新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(供需弱平衡滬鋁維持震蕩走勢(shì))

中國(guó)地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，另外美元指數(shù)反彈，隔夜外盤鋁價(jià)下跌，LME三月期鋁價(jià)跌1.87%至2177美元/噸。滬期鋁夜盤跳空低開(kāi)，不過(guò)之后迅速反彈，主力2211合約幾乎收平于18580元/噸。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)交投整體表現(xiàn)平淡，下游仍按需采購(gòu)為主，局部地區(qū)成交受限。上海主流成交價(jià)格在18650元/噸，較期貨升水30左右。廣東因到貨減少，持貨商挺價(jià)惜售，流通貨源收緊，主流成交價(jià)格在18830元/噸上下。國(guó)內(nèi)9月除地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)較差外，其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期，一定程度緩解了市場(chǎng)悲觀情緒。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)供需均受影響，發(fā)運(yùn)受阻導(dǎo)致到貨減少，嚴(yán)重地區(qū)下游加工廠生產(chǎn)受干擾。低庫(kù)存對(duì)價(jià)格的支持仍存，但上行缺乏驅(qū)動(dòng)。短期滬鋁維持震蕩走勢(shì)，建議區(qū)間操作為主。

銅：★☆☆(歐美PMI大幅下滑，銅價(jià)承壓)

隔夜銅價(jià)震蕩運(yùn)行，主力2212合約收于63020元/噸，漲幅0.29%。昨日公布的歐美PMI數(shù)據(jù)均大幅下滑，歐元區(qū)10月PMI連續(xù)四個(gè)月低于榮枯線，美國(guó)10月制造業(yè)PMI兩年來(lái)首破枯榮線，加劇了市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，銅價(jià)承壓。但9月線纜企業(yè)開(kāi)工率同比增加0.65個(gè)百分點(diǎn)，銅桿企業(yè)開(kāi)工率同比增加2個(gè)百分點(diǎn)，9月國(guó)內(nèi)未鍛壓銅及銅材進(jìn)口同比增長(zhǎng)24.2%，國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)表現(xiàn)尚可；而且目前全球銅庫(kù)存仍處于低位，國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨升水處于高位，低庫(kù)存高升水對(duì)銅價(jià)存一定支撐。上周上期所銅庫(kù)存回升2.5萬(wàn)噸至8.9萬(wàn)噸，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示預(yù)計(jì)10月產(chǎn)量將達(dá)93.66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.65%。隨著國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量的提升，后續(xù)國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存或延續(xù)回升。另外高通脹背景下全球央行激進(jìn)加息，海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期將持續(xù)壓制銅價(jià)，預(yù)計(jì)銅價(jià)將延續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

鎳：★☆☆(需求向好，鎳價(jià)震蕩偏強(qiáng))

隔夜鎳價(jià)繼續(xù)走高，主力2211合約收于188890元/噸，漲幅0.89%。四季度菲律賓主礦區(qū)進(jìn)入雨季，可流通貨源減少鎳礦報(bào)價(jià)有所回升；據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示9月份國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加12.1%，其中300系環(huán)比增加7.8%，10月預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)回升，不銹鋼領(lǐng)域鎳需求好轉(zhuǎn)，在成本支撐以及需求改善的帶動(dòng)下，鎳鐵價(jià)格持續(xù)回升。另外新能源領(lǐng)域鎳需求維持強(qiáng)勁，近期市場(chǎng)MHP供應(yīng)轉(zhuǎn)向偏緊，硫酸鎳價(jià)格亦有所走高，個(gè)別原料緊缺的企業(yè)計(jì)劃采購(gòu)鎳豆。另外全球純鎳庫(kù)存持續(xù)處于歷史低位。在低庫(kù)存的背景下，需求向好提振鎳價(jià)，預(yù)計(jì)鎳價(jià)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

鉛：★☆☆(蓄電池旺季支撐鉛價(jià)高位震蕩)

隔夜鉛價(jià)震蕩偏弱，滬鉛主力2211合約收于15330元/噸，跌幅0.23%，整體維持內(nèi)強(qiáng)外弱格局。昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，鉛價(jià)回落，原生鉛市場(chǎng)成交略有改善，江浙滬報(bào)11-10-11+20，再生鉛含稅貼水收窄至貼175-275元/噸。截止本周一國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存延續(xù)降勢(shì)，但隨著供應(yīng)進(jìn)一步恢復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)降幅放緩。供應(yīng)端，10月4日歐洲最大的鋅冶煉企業(yè)之一的Nyrstar公開(kāi)表示，將關(guān)閉其在澳大利亞的Port Pirie鉛冶煉廠55天。歐洲嘉能可鉛冶煉廠減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)方面，近期安徽地區(qū)疫情趨緩，上周再生鉛企業(yè)開(kāi)始恢復(fù)提產(chǎn)。上周原生鉛冶煉廠產(chǎn)量增減互現(xiàn)，綜合開(kāi)工率小幅上漲。下游需求方面，鉛蓄電池市場(chǎng)延續(xù)旺季，各大企業(yè)維持90%以上高開(kāi)工，且部分訂單可延續(xù)至11月，但市場(chǎng)缺貨情況緩和。整體上，國(guó)內(nèi)需求旺季支撐，但再生鉛提產(chǎn)增加上方壓力，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)高位震蕩運(yùn)行。

鋅：★☆☆(供應(yīng)緩和鋅價(jià)偏弱震蕩)

隔夜鋅價(jià)維持弱勢(shì)震蕩，滬鋅主力2211合約收于24535元/噸，跌幅0.57%，期貨月差繼續(xù)回落。昨日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海進(jìn)口貨源增加，市場(chǎng)相對(duì)寬松，升水快速回落，報(bào)11+320~450，天津市場(chǎng)相對(duì)堅(jiān)挺，報(bào)11+570~630。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截止本周一國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存再度錄減，鋅價(jià)下跌補(bǔ)庫(kù)需求上升。海外供應(yīng)方面，昨日歐洲天然氣價(jià)格跌破100歐元/兆瓦時(shí)，為6月以來(lái)首次，但歐洲天然氣短缺問(wèn)題仍存，歐洲煉廠離復(fù)產(chǎn)仍有距離。國(guó)內(nèi)方面，近期鋅礦加工費(fèi)繼續(xù)回升，整體精煉鋅產(chǎn)量穩(wěn)定回升。另外，上周精煉鋅進(jìn)口窗口也已打開(kāi)。需求方面，旺季臨近尾聲，加上疫情零星影響，終端訂單表現(xiàn)較弱，板塊間表現(xiàn)出現(xiàn)一定分化，鍍鋅相對(duì)堅(jiān)挺，而壓鑄鋅合金及氧化鋅企業(yè)消費(fèi)仍較差，周度開(kāi)工持續(xù)回落。整體上，短期預(yù)計(jì)鋅價(jià)維持區(qū)間震蕩，中長(zhǎng)期下方支撐較強(qiáng)；關(guān)注月差回落帶來(lái)的跨期套利機(jī)會(huì)。