新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆（消費(fèi)弱勢(shì)難改 鋁價(jià)反彈空間受限） 歐洲鋅冶煉廠再度減產(chǎn)引發(fā)歐洲鋁冶煉廠減產(chǎn)擔(dān)憂，外盤鋁價(jià)一度大漲，LME三月期鋁價(jià)最高至2459美元/噸。但經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂下消費(fèi)悲觀預(yù)期使得價(jià)格快速回落。LME三月期鋁價(jià)最終收跌0.29%至2396.5美元/噸。滬期鋁夜盤高開(kāi)震蕩，主力2209合約收高于18370元/噸。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)交投活躍度明顯提升，下游積極入市采購(gòu)，中間商同樣表現(xiàn)活躍，持貨商則表現(xiàn)出明顯挺價(jià)意愿。上海主流成交價(jià)格在18120元/噸上下，較期貨貼水40左右。廣東主流成交價(jià)格在18000元/噸上下。16日李克強(qiáng)在深圳主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)大省政府主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)，這一定程度激發(fā)市場(chǎng)對(duì)刺激政策的預(yù)期。當(dāng)前淡季國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)尚未擺脫低迷狀態(tài)，不過(guò)9月份消費(fèi)有改善預(yù)期，且近日四川規(guī)模性減產(chǎn)，這給予鋁價(jià)短暫支撐。但減產(chǎn)對(duì)產(chǎn)量影響尚有限，后期供應(yīng)壓力仍趨增。而地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)拖累下，旺季消費(fèi)也難有大幅提升，因此鋁價(jià)反彈空間受限。操作上建議反彈做空。 銅：★☆☆（低庫(kù)存疊加供應(yīng)擾動(dòng)，銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行） 隔夜銅價(jià)震蕩運(yùn)行，主力2209合約收于62100元/噸，漲幅0.1%。周一央行將MLF、7天逆回購(gòu)利率同步調(diào)降10個(gè)基點(diǎn)，超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)后續(xù)央行還將下調(diào)LPR利率，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振。隔夜全球最大鋅冶煉企業(yè)之一Nyrstar稱將從?9?月1日起關(guān)閉?BUDEL?鋅冶煉廠，LME鋅一度大漲7%，不過(guò)歐洲能源危機(jī)對(duì)銅供應(yīng)影響不大。近期國(guó)內(nèi)限電持續(xù)擾動(dòng)有色市場(chǎng)，據(jù)SMM調(diào)研，浙江、安徽冶煉廠目前均因限電出現(xiàn)減產(chǎn)的情況，將對(duì)8月份電解銅產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度的預(yù)期造成壓力，在目前國(guó)內(nèi)銅低庫(kù)存的背景下，供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)銅價(jià)有一定支撐，上周上期所銅庫(kù)存增加7043噸至4.18萬(wàn)噸。但本周公布的國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，房地產(chǎn)新開(kāi)工單月同比下降45.4%，在地產(chǎn)拖累下國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)或延續(xù)疲弱。而且高通脹壓力下海外央行大幅加息，海外經(jīng)濟(jì)增速將下滑。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、銅消費(fèi)疲弱的壓力下，預(yù)計(jì)銅價(jià)上方承壓，短期或呈高位震蕩運(yùn)行。 鎳：★☆☆（純鎳庫(kù)存回升，鎳價(jià)難以持續(xù)走高） 隔夜鎳價(jià)沖高回落，主力2209合約收于173070元/噸，跌幅0.31%。隔夜受歐洲鋅冶煉廠關(guān)停影響，有色整體偏強(qiáng)。近期限電對(duì)供應(yīng)端的影響持續(xù)擾動(dòng)有色市場(chǎng)，而且周一央行降息提振市場(chǎng)情緒；但限電對(duì)鎳供應(yīng)影響較小，限電主要對(duì)不銹鋼生產(chǎn)和加工影響較大，鎳表現(xiàn)弱于其余有色品種。隨著印尼新增濕法、火法項(xiàng)目產(chǎn)量釋放，全球原鎳供應(yīng)已進(jìn)入過(guò)剩階段。鎳鐵、硫酸鎳價(jià)格持續(xù)下跌，而且后續(xù)價(jià)格仍承壓。在供應(yīng)壓力下，鎳價(jià)難以持續(xù)走高。上周上期所鎳庫(kù)存增加303噸至3935噸，純鎳供應(yīng)短缺壓力繼續(xù)緩解，盤面Back價(jià)差大幅收窄。而且目前來(lái)看，鎳需求未有明顯起色，雖然新能源領(lǐng)域鎳需求維持強(qiáng)勁，但傳統(tǒng)不銹鋼需求疲弱，不銹鋼廠生產(chǎn)仍然虧損，而且在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大的背景下，不銹鋼需求也難有較大亮點(diǎn)。因此鎳價(jià)基本面仍然偏弱，預(yù)計(jì)后續(xù)鎳價(jià)仍以下跌趨勢(shì)為主，可考慮逢高建立空單。 鋅：★☆☆（Nyrstar暫停旗下煉廠 點(diǎn)燃做多熱情） 隔夜Nyrstar宣布9月1日起暫停荷蘭煉廠，預(yù)計(jì)影響量5萬(wàn)噸，鋅價(jià)應(yīng)聲上漲，滬鋅高開(kāi)，主力2209合約收于25560元/噸，漲幅1.85%。昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，高價(jià)下整體市場(chǎng)成交較差，但天津市場(chǎng)貨源緊缺升水維持高位。供應(yīng)方面，本周歐洲天然氣價(jià)格繼續(xù)高位，成本上升給予鋅價(jià)強(qiáng)支撐，嘉能可、Nyrstar連續(xù)發(fā)布公告，減產(chǎn)擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)方面，由于電力供應(yīng)緊張，四川冶煉廠本周被要求生產(chǎn)全停，預(yù)計(jì)受影響量為4890噸。因此8月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)從51.1萬(wàn)噸調(diào)整至50.61萬(wàn)噸。需求方面，上周鋅價(jià)連續(xù)上漲，下游采購(gòu)意愿下降，鍍鋅開(kāi)工持續(xù)稍有好轉(zhuǎn)，但壓鑄鋅合金訂單受外需拖累，開(kāi)工同比下滑嚴(yán)重。本周一國(guó)內(nèi)庫(kù)存再次明顯下降，由于到貨少天津市場(chǎng)相對(duì)缺貨嚴(yán)重；海外LME鋅庫(kù)存維持歷史低位。整體上，短期預(yù)計(jì)鋅價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但需警惕高位回落風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎追多。