新湖早盤提示（能化版塊）

燃料油：★☆☆(油價大跌，關(guān)注低高硫自身驅(qū)動)

夜盤FU09合約收3168元，跌201元/噸；LU09收5302元，跌362元/噸。新加坡高硫380貼水漲1至6.8美元，低硫貼水跌3至45.4美元，低高硫價差收窄13.9至309.6美元，MGO與VLSFO價差收窄25.6至236.5美元。經(jīng)濟衰退擔(dān)憂仍存，國際環(huán)境相對混亂，尤其亞洲地區(qū)，國際油價大幅下跌，關(guān)注OPEC會議。燃油自身方面，供應(yīng)端，OPEC中東主要產(chǎn)油國酸油預(yù)計持續(xù)小幅增加，俄羅斯廉價燃油轉(zhuǎn)移亞洲、中東，美國大量SPR酸油釋放，全球煉廠開工旺季，高硫供應(yīng)相對充足；二次裝置利潤同期高位、柴油分流，仍限，部分低硫燃油調(diào)和或加工，天然氣高位亦有所支撐，但隨著隨著二次利潤下降、汽柴與低硫價差大幅收縮以及高內(nèi)產(chǎn)量高位，低硫邊際供應(yīng)增加；需求端，海運方面，集裝箱、干散貨、油輪仍有支撐，但航速難有大幅提升，支撐有限，當(dāng)前脫硫裝置性價比突出；發(fā)電方面，高硫與LNG價差較大，發(fā)電需求仍有增加預(yù)期；煉廠方面，有投料性價比，但需求被替代。成品油、天然氣、二次裝置利潤對低硫燃油仍有部分支撐，不過隨著相關(guān)價差的走弱，支撐進一步減弱；高硫燃油估值因供應(yīng)寬松而處于極低范圍，性價比隨之增加，隨著美國SPR酸油比例的減少、煉廠高開工的不可持續(xù)以及歐盟逐步擺脫俄油后俄羅斯煉廠開工的潛在下降，高硫或存在修復(fù)空間；低高硫價差預(yù)計維持高位震蕩，可關(guān)注做縮價差的階段性機會。

PTA：★☆☆?（供需平衡，跟隨成本下跌)

上一交易日，PTA現(xiàn)貨市場成交一般，基差區(qū)間波動，個別主流供應(yīng)商有出貨，聚酯工廠多觀望氛圍，遞盤積極性偏弱，零星有買盤。8月中上主流成交在09+215~230，個別略高，8月下在09+200~220有成交。主港主流貨源基差在09+220。隔夜國際油價下跌，PX昨日收于1103美元/噸，PTA即期加工費422。裝置方面，據(jù)悉華南一套125萬噸PTA裝置已于上周末停車，可能近期恢復(fù)。華東一套75萬噸PTA裝置于上周末開始降負(fù)至8成運行，預(yù)計維持一個月，該裝置前期維持9成負(fù)荷。東北一套220萬噸今日開始降溫中，預(yù)計近期停車。據(jù)悉一套250萬噸裝置近期重啟。聚酯開始提負(fù)，需求環(huán)比轉(zhuǎn)好，但幅度預(yù)計有限。恒力石化檢修，PTA調(diào)整平衡表，由累庫預(yù)期轉(zhuǎn)為供需緊平衡為主。PTA估值中性，供需平衡，絕對價格跟隨成本為主。

短纖：★☆☆(跟隨成本)

上一交易日，直紡滌短工廠報價多維穩(wěn)。隨后期貨開盤快速下跌，現(xiàn)貨市場優(yōu)惠有所擴大，下游觀望為主，成交大多以剛需為主。短纖工廠平均產(chǎn)銷在38%。半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7700-7900元/噸，福建主流7800-7850元/噸，山東、河北主流7800-8000元/噸。德賽100噸中空短纖重啟，翔鷺產(chǎn)量提升10噸/天，直紡滌短負(fù)荷提升至86.9%。需求方面，純滌紗維穩(wěn)，滌棉紗下跌，銷售疲軟，庫存高位。短纖開工提升，需求偏弱，供需轉(zhuǎn)弱面臨累庫壓力。

甲醇：★☆☆(8月庫存預(yù)期下降)

上一交易日江蘇現(xiàn)貨價格下調(diào)。江蘇現(xiàn)貨貼水主力期貨。近期國內(nèi)上游檢修增加，預(yù)計產(chǎn)量有限，7月進口到港高位，8月預(yù)期大幅下降。烯烴方面內(nèi)地和沿海部分裝置檢修，傳統(tǒng)下游將季節(jié)性恢復(fù)，但終端預(yù)期偏差。近期港口庫存累積。8月庫存預(yù)期下降，成本端波動較大，操作建議觀望。

尿素：★☆☆(需求處于淡季)

上一交易日尿素山東現(xiàn)貨價格上調(diào)。最近一周尿素日均產(chǎn)量在15.23萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，同比增加0.5萬噸。上游檢修集中，預(yù)期短期產(chǎn)量環(huán)比回落。國內(nèi)方面，農(nóng)需處于淡季。工業(yè)需求偏差。下半年出口仍將受限。近期企業(yè)庫存同比偏高。下游需求處于淡季，操作建議短空。

MEG：★☆☆(反彈空間受限)

上一交易日，乙二醇價格重心高開回落，市場商談一般。今日乙二醇港口庫存大幅堆積至125萬噸附近，略超市場預(yù)期場內(nèi)心態(tài)疲弱。乙二醇價格重心持續(xù)走弱，午后現(xiàn)貨低位成交至4300元/噸附近，低位合約商參與補貨。美金方面，乙二醇價格重心走弱明顯，午后近期船貨商談在535-540美元/噸附近，詢盤偏弱。裝置方面，華南一套50萬噸/年的MEG裝置目前升溫重啟中，該裝置于上周中臨時短停。華南一套12萬噸/年的MEG裝置已于昨日投料重啟，該裝置此前于4月中上旬停車檢修。東北一套180萬噸/年的MEG裝置剩余一線已于7月底停車檢修，預(yù)計停車時長在15-20天附近，后續(xù)雙線計劃于8.15附近重啟。內(nèi)蒙古一套40萬噸/年合成氣制乙二醇裝置近日已重啟；該裝置前期于7月下旬故障短停。乙二醇跌至年內(nèi)低點，相對估值已經(jīng)極低，后續(xù)供給進一步收縮下短期有小幅去庫預(yù)期，下方支撐較強，關(guān)注成本。