新湖早盤提示（農(nóng)產(chǎn)品版塊）

油脂：★☆☆(假期美豆油大跌 今日或低開高走)

因五一勞動(dòng)節(jié)、開齋節(jié)假期，BMD毛棕盤面本周一至周三休市，今日將恢復(fù)正常交易。假期期間，CBOT豆油盤面跌幅較大，同時(shí)拖累CBOT大豆，ICE加拿大菜籽期貨同樣大跌。上周四，印尼正式實(shí)施棕櫚油出口禁令。國際植物油短期供需缺口擴(kuò)大預(yù)期，令歐洲及馬來西亞對(duì)菜油及棕櫚油用于食品還是燃料的關(guān)注及討論增加。此外，印尼開齋節(jié)假期5月8日結(jié)束，植物油市場(chǎng)也擔(dān)心印尼假期結(jié)束后不久印尼政策變化風(fēng)險(xiǎn)。近期印度可能下調(diào)植物油進(jìn)口稅，同時(shí)與印尼就出口禁令展開雙邊會(huì)談。歐盟機(jī)構(gòu)也表示印尼出口禁令對(duì)歐盟棕櫚油供給的短期影響有限，因歐盟有4-6周棕櫚油庫存。消息面邊際略微偏空。五一節(jié)后，印尼政策預(yù)期及變化仍是中短期植物油行情關(guān)鍵。國內(nèi)方面，上周五國內(nèi)油脂繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。其中，P2205漲停，日內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差大幅收斂，也令P59再創(chuàng)歷史記錄，YP2209則大跌。此外，P2209現(xiàn)貨升水3000元/噸以上，歷史未有的現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)，因國內(nèi)5月部分船貨因印尼出口禁令延遲或取消。國內(nèi)5月實(shí)際進(jìn)口較預(yù)期減少，6月船期采購機(jī)會(huì)更是難有。中短期，國內(nèi)棕櫚油供需緊張將進(jìn)一步加劇。后期P2209預(yù)計(jì)將有收基差行情。此外，國內(nèi)豆油庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅回升，國內(nèi)儲(chǔ)備進(jìn)口大豆政策性拍賣持續(xù)。今日，國內(nèi)油脂盤面預(yù)計(jì)低開，但印尼出口禁令近幾天內(nèi)不改，低開后仍可能走強(qiáng)。操作上，謹(jǐn)慎者觀望，激進(jìn)者繼續(xù)輕倉短多。

花生：★☆☆(庫存及開機(jī)率持穩(wěn)??短期上行難持續(xù))

上周五，國內(nèi)花生期貨大漲，主力10月合約上漲2.52%，報(bào)收9404元/噸，或受當(dāng)日國內(nèi)油脂盤面整體大漲提振。此外，五一假期將至，部分地區(qū)挺價(jià)心理明顯，上周五仍有部分地區(qū)通貨花生價(jià)格小幅上調(diào)。國內(nèi)油廠花生收購價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)持穩(wěn)。近兩周，國內(nèi)油廠花生庫存、開機(jī)率高位持穩(wěn)，繼續(xù)上行勢(shì)頭減弱。或因油廠花生庫存高企、壓榨利潤回落。下游方面，國內(nèi)壓榨一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)15500元/噸，小榨濃香型花生油報(bào)價(jià)區(qū)間16500-17500元/噸。中期來看，隨著油廠庫存壓力進(jìn)一步增加，收購意愿或有所減弱，盤面上行難持續(xù)。此外，若印尼棕櫚油出口禁令中期如期取消，花生盤面仍可能走弱。

紙漿：★☆☆(成本支撐走強(qiáng)，短期高位震蕩)

2022年2月全球針葉漿發(fā)運(yùn)量同比偏低。外盤價(jià)格上調(diào)，成本支撐增強(qiáng)。期貨倉單高位。近期生活用紙價(jià)格持穩(wěn)，文化紙價(jià)格持穩(wěn)。下游開工方面，生活紙開工下降，雙膠紙開工下降，銅版紙開工上升。近期青島、常熟、高欄、天津和保定地區(qū)木漿總庫存增加。成本支撐走強(qiáng)，短期高位震蕩。

玉米：★☆☆(現(xiàn)貨堅(jiān)挺美盤有所回調(diào))

五一期間，國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)依舊堅(jiān)挺，產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸逐漸恢復(fù)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建庫需求下玉米收購報(bào)價(jià)上調(diào)，北港集港增加，庫存開始累積，下海走貨好轉(zhuǎn)，南方銷區(qū)玉米價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，飼料企業(yè)采購意愿不佳。下游淀粉產(chǎn)品庫存近期顯示高位回落，物流轉(zhuǎn)好淀粉走貨加快，但五一期間，隨著下游補(bǔ)庫結(jié)束，淀粉走貨開始呈現(xiàn)放緩的態(tài)勢(shì)。近期政策性托市小麥停拍，受此提振小麥價(jià)格迅速上漲，不少地區(qū)小麥價(jià)格創(chuàng)新高，疊加市場(chǎng)消息定向稻谷繼續(xù)停拍，共同支撐盤面玉米價(jià)格。外盤方面，五一受累于需求不確定性CBOT玉米有所回調(diào)，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一稍晚發(fā)布的作物生長報(bào)告顯示，截至5月1日，美國農(nóng)戶的玉米播種進(jìn)度完成14%，落后于分析師平均預(yù)期的16%，且遠(yuǎn)落后于五年均值的33%，盡管春季玉米種植進(jìn)展速度慢于預(yù)期，但全球需求憂慮增添市場(chǎng)壓力。近期連盤玉米在政策糧停拍、小麥價(jià)格高企及美玉米沖高的利多影響下，盤面上行，在進(jìn)口美玉米利潤倒掛的情況下，我國近期仍有采購美玉米，內(nèi)貿(mào)玉米的低價(jià)替代品難覓，連盤9月合約缺口預(yù)期較強(qiáng)，俄烏沖突推動(dòng)全球糧價(jià)上漲，國內(nèi)外春播在即，關(guān)注全球玉米種植面積變化情況，短期預(yù)計(jì)盤面仍以高位運(yùn)行為主，連盤遠(yuǎn)月仍可關(guān)注逢低做多機(jī)會(huì)。