新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(減產(chǎn)短期效應(yīng)明顯鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩)

美國(guó)制造業(yè)繼續(xù)下滑使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息力度減弱的預(yù)期上升，美元指數(shù)走弱，刺激外盤鋁價(jià)走強(qiáng)。LME三月期鋁價(jià)漲1.65%至2428美元/噸。滬期鋁夜盤跟隨走強(qiáng)，主力2209合約收高于18840元/噸。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交未有亮眼表現(xiàn)，下游仍按需采購(gòu)為主，中間商、貿(mào)易商表現(xiàn)相對(duì)積極，持貨商略顯惜售。但整體成交一般。上海主流成交價(jià)格在18560元/噸上下，與期貨基本平水。廣東主流成交價(jià)格在18440元/噸上下。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外規(guī)模性減產(chǎn)疊加旺季預(yù)期對(duì)鋁價(jià)有較強(qiáng)支撐。不過(guò)當(dāng)前消費(fèi)持續(xù)疲弱狀態(tài)，短期難有改善，抑制價(jià)格漲幅。短期鋁價(jià)仍有反復(fù)。操作上建議短線觀望為主，關(guān)注減產(chǎn)情況發(fā)展及庫(kù)存變化情況。

銅：★☆☆(低庫(kù)存高升水，銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行)

隔夜銅價(jià)跳空高開(kāi)，主力2209合約收于63390元/噸，漲幅0.56%。近期國(guó)內(nèi)限電持續(xù)擾動(dòng)有色市場(chǎng)，部分銅冶煉廠受到限電影響減產(chǎn)，銅現(xiàn)貨升水持續(xù)走高，上周上期所銅庫(kù)存下降1萬(wàn)噸至3.1萬(wàn)噸，在目前國(guó)內(nèi)銅低庫(kù)存的背景下，供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)銅價(jià)有一定支撐。但月底全國(guó)將迎來(lái)降溫，限電或接近尾聲，關(guān)注后續(xù)庫(kù)存變化。中期來(lái)看，此前公布的國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，房地產(chǎn)新開(kāi)工單月同比下降45.4%，在地產(chǎn)拖累下國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)或延續(xù)疲弱。而且高通脹壓力下海外央行大幅加息，海外經(jīng)濟(jì)增速將下滑。隔夜公布的美國(guó)8月Markit制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI續(xù)創(chuàng)兩年多新低，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、銅消費(fèi)疲弱的壓力下，銅價(jià)上方承壓，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)將呈高位震蕩運(yùn)行。

鎳：★☆☆(基本面偏弱，鎳價(jià)上方承壓)

隔夜鎳價(jià)高位回落，主力2209合約收于173200元/噸，跌幅2.3%。上周五印尼總統(tǒng)接受采訪稱印尼今年可能會(huì)對(duì)鎳征收出口稅，鎳鐵出口稅即將落地的預(yù)期對(duì)鎳價(jià)有一定提振。但出口稅最終將影響鎳鐵出口成本，不改變?nèi)蛟嚬?yīng)過(guò)剩格局。隨著印尼新增濕法、火法項(xiàng)目產(chǎn)量逐漸釋放，全球原鎳供應(yīng)已進(jìn)入過(guò)剩階段。在供應(yīng)壓力下，鎳價(jià)難以持續(xù)走高。本周上期所鎳庫(kù)存下降117噸至3818噸，雖然庫(kù)存下降，但純鎳供應(yīng)短缺壓力已較此前緩解，鎳現(xiàn)貨報(bào)價(jià)回落。而且目前來(lái)看，鎳需求未有明顯起色，雖然新能源領(lǐng)域鎳需求維持強(qiáng)勁，但傳統(tǒng)不銹鋼需求疲弱，不銹鋼廠生產(chǎn)仍然虧損，鋼廠維持減產(chǎn)，而且在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大的背景下，不銹鋼需求也難有較大亮點(diǎn)。因此鎳價(jià)基本面仍然偏弱，鎳價(jià)繼續(xù)上行空間有限，短期或呈高位震蕩走勢(shì)。

鉛：★☆☆(內(nèi)強(qiáng)外弱滬鉛震蕩偏弱運(yùn)行)

受美元壓制，倫鉛隔夜繼續(xù)回落，滬鉛偏弱震蕩運(yùn)行，滬鉛主力2209合約收于15030元/噸，跌幅0.23%。昨日日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，貼水持穩(wěn)，電解鉛江浙滬市場(chǎng)報(bào)9+20~9+40，再生鉛含稅貼水持穩(wěn)125-225。近期供應(yīng)端，市場(chǎng)預(yù)期8月原生鉛與再生鉛供應(yīng)環(huán)比增長(zhǎng)，但受限電影響擴(kuò)大，安徽、湖南、四川、江蘇再生鉛生產(chǎn)因限電受不同程度影響，8月再生鉛增量或不及預(yù)期。原生鉛方面，主要為湖南地區(qū)煉廠受限電影響，影響相對(duì)較小。本周廢電瓶貨源緊張，價(jià)格易漲難跌，給予成本支撐。下游需求方面，鉛蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)旺季，外加電動(dòng)自行車超標(biāo)車淘汰、汽車購(gòu)置補(bǔ)貼等政策加持，但邊際增量逐步減少，另外安徽、江蘇等蓄電池生產(chǎn)企業(yè)受限電影響，開(kāi)工下降10%-20%。本周一國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)為下降。整體上，鉛價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱，國(guó)內(nèi)限電影響下，供需雙減，預(yù)計(jì)短期滬鉛將維持震蕩走勢(shì)。

鋅：★☆☆(歐洲供應(yīng)問(wèn)題嚴(yán)峻鋅價(jià)獲強(qiáng)支撐)

隔夜鋅價(jià)維持高位震蕩，滬鋅主力2209合約收于25320元/噸，跌幅0.18%。昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，成交好轉(zhuǎn)，天津、上海地區(qū)現(xiàn)貨緊張，升水延續(xù)上行。本周鋅錠社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下滑至近期低位，各地整體到貨較少。供應(yīng)方面，歐洲天然氣價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新高，成本上升給予鋅價(jià)強(qiáng)支撐，嘉能可、Nyrstar連續(xù)發(fā)布公告，減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。隔夜Boliden鋅冶煉廠遭遇罷工影響交付，暫無(wú)停產(chǎn)。國(guó)內(nèi)方面，由于電力供應(yīng)緊張，四川冶煉廠上周被要求生產(chǎn)全停，本周延續(xù)，另外湖南、陜西、內(nèi)蒙等均受不同程度影響，預(yù)計(jì)受影響量上升至1萬(wàn)噸左右。因此8月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)調(diào)整至50萬(wàn)噸左右，環(huán)比增長(zhǎng)2.4萬(wàn)噸。需求方面，國(guó)內(nèi)限電對(duì)下游影響相對(duì)較小，因下游開(kāi)工本身處于低位，上周環(huán)比開(kāi)工率變化不大，尤其壓鑄鋅合金及氧化鋅市場(chǎng)相對(duì)不景氣，外需下滑嚴(yán)重，但市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)旺季到來(lái)仍有一定預(yù)期。整體上，國(guó)內(nèi)外供應(yīng)縮減下鋅價(jià)支撐較強(qiáng)，但短期波動(dòng)加大，建議謹(jǐn)慎操作。