新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(供需弱平衡鋁價(jià)維持震蕩走勢(shì))

上周五美元指數(shù)大幅回調(diào)給予金屬價(jià)格反彈機(jī)會(huì)，LME三月期鋁價(jià)由跌轉(zhuǎn)漲，收漲0.07%至2218.5美元/噸。滬期鋁夜盤同樣震蕩反彈，主力2211合約收高于18585元/噸。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，持續(xù)商出貨換現(xiàn)意愿強(qiáng)，但下游鮮有備貨，按需采購(gòu)為主。貿(mào)易商之間交投也明顯降溫。上海主流成交價(jià)格在18670元/噸上下，較期貨升水40左右。廣東主流成交價(jià)格在18790元/噸上下。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需變化不明顯，產(chǎn)量緩慢修復(fù)，消費(fèi)邊際改善，回升均不突出。疫情擾動(dòng)下，發(fā)運(yùn)不暢致使市場(chǎng)到貨減少，顯性庫(kù)存去化。短期鋁價(jià)下方有支撐，但向上缺乏驅(qū)動(dòng)，以震蕩走勢(shì)為主。操作上建議區(qū)間操作為主。密切關(guān)注海外擾動(dòng)因素。

銅：★☆☆(大幅加息預(yù)期下行，銅價(jià)高位震蕩)

周五隔夜銅價(jià)走強(qiáng)，主力2212合約收于62830元/噸，漲幅1.7%。上周上期所銅庫(kù)存回升2.5萬(wàn)噸至8.9萬(wàn)噸，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，9月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量同比增加13.2%至90.9萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)10月產(chǎn)量將達(dá)93.66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.65%。隨著國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量的提升，后續(xù)國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存或延續(xù)回升。上周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派立場(chǎng)有所“松動(dòng)”，周五美圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，聯(lián)邦基金利率在達(dá)到4.6%左右時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)暫停加息并對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行評(píng)估；市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息75BP的預(yù)期下降，銅價(jià)大幅反彈。但高通脹背景下全球央行激進(jìn)加息，海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期將持續(xù)壓制銅價(jià)，疊加國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存回升，預(yù)計(jì)銅價(jià)將延續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

鎳：★☆☆(基本面向好，鎳價(jià)高位震蕩)

周五隔夜鎳價(jià)大幅拉漲，主力2211合約收于187950元/噸，漲幅3.61%。菲律賓蘇里高礦區(qū)10月進(jìn)入雨季，可流通貨源減少鎳礦報(bào)價(jià)有所回升；據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示9月份國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加12.1%，其中300系環(huán)比增加7.8%，10月預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)回升，不銹鋼領(lǐng)域鎳需求好轉(zhuǎn)，在成本支撐以及需求改善的帶動(dòng)下，鎳鐵價(jià)格持續(xù)回升。而且新能源領(lǐng)域鎳需求維持強(qiáng)勁，近期市場(chǎng)MHP供應(yīng)偏緊，硫酸鎳價(jià)格亦有所走高，個(gè)別原料緊缺的企業(yè)計(jì)劃采購(gòu)鎳豆。另外全球純鎳庫(kù)存持續(xù)處于歷史低位。在低庫(kù)存的背景下，需求好轉(zhuǎn)提振鎳價(jià)。但因印尼新增濕法、火法項(xiàng)目產(chǎn)量持續(xù)釋放，全球原鎳供應(yīng)過(guò)剩將持續(xù)壓制鎳價(jià)，預(yù)計(jì)鎳價(jià)將延續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

鉛：★☆☆(供應(yīng)恢復(fù)鉛價(jià)高位震蕩運(yùn)行)

上周五隔夜鉛價(jià)高位回落，滬鉛主力2211合約收于15300元/噸，跌幅1.03%。國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存小幅去庫(kù)。供應(yīng)端，10月4日歐洲最大的鋅冶煉企業(yè)之一的Nyrstar公開(kāi)表示，將關(guān)閉其在澳大利亞的Port Pirie鉛冶煉廠55天。歐洲嘉能可鉛冶煉廠減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)方面，9月電解鉛產(chǎn)量刷5年新高，10月或因限電轉(zhuǎn)為降勢(shì)，安徽再生鉛、云南原生鉛煉廠生產(chǎn)受影響。上周再生鉛企業(yè)開(kāi)始恢復(fù)提產(chǎn)。下游需求方面，鉛蓄電池市場(chǎng)延續(xù)旺季，各大企業(yè)維持90%以上高開(kāi)工，市場(chǎng)缺貨情況緩和，電池出口訂單良好。整體上，國(guó)內(nèi)需求旺季支撐，但再生鉛提產(chǎn)增加上方壓力，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)高位震蕩運(yùn)行。

鋅：★☆☆(多頭減倉(cāng)鋅價(jià)高位承壓)

上周五滬鋅多頭大幅減倉(cāng)下跌，隔夜鋅價(jià)震蕩運(yùn)行，滬鋅主力2211合約收于24660元/噸，漲幅0.08%。上周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，倉(cāng)單釋放，市場(chǎng)到貨增加，下游接貨意愿較差，各地現(xiàn)貨升水下行。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截止上周五國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較上周續(xù)增。海外供應(yīng)方面，歐洲天然氣短缺問(wèn)題仍存，明年一季度供應(yīng)壓力仍較大，歐洲煉廠離復(fù)產(chǎn)仍有距離。國(guó)內(nèi)方面，近期鋅礦加工費(fèi)繼續(xù)回升，整體精煉鋅產(chǎn)量穩(wěn)定回升。另外，上周精煉鋅進(jìn)口窗口也已打開(kāi)。需求方面，近期鍍鋅開(kāi)工相對(duì)較好，而壓鑄鋅合金及氧化鋅企業(yè)消費(fèi)仍較差。整體上，短期鋅價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)仍存，單邊謹(jǐn)慎，中長(zhǎng)期支撐較強(qiáng)。