新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(宏觀情緒影響鋁價或反復(fù)震蕩)

上周五外盤金屬全線下挫，因市場擔(dān)憂美聯(lián)儲加息力度加大，美元指數(shù)飆升。倫交所三月期鋁價跌1.76%至3244.5美元/噸。滬期鋁夜盤低開低走，主力2206合約收低于21525元/噸。早間現(xiàn)貨市場兩地依舊呈現(xiàn)明顯差異，華東市場下游逢低采購，但受限于出入庫仍受疫情管控影響，實際成交有限。主流成交價格在21790元/噸上下，較期貨貼水70左右。華南市場交投尚可，下游采購積極性高，部分持貨商挺價。主流成交價格在21930元/噸上下。國內(nèi)消費隨著下游及終端企業(yè)復(fù)工而有所改善，但仍遠(yuǎn)未恢復(fù)至正常水平。產(chǎn)量則繼續(xù)上升對價格造成壓力。不過由于到貨減少，顯性庫存去庫，而消費預(yù)期仍較樂觀，且海外庫存持續(xù)下降，給予價格支撐。短期鋁價受宏觀面情緒影響較大，反復(fù)震蕩為主。操作上建議短線區(qū)間操作為主。

銅：★☆☆(LME銅庫存大幅增加，銅價承壓)

周五夜盤美股大跌，原油亦走弱，從而帶動有色普跌；上海企業(yè)逐漸復(fù)工，物流運輸也有所改善，但在國內(nèi)嚴(yán)格防疫政策下，銅消費仍受一定拖累，短期內(nèi)銅價或面臨回調(diào)壓力；4月份LME銅庫存持續(xù)累庫也對銅價也有一定壓力，上周LME累庫2.7萬噸。但1-3月基建投資累計同比增長10.48%，前值為8.6%。3月社融數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，后續(xù)基建投資有望持續(xù)發(fā)力延續(xù)高增長，再生能源領(lǐng)域銅消費可期。疫情對國內(nèi)經(jīng)濟造成較大壓力，穩(wěn)增長基調(diào)下，后續(xù)國家或?qū)⒊雠_更多刺激政策以托底經(jīng)濟，疫情后銅消費可期。上周上期所庫存較前一周下降1.88萬噸至69855噸，LME銅庫存雖累庫，但全球庫存量仍處于歷史低位，疊加高通脹對銅價的支撐較強；銅價或仍以偏強運行為主，可考慮逢低建立多單。

鎳：★☆☆(高鎳價拖累消費，鎳價回調(diào))

周五隔夜鎳價大跌，主力2205合約收于224000元/噸，跌幅6.11%。國內(nèi)交通運輸改善，車企復(fù)產(chǎn)，下游補貨需求疊加國內(nèi)宏觀面情緒好轉(zhuǎn)導(dǎo)致滬鎳持續(xù)走高。但鎳價持續(xù)上漲已對鎳下游消費造成拖累；原材料成本高企使得鋼廠300系生產(chǎn)虧損，4月份鋼廠存在轉(zhuǎn)產(chǎn)的可能。另外在高成本壓力下，國內(nèi)硫酸鎳企業(yè)也陷入虧損，已有部分企業(yè)開始停產(chǎn)、檢修。本周鎳下游對高鎳價接受度不高，現(xiàn)貨市場成交清淡，鎳板報價回落，三元前驅(qū)體企業(yè)趁著高鎳價釋放部分鎳豆庫存，鎳豆報價也大幅下滑。供應(yīng)端，菲律賓雨季結(jié)束，鎳礦發(fā)貨量將逐漸增加。在高利潤推動下，印尼新增鎳項目產(chǎn)量逐漸釋放，高冰鎳產(chǎn)量增加將替代鎳豆消費，緩解純鎳供應(yīng)短缺的局面。因此基本面不足以支持鎳價持續(xù)走高，但低庫存和短期純鎳供應(yīng)短缺對鎳價支撐仍較強，預(yù)計后續(xù)鎳價將呈高位區(qū)間震蕩運行。