新湖早盤(pán)提示（農(nóng)產(chǎn)品版塊）

油脂：★☆☆（關(guān)注印尼棕油發(fā)船 期現(xiàn)回歸或偏強(qiáng)） 昨天，BMD毛棕盤(pán)面高開(kāi)震蕩，10月合約上漲4.51%，報(bào)收4076林吉特/噸，受周邊油脂走強(qiáng)帶動(dòng)。8月上半月印尼毛棕出口tax下降至33美元/噸，較此前8月tax下降187美元/噸。近日印尼本土毛棕止跌回升、FOB報(bào)價(jià)再度走強(qiáng)，政策利空情緒或大部分消化。此外，印尼國(guó)內(nèi)散裝食用油均價(jià)跌至14100印尼幣/升，中短期關(guān)注DMO是否會(huì)取消。不過(guò)，8月印尼DMO出口比例已經(jīng)上調(diào)，且存在出口船只方面的瓶頸，即便DMO政策全面取消，促出口效果可能暫時(shí)也較有限。8月10日，MPOB即將公布7月官方數(shù)據(jù)，謹(jǐn)防短期數(shù)據(jù)不及預(yù)期的暫時(shí)沖擊。國(guó)內(nèi)方面，昨天國(guó)內(nèi)油脂震蕩走強(qiáng)，P2209領(lǐng)漲，或因國(guó)內(nèi)8月船期到船偏慢擔(dān)憂、國(guó)內(nèi)商品整體走強(qiáng)帶動(dòng)。進(jìn)入8月，9月合約期現(xiàn)價(jià)回歸在即。國(guó)內(nèi)豆油及菜油8月供需緊張，現(xiàn)價(jià)或支撐期價(jià)。國(guó)內(nèi)油脂雙節(jié)備貨，國(guó)內(nèi)菜油及豆油中期供需仍趨轉(zhuǎn)緊，庫(kù)存預(yù)計(jì)仍趨下降；國(guó)內(nèi)棕櫚油8月船期商業(yè)采購(gòu)量30萬(wàn)噸以上，疊加inhouse部分傳8月船期采購(gòu)60萬(wàn)噸，數(shù)量巨大。但若到船偏慢，或令期價(jià)靠攏現(xiàn)價(jià)，導(dǎo)致9月合約繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。短期，油脂預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注印尼發(fā)船情況。操作上，謹(jǐn)慎投資者繼續(xù)觀望，激進(jìn)者短多。 花生：★☆☆（新米上市延遲 等待上市震蕩持續(xù)） 昨天，國(guó)內(nèi)花生期貨高開(kāi)高走。主力10月合約上漲1.34%，報(bào)收9822元/噸。近期，南方部分產(chǎn)區(qū)新花生上市，但上市量有限，報(bào)價(jià)偏高，水分偏大。北方主產(chǎn)區(qū)新花生受前期土地干旱影響，上市時(shí)間推遲10左右，市場(chǎng)主要以流通冷庫(kù)貨源為主，通貨花生基本見(jiàn)底。下游方面，國(guó)內(nèi)花生油山東報(bào)價(jià)再度走弱，一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)下調(diào)100-300元/噸，中秋備貨尚未開(kāi)啟，下游觀望為主，市場(chǎng)交投清淡。國(guó)內(nèi)花生油企業(yè)開(kāi)機(jī)率處于季節(jié)性低位，花生油繼續(xù)供需兩弱。新作面積預(yù)計(jì)顯著減少，市場(chǎng)預(yù)估河南新作開(kāi)稱價(jià)將超10000元/噸?；ㄉ?月合約近期在10000附近運(yùn)行，已在交易新作價(jià)格，關(guān)注新作上市報(bào)價(jià)。中短期預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩。 紙漿：★☆☆（ 供需雙弱，價(jià)格預(yù)期震蕩 ） 2022年6-7月全球多個(gè)地區(qū)廠家供應(yīng)受檢修和轉(zhuǎn)產(chǎn)影響，針葉漿發(fā)運(yùn)量預(yù)期偏低。成本支撐相對(duì)偏強(qiáng)。期貨倉(cāng)單持續(xù)減少。近期生活用紙價(jià)格持穩(wěn)，文化紙價(jià)格持穩(wěn)。下游開(kāi)工方面，生活紙開(kāi)工上升，雙膠紙開(kāi)工上升，銅版紙開(kāi)工下降。近期青島、常熟、高欄、天津和保定地區(qū)木漿總庫(kù)存下降。供需雙弱，價(jià)格預(yù)期震蕩。 豆粕；★☆☆；（宏觀仍在影響，天氣擔(dān)憂反復(fù)） 隔夜美豆11月合約收于1402，跌0.48%。周末期間衣阿華州北部和明尼蘇達(dá)州南部出現(xiàn)大雨，緩解了近期的高溫壓力，對(duì)大豆價(jià)格利空。周二至周五衣阿華州、明尼蘇達(dá)州、北達(dá)科他州、南達(dá)科他州和內(nèi)布拉斯州的大部分地區(qū)幾乎沒(méi)有降雨。未來(lái)8-14天的氣象預(yù)報(bào)顯示，在8月15日至8月21日期間，玉米種植帶的降水量將低于平均，在此期間，中西部和平原地區(qū)可能出現(xiàn)季節(jié)性高溫天氣。美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤(pán)后發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截至8月7日，美國(guó)大豆優(yōu)良率為59%，比一周前下滑1%，上年同期為60%。這與市場(chǎng)預(yù)期一致。