新湖早盤提示（有色版塊）

鋁：★☆☆(海外供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存短期鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩)

極端行情過后，市場回歸俄烏局勢對供應(yīng)影響，上周五外盤鋁價(jià)繼續(xù)反彈，倫交所三月期鋁價(jià)收漲2.35%至3480美元/噸。滬期鋁夜盤震蕩回落，波動(dòng)幅度較小，主力2204合約收于21950元/噸。早間現(xiàn)貨市場整體有所改善，下游采購量有所增加，中間商、貿(mào)易商買漲不買跌，價(jià)格反彈刺激買興，持貨商也表現(xiàn)惜售。上海主流成交價(jià)格在21890元/噸上下，較期貨貼水40左右。廣東主流成交價(jià)格在21840元/噸上下。當(dāng)前國內(nèi)市場供需均呈上升態(tài)勢，顯性庫存趨于見頂。而烏克蘭局勢的發(fā)展仍左右市場情緒，西方對俄羅斯的制裁加碼也使得海外供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上升，繼續(xù)為鋁價(jià)提供支撐。短期鋁價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，操作上建議回調(diào)偏多操作。

銅：★☆☆(社融數(shù)據(jù)拖累，銅價(jià)震蕩運(yùn)行)

周五隔夜銅價(jià)震蕩運(yùn)行，主力2204合約收于72370元/噸，漲幅0.3%。周五公布的社融數(shù)據(jù)大幅不及市場預(yù)期，尤其是居民中長期貸款同比增量為負(fù)，顯示國內(nèi)房地產(chǎn)投資下行壓力較大，將對銅消費(fèi)有所拖累。3月份國內(nèi)銅消費(fèi)季節(jié)性好轉(zhuǎn)逐步顯現(xiàn)，但整體仍不及預(yù)期。上周上期所銅庫存下降6千余噸，一方面是因?yàn)殂~價(jià)下跌后下游補(bǔ)貨需求增加，另一方面因前期進(jìn)口虧損較大，國內(nèi)煉廠有一部分出口需求，后者的因素或更大一些，后續(xù)仍需觀察國內(nèi)銅庫存變化情況。目前LME銅庫存仍在7萬噸的水平，全球銅低庫存對銅價(jià)支撐仍然較強(qiáng)。另外政府工作報(bào)告將將2022年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右，高于社會普遍預(yù)期，釋放強(qiáng)烈的穩(wěn)增長政策信號，后續(xù)或仍有更多刺激政策落地，基建投資發(fā)力將提振銅消費(fèi)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)將延續(xù)震蕩走勢。關(guān)注下周3月美聯(lián)儲議息會議，在美國通脹居高不下的背景下，若美聯(lián)儲釋放超預(yù)期鷹派信息，銅價(jià)將受到壓制。

鎳：★☆☆(LME未開啟交易，鎳價(jià)高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍較大)

周五隔夜滬鎳低開后逐漸走高，主力2204合約收于213330元/噸，跌幅3.99%。LME鎳仍未開啟交易，交易恢復(fù)后交易時(shí)間將縮短至從倫敦時(shí)間每日早9點(diǎn)開始，直到交易所有信心將其恢復(fù)至凌晨1點(diǎn)開始，LME預(yù)期將按照3月7日的收盤價(jià)重啟交易，并為鎳期貨設(shè)置10%的單日漲跌幅限制。短期內(nèi)鎳價(jià)仍面臨高位波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。中期來看，鎳仍可考慮逢低建立多單。3月中下旬菲律賓雨季將結(jié)束，鎳礦發(fā)貨量將有所恢復(fù)但依然處于年內(nèi)低位；印尼濕法及火法項(xiàng)目產(chǎn)量大幅釋放仍需時(shí)間，另外需求方面，不銹鋼需求有支撐，新能源需求維持強(qiáng)勁。整體鎳供需偏緊。全球鎳庫存處于歷史低位，烏俄局勢升級俄鎳出口受限導(dǎo)致鎳供應(yīng)短缺加劇。在鎳供需偏緊，低庫存以及烏俄局勢未明背景下，鎳價(jià)仍延續(xù)多頭思路，待鎳價(jià)調(diào)整到位可考慮逢低建立多單。