新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(淡季消費欠佳產(chǎn)量壓力趨增壓制鋁價)

美元指數(shù)走弱及宏觀面情緒改善，隔夜外盤金屬普遍反彈，LME三月期鋁價收漲1.55%至2488美元/噸。滬期鋁夜盤高開高走，主力2208合約收高于19260元/噸。早間現(xiàn)貨市場成交未有明顯改善，下游按需采購為主，接貨方整體表現(xiàn)謹(jǐn)慎，持貨商多下調(diào)報價以促成成交。上海主流成交價格在19200元/噸上下，較期貨升水10左右。廣東主流成交價格在19180元/噸上下。當(dāng)前國內(nèi)消費繼續(xù)從疫情中修復(fù)，在地產(chǎn)市場消費嚴(yán)重拖累下整體表現(xiàn)仍偏弱，而傳統(tǒng)淡季來臨，在無刺激政策加碼的情況下，消費難有亮眼表現(xiàn)。而產(chǎn)量增長勢頭依舊強(qiáng)勁，供給端壓力趨增，壓制鋁價重心。操作上建議反彈做空為主。

銅：★☆☆(宏觀壓力暫緩，銅價止跌企穩(wěn))

隔夜銅價震蕩運行，主力2208合約收于63860元/噸，漲幅0.17%。因美國高通脹，美聯(lián)儲激進(jìn)加息，疊加鮑威爾持續(xù)釋放偏鷹言論，美國制造業(yè)PMI下滑，引發(fā)市場對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，銅價大幅下挫并跌破前期震蕩區(qū)間。但本周銅價有止跌企穩(wěn)跡象，前期銅價對全球經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌或有所釋放，而且周四國內(nèi)將公布制造業(yè)PMI指數(shù)，預(yù)計在疫情解封后，PMI將延續(xù)回升趨勢，從而提振市場情緒；但短期內(nèi)銅價能否小幅反彈仍取決于國內(nèi)消費情況，上周銅價大跌未能提振下游補貨意愿，現(xiàn)貨升水跟隨銅價回落，銅消費表現(xiàn)疲弱；關(guān)注本周銅現(xiàn)貨市場成交情況；預(yù)計短期銅價呈低位震蕩走勢。中期在全球經(jīng)濟(jì)下滑，下半年銅供應(yīng)壓力顯現(xiàn)的打壓下，銅價重心仍繼續(xù)下移。

鎳：★☆☆(供應(yīng)壓力增加，鎳價難改下跌趨勢)

隔夜鎳價震蕩偏弱運行，主力2207合約收于176790元/噸，跌幅1.5%。5月中國鎳鐵進(jìn)口量49萬噸，環(huán)比增幅18%，其中主要的增量還是來源于印尼；隨著印尼濕法、火法項目產(chǎn)量持續(xù)增加，全球鎳供應(yīng)將進(jìn)入過剩階段。鎳鐵及硫酸鎳價格近期不斷下調(diào)，將對純鎳價格造成一定壓力，上周國內(nèi)高鎳鐵價格下降65元/鎳。疫情好轉(zhuǎn)疊加國家出臺汽車消費刺激政策，預(yù)計新能源領(lǐng)域鎳需求修復(fù)顯著。但是因不銹鋼需求疲弱，而且國內(nèi)大部分不銹鋼廠生產(chǎn)進(jìn)入虧損或利潤微薄，300系鋼廠6月多減產(chǎn)，不銹鋼領(lǐng)域鎳需求疲弱。本周鎳價止跌反彈，短期內(nèi)宏觀壓力減弱，鎳價下跌或暫緩；但中期在供應(yīng)增加的壓力下，預(yù)計鎳價將延續(xù)下跌趨勢。

鋅：★☆☆(多空交織鋅價波動加劇)

隔夜鋅價小幅回升，滬鋅主力2208合約收于23935元/噸，漲幅1.03%。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場，鋅價下跌整體成交好轉(zhuǎn)，但持貨商挺價意愿較強(qiáng)，升水小幅上行。上周社庫延續(xù)去庫，上期所同樣有較大幅去庫。供應(yīng)方面，歐洲鋅冶煉廠減產(chǎn)延續(xù)，LME歐美庫存下降至絕對低位。隨著鋅錠出口利潤的打開，國內(nèi)庫存流向海外，暫時填補短缺情況。鋅海外供應(yīng)雖仍偏緊，但短期市場交易重點仍在抑制通脹及經(jīng)濟(jì)衰退邏輯，因此鋅價破位下跌。國內(nèi)下游消費方面，由于國內(nèi)海外訂單減少，南方洪澇，上周鍍鋅、壓鑄鋅合金開工率普遍下降。因此我們認(rèn)為，近期鋅價難改偏弱走勢，但歐美極低庫存下，加上國內(nèi)煉廠減停產(chǎn)情況增多，做空風(fēng)險加大，建議謹(jǐn)慎操作。