新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(刺激政策待落地短期鋁價仍有反復(fù))

擔憂情緒緩和，上周五外盤金屬普遍反彈，LME三月期鋁價輕微收漲0.09%至2868.5美元/噸。滬期鋁夜盤則跳空低開，之后反彈，但微盤仍小幅收低于20710元/噸。早間現(xiàn)貨市場交投有所上升，下游周末補庫，而價格上漲也刺激貿(mào)易商接貨，持貨商出貨積極性同樣較高。上海主流成交價格在20800元/噸上下，與期貨基本持平。廣東主流成交價格在20800元/噸上下。當前國內(nèi)市場供需矛盾上不突出，產(chǎn)量繼續(xù)攀升而消費邊際改善，去庫及政策面預(yù)期對價格有明顯支撐，但產(chǎn)量不斷增長的預(yù)期同樣對鋁價有壓力，且消費尚未恢復(fù)至疫情前水平。短期鋁價受宏觀面情緒影響仍較大，反復(fù)震蕩的可能性較大。操作上建議以區(qū)間操作為主。

銅：★☆☆(需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，銅價延續(xù)反彈)

周五隔夜銅價偏強運行，主力2207合約收于72040元/噸，漲幅0.24%。上周國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟大盤電視電話會議，總理強調(diào)要扎實推動穩(wěn)經(jīng)濟各項政策落地見效，市場情緒得到提振；在國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大的背景下，后續(xù)國內(nèi)或?qū)⒊雠_更多刺激政策托底經(jīng)濟。上海疫情好轉(zhuǎn)逐漸解封，銅下游消費逐漸恢復(fù)，近期銅現(xiàn)貨市場成交改善，銅現(xiàn)貨報價處于高位，上周上期所銅庫存下降1.29萬噸至4.1萬噸。預(yù)計在疫情好轉(zhuǎn)，銅需求恢復(fù)的支撐下，疊加國內(nèi)刺激政策的提振下，短期銅價將延續(xù)反彈；而且近期美元指數(shù)持續(xù)走弱，油價大漲對銅價也有所提振。中期隨著全球銅礦供應(yīng)穩(wěn)步增加，以及高通脹壓力下美聯(lián)儲加息全球經(jīng)濟下滑，銅價重心將繼續(xù)下跌，可考慮逢高布局空單。

鎳：★☆☆(庫存偏低，鎳價偏強運行)

周五隔夜鎳價繼續(xù)走高，主力2207合約收于212120元/噸，漲幅2.54%。?4月國內(nèi)高冰鎳進口1.29萬噸，環(huán)比增加22.9%，鎳濕法冶煉中間品進口環(huán)比上漲25.2%，印尼新增鎳項目產(chǎn)量正逐漸釋放；隨著印尼濕法、火法項目產(chǎn)量持續(xù)釋放，下半年全球鎳供應(yīng)將逐漸進入過剩階段。上周鎳鐵價格下跌45元/鎳，一方面因鋼廠生產(chǎn)陷入虧損，鋼廠向原材料端施壓，而且面印尼鎳鐵回流增加；因MHP供應(yīng)相對寬松系數(shù)回落，硫酸鎳價格已有所回落，后續(xù)或帶動硫酸鎳價格繼續(xù)回落。鎳產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格下跌將施壓鎳價。近期進口盈利窗口打開，進口精煉鎳陸續(xù)到貨，市場貨源逐漸增多，而且新能源企業(yè)在市場上拋售鎳豆，純鎳現(xiàn)貨報價高位回落，鎳豆報價已降至平水。但上周上期所鎳庫存下降306噸至2877噸，可交割貨源處于極低位置，短期對鎳價支撐較強。25日印尼投資部長在網(wǎng)上新聞發(fā)布會上表示，印尼正考慮對原材料含量低于70%的商品征收出口稅，在低庫存以及突發(fā)消息刺激下鎳價或小幅反彈；但在供應(yīng)增加的壓力下，后續(xù)鎳價重心或繼續(xù)下移，可考慮逢高建立空單。