上周天氣炎熱干燥，是作物狀況下滑的主要原因。豆粕自身的基本面并沒(méi)有太大變化，目前庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)。盤(pán)面壓榨虧損程度依然嚴(yán)重，不利于后期買(mǎi)船進(jìn)度，所以從基本面的角度盤(pán)面略顯超跌，但是從宏觀層面，無(wú)法確認(rèn)超跌已經(jīng)結(jié)束。若系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)解除，市場(chǎng)重新回歸基本面，美豆的基本面也可能在悄然發(fā)生變化。目前美豆正在炒作天氣，6月面積報(bào)告塵埃落定，8月供需報(bào)告中的面積數(shù)據(jù)可能仍有變數(shù)。但是對(duì)于美豆產(chǎn)量影響最大的還是未來(lái)單產(chǎn)調(diào)整預(yù)期。而我國(guó)考慮榨利因素不去買(mǎi)船的話，美豆的支撐將減弱，天氣炒作過(guò)后美豆仍有下跌空間。操作上，建議謹(jǐn)慎對(duì)待當(dāng)前市場(chǎng)，盤(pán)面可能短線反彈，但中長(zhǎng)線進(jìn)入跌勢(shì)。 生豬；★☆☆；（回調(diào)幅度有限） 生豬盤(pán)面高位回落，市場(chǎng)的過(guò)熱局面已經(jīng)吸引到了有關(guān)部門(mén)更多的關(guān)注。目前生豬現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)到了相對(duì)高位，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)最近也回升得非常迅猛，也得益于玉米、豆粕價(jià)格的大幅回落。目前生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)快速恢復(fù)，養(yǎng)殖端出欄積極性仍不高，生豬出欄均重仍在增加，但目前處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，需求端難有提振，屠宰企業(yè)開(kāi)工率維持低位。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的二季度末生豬數(shù)據(jù)，生豬存欄43057萬(wàn)頭，同比下降1.9%，其中能繁殖母豬存欄4277萬(wàn)頭；生豬出欄36587萬(wàn)頭，增長(zhǎng)8.4%，能繁存欄回升較快。刨除上一輪非瘟引發(fā)的超級(jí)豬周期以外，按照以往豬周期來(lái)看，豬價(jià)峰值基本在20元/公斤附近，而目前生豬現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)超過(guò)20元/公斤，近日生豬壓欄普遍或透支接下來(lái)一段時(shí)間的價(jià)格漲幅，但因目前處于新一輪豬周期的上行階段，價(jià)格預(yù)計(jì)回調(diào)幅度相對(duì)有限。 玉米：★☆☆（橫盤(pán)震蕩 等待新變量） 外盤(pán)方面，天氣擔(dān)憂來(lái)回拉扯擾動(dòng)盤(pán)面，美農(nóng)最新發(fā)布作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月7日當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為58%，市場(chǎng)預(yù)期為60%，此前一周為61%，優(yōu)良率降幅較大，將支撐美盤(pán)。烏克蘭重啟海運(yùn)出口亦對(duì)盤(pán)面形成一定壓力，截止本周一烏克蘭運(yùn)糧船離港總數(shù)達(dá)到10艘，目前外運(yùn)恢復(fù)較為順暢，存一定供應(yīng)壓力預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面,上周定向稻谷繼續(xù)投放，據(jù)悉成交率極低僅4‰，其中黑龍江地區(qū)糧源全部流拍，隨著玉米現(xiàn)貨價(jià)格的下跌，定向稻谷比價(jià)優(yōu)勢(shì)喪失，更彰顯玉米庫(kù)存充足的現(xiàn)狀，8月份華北部分地區(qū)新作玉米將上市供應(yīng)，現(xiàn)貨端情緒仍偏弱，現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏寬松預(yù)期。日前廣東港口價(jià)格有所反彈，因下游走貨增加港存下降，提振貿(mào)易挺價(jià)心態(tài)，但廣東港全部谷物庫(kù)存仍處往年同期最高水平，庫(kù)存充足，近日價(jià)格企穩(wěn)。目前美玉米進(jìn)口利潤(rùn)略有倒掛，巴西玉米目前進(jìn)口完稅價(jià)不足2700元/噸，進(jìn)口利潤(rùn)約100元/噸。短期盤(pán)面窄幅震蕩，等待新變量，預(yù)計(jì)盤(pán)面在新作成本、定向稻谷成本、進(jìn)口成本等方面支撐仍較強(qiáng)，短期來(lái)看年度內(nèi)現(xiàn)貨端價(jià)格難言樂(lè)觀，但對(duì)于盤(pán)面絕對(duì)價(jià)格我們認(rèn)為已經(jīng)進(jìn)入到價(jià)值區(qū)間，激進(jìn)投資者可關(guān)注1月合約在新作成本或前低附近的短多機(jī)會(huì)。