新湖早盤(pán)提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(產(chǎn)銷(xiāo)均受抑鋁價(jià)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力)

美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議紀(jì)要表示未來(lái)某個(gè)時(shí)候放緩加息，但未提交時(shí)間。美元指數(shù)震蕩收高。受接連減產(chǎn)消息刺激外盤(pán)鋁價(jià)一度沖高，LME三月期鋁價(jià)最高至2440.5美元/噸，但之后回落并收于2413.5美元/噸，漲0.71%。滬期鋁夜盤(pán)震蕩回落，主力2209合約小幅收低于18585元/噸。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)維持一定成交量，下游按需采購(gòu)為主，中間商、貿(mào)易商表現(xiàn)較積極，持貨商逢高積極出貨。上海主流成交價(jià)格在18470元/噸上下，基本與期貨平水。廣東主流成交價(jià)格在18410元/噸上下。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多地高溫持續(xù)，四川、重慶等地繼續(xù)限電，限電減產(chǎn)使得產(chǎn)量增速放緩，但產(chǎn)量增長(zhǎng)勢(shì)頭未有改變。而消費(fèi)維持弱勢(shì)，限電對(duì)消費(fèi)同樣有負(fù)面影響。短期供需基本面仍呈弱勢(shì)，在減產(chǎn)未有進(jìn)一步擴(kuò)大的情況下，鋁價(jià)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。操作上不建議追高，暫且觀望。關(guān)注限電等相關(guān)進(jìn)展情況。

銅：★☆☆(消費(fèi)偏弱，銅價(jià)上方承壓)

隔夜銅價(jià)走弱，主力2209合約收于61460元/噸，跌幅0.81%。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)公布7月會(huì)議紀(jì)要，美股收跌，銅價(jià)亦走弱。近期國(guó)內(nèi)限電持續(xù)擾動(dòng)有色市場(chǎng)，據(jù)SMM調(diào)研，大冶，銅陵，富冶等冶煉廠紛紛受到限電影響減產(chǎn)，將對(duì)8月份電解銅產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度的預(yù)期造成壓力，在目前國(guó)內(nèi)銅低庫(kù)存的背景下，供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)銅價(jià)有一定支撐，現(xiàn)貨升水大幅上漲，上周上期所銅庫(kù)存增加7043噸至4.18萬(wàn)噸。但本周公布的國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，房地產(chǎn)新開(kāi)工單月同比下降45.4%，在地產(chǎn)拖累下國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)或延續(xù)疲弱。而且高通脹壓力下海外央行大幅加息，海外經(jīng)濟(jì)增速將下滑。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、銅消費(fèi)疲弱的壓力下，預(yù)計(jì)銅價(jià)上方承壓，短期或呈高位震蕩運(yùn)行。

鎳：★☆☆(純鎳短缺緩解，鎳價(jià)重回跌勢(shì))

隔夜鎳價(jià)偏弱運(yùn)行，主力2209合約收于171200元/噸，跌幅0.86%。昨日受歐洲鋅冶煉廠關(guān)停影響，有色整體偏強(qiáng)。近期限電對(duì)供應(yīng)端的影響持續(xù)擾動(dòng)有色市場(chǎng)，但限電對(duì)鎳供應(yīng)影響較小，限電主要對(duì)不銹鋼生產(chǎn)和加工影響較大，鎳表現(xiàn)弱于其余有色品種。隨著印尼新增濕法、火法項(xiàng)目產(chǎn)量釋放，全球原鎳供應(yīng)已進(jìn)入過(guò)剩階段。鎳鐵、硫酸鎳價(jià)格持續(xù)下跌，而且后續(xù)價(jià)格仍承壓。在供應(yīng)壓力下，鎳價(jià)難以持續(xù)走高。上周上期所鎳庫(kù)存增加303噸至3935噸，純鎳供應(yīng)短缺壓力繼續(xù)緩解，盤(pán)面Back價(jià)差大幅收窄。而且目前來(lái)看，鎳需求未有明顯起色，雖然新能源領(lǐng)域鎳需求維持強(qiáng)勁，但傳統(tǒng)不銹鋼需求疲弱，不銹鋼廠生產(chǎn)仍然虧損，而且在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大的背景下，不銹鋼需求也難有較大亮點(diǎn)。因此鎳價(jià)基本面仍然偏弱，預(yù)計(jì)后續(xù)鎳價(jià)仍以下跌趨勢(shì)為主，可考慮逢高建立空單。

鋅：★☆☆(供應(yīng)擾動(dòng)下鋅價(jià)波動(dòng)加劇)

隔夜鋅價(jià)高位回落，滬鋅主力2209合約收于24930元/噸，跌幅1.93%。昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，高價(jià)下整體市場(chǎng)成交較差，但天津市場(chǎng)貨源緊缺升水維持高位。供應(yīng)方面，歐洲天然氣價(jià)格延續(xù)高位，成本上升給予鋅價(jià)強(qiáng)支撐，嘉能可、Nyrstar連續(xù)發(fā)布公告，減產(chǎn)擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)方面，由于電力供應(yīng)緊張，四川冶煉廠本周被要求生產(chǎn)全停，預(yù)計(jì)受影響量為4890噸。因此8月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)從51.1萬(wàn)噸調(diào)整至50.61萬(wàn)噸。需求方面，上周鋅價(jià)連續(xù)上漲，下游采購(gòu)意愿下降，鍍鋅開(kāi)工持續(xù)稍有好轉(zhuǎn)，但壓鑄鋅合金訂單受外需拖累，開(kāi)工同比下滑嚴(yán)重。本周一國(guó)內(nèi)庫(kù)存再次明顯下降，由于到貨少天津市場(chǎng)相對(duì)缺貨嚴(yán)重；海外LME鋅庫(kù)存維持歷史低位。整體上，基本面供需雙降，鋅價(jià)短期波動(dòng)加大，預(yù)計(jì)高位寬幅震蕩。

鉛：★☆☆(限電擾動(dòng)較小鉛價(jià)維持震蕩)

隔夜鉛價(jià)小幅收跌，滬鉛主力2209合約收于15045元/噸，跌幅0.36%。昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，貼水持穩(wěn)，電解鉛江浙滬市場(chǎng)報(bào)9-50~9+0，再生鉛含稅貼水小擴(kuò)至200-250。近期供應(yīng)端，市場(chǎng)預(yù)期8月原生鉛與再生鉛供應(yīng)環(huán)比增長(zhǎng)，但安徽再生鉛生產(chǎn)因限電受不同程度影響，8月再生鉛增量或不及預(yù)期。原生鉛方面，鉛精礦供應(yīng)緊張情況暫時(shí)延續(xù)，TC整體持穩(wěn)，預(yù)計(jì)8月全國(guó)電解鉛產(chǎn)量環(huán)比上升0.7萬(wàn)噸至26.9萬(wàn)噸。下游需求方面，鉛蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)旺季，外加電動(dòng)自行車(chē)超標(biāo)車(chē)淘汰、汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼等政策加持，但邊際增量逐步減少，另外安徽、江蘇蓄電池生產(chǎn)企業(yè)受限電影響，開(kāi)工下降10%-20%。本周一國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)大幅累增，交倉(cāng)貨源入庫(kù)，而LME庫(kù)存跌至兩個(gè)月低位，關(guān)注出口窗口是否打開(kāi)。整體上，預(yù)計(jì)短期滬鉛將維持震蕩走勢(shì)。