支撐，預(yù)計鎳價將延續(xù)強(qiáng)勢運行。