新湖早盤提示（農(nóng)產(chǎn)品版塊）

油脂：★☆☆(關(guān)注數(shù)據(jù)及印尼政策暫時(shí)震蕩)

昨天，因排燈節(jié)(屠妖節(jié))，BMD毛棕盤面休市。隔夜，國際原油偏弱運(yùn)行，CBOT豆油延續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)。天氣預(yù)報(bào)看，未來兩周印尼產(chǎn)區(qū)依舊降雨，但將較上周有所減弱。短期，關(guān)注MPOA的馬棕產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)、印尼出口levy政策的確定。此外，今日還需關(guān)注10月前25日馬棕出口船運(yùn)數(shù)據(jù)。國內(nèi)方面，昨天國內(nèi)油脂弱勢(shì)震蕩。棕油領(lǐng)跌，伴隨較明顯減倉，短多資金部分離場。國內(nèi)豆油最新庫存繼續(xù)下降，但現(xiàn)貨基差各地繼續(xù)調(diào)降，華東一豆報(bào)01+1400元/噸，現(xiàn)價(jià)相對(duì)更弱。國內(nèi)11、12月大豆預(yù)估到港量需下調(diào)，豆油15高位運(yùn)行或持續(xù)，繼續(xù)關(guān)注美灣地區(qū)天氣及水位變化，近兩日有降雨，但對(duì)水位影響有限；國內(nèi)華東三級(jí)菜油現(xiàn)貨報(bào)01+2500元/噸，現(xiàn)貨基差下調(diào)。近期部分10月船期加菜籽將陸續(xù)到船，國內(nèi)菜籽11月供給將顯著增加；國內(nèi)棕櫚油沿海庫存繼續(xù)回升至60萬噸以上，9月進(jìn)口61.3萬噸，11月預(yù)計(jì)庫存繼續(xù)回升。國內(nèi)供需看，中短期國內(nèi)棕櫚油供需依舊最為寬松，菜油供需邊際即將開始改善，豆油供需緊張持續(xù)。中期，印尼庫存壓力已經(jīng)大幅緩和、國際棕油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)季，國際棕油下行驅(qū)動(dòng)減弱。國內(nèi)油脂預(yù)期底部區(qū)間運(yùn)行或偏強(qiáng)。操作上，踏空者觀望，新多謹(jǐn)慎持有。

花生：★☆☆(需求提振較弱?震蕩持續(xù))

昨天，國內(nèi)花生盤面震蕩，1月合約上漲0.11%，報(bào)收10754元/噸。近期，產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，河南產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶上貨量略有減少，惜售心理增加。東北產(chǎn)區(qū)受疫情影響，交投清淡。油廠到貨量相對(duì)穩(wěn)定，成交價(jià)格以質(zhì)論價(jià)。主流貨成交價(jià)格9800元/噸左右，部分高報(bào)價(jià)格10000元/噸。山東花生油一級(jí)普通價(jià)格暫持穩(wěn)在17700-18000元/噸，油廠花生油成交無明顯好轉(zhuǎn)。綜合來看，當(dāng)前下游油廠對(duì)花生需求一般，需求端缺乏有力支撐，短期盤面或延續(xù)偏弱走勢(shì)，關(guān)注前期缺口附近是否支撐。操作上，暫觀望，前低一線支撐短多嘗試。

紙漿：★☆☆(供應(yīng)回升，預(yù)期價(jià)格震蕩偏弱)

2022年9-10月國際針葉漿發(fā)運(yùn)量同比回升，后期進(jìn)口將增加。成本支撐相對(duì)偏強(qiáng)。期貨倉單持續(xù)減少。近期生活用紙價(jià)格持穩(wěn)，文化紙價(jià)格持穩(wěn)。下游開工方面，生活紙開工上升，雙膠紙開工上升，銅版紙開工上升。近期青島、常熟、高欄、天津和保定地區(qū)木漿總庫存增加。供應(yīng)回升，預(yù)期價(jià)格震蕩偏弱。

玉米：★☆☆(東北新作上量增加，黑海谷物出口擔(dān)憂再起)

昨日美盤基準(zhǔn)合約收低0.4%，季節(jié)性收獲壓力延續(xù)，美國農(nóng)業(yè)部盤后發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截至10月23日，美國玉米收割工作完成了61%，一周前為45%，上年同期為64%，五年平均進(jìn)度為52%。上周美農(nóng)發(fā)布出口銷售數(shù)據(jù)有所改善，密西西比河的下游水位依然嚴(yán)重偏低，繼續(xù)制約駁船的航行，影響后續(xù)出口需求預(yù)期。周一俄稱或?qū)⑿薷暮诤＜Z食外運(yùn)協(xié)議。短期來看，單產(chǎn)下降、庫消比緊張，黑海谷物出口擔(dān)憂，對(duì)美玉米支撐較強(qiáng)，但目前美玉米正值收獲上市階段，且高價(jià)亦影響其出口需求，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，預(yù)計(jì)將壓制盤面。國內(nèi)方面，華北地區(qū)企業(yè)門前上量持續(xù)偏低，基層惜售心態(tài)支撐加上忙于播種小麥，售糧意愿不高，企業(yè)接連提價(jià)刺激上量，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)。東北地區(qū)近日基層上量開始增加，日度集港量有所增加，錦州港近日?qǐng)?bào)價(jià)小幅下調(diào)，部分地區(qū)糧庫啟動(dòng)輪換收購，收購主體增加，種植戶挺價(jià)意愿比較堅(jiān)決，疊加企業(yè)庫存低位，補(bǔ)庫需求預(yù)期增加，預(yù)計(jì)仍將對(duì)現(xiàn)貨玉米價(jià)格存較強(qiáng)支撐。=預(yù)計(jì)在東北新作批量上市供應(yīng)前連盤價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。仍要關(guān)注今年基層售糧進(jìn)度以及政策方面影響，上市延期加上今年農(nóng)歷新年較早，可供基層年前售糧變現(xiàn)時(shí)間縮短，存集中售糧壓力預(yù)期，因而盤面在前期利多兌現(xiàn)后，將接受供應(yīng)壓力測(cè)試，以及驗(yàn)證企業(yè)和貿(mào)易環(huán)節(jié)的采購力度，且近日外媒消息稱，我國可能最早從12月開始從巴西進(jìn)口玉米，因而年底前巴西玉米進(jìn)口利空因素亦有望炒作。11月和12月仍有兩次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息預(yù)期仍較高，年底前外圍市場偏空影響因素?cái)_動(dòng)可能增加。但另一方面，今年玉米種植成本漲幅較大，基層惜售情緒明顯增加，供應(yīng)壓力亦存在后移風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而繼續(xù)推升上市前半程玉米價(jià)格，因此后續(xù)將重點(diǎn)關(guān)注基層售糧節(jié)奏。短期來看盤面在東北集中上市前走勢(shì)仍將維持堅(jiān)挺，前期多單建議可擇時(shí)逢高減倉，關(guān)注集中上市階段基層售糧進(jìn)度，短期思路仍相對(duì)偏多，暫不建議做空。

白糖：★☆☆(鄭糖中短期或延續(xù)區(qū)間震蕩)

隔夜ICE原糖期貨主力合約收盤價(jià)報(bào)18.12美分/磅,下跌1.41%。國內(nèi)白糖期貨主力合約震蕩下行，收盤價(jià)報(bào)5580元/噸，下跌幅度1.08%。

國際方面，印度近期即將公布出口配額，國際食糖供應(yīng)可能增加，短期內(nèi)會(huì)對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生較大波動(dòng)影響。美元持續(xù)走高，糖價(jià)下跌。中長期看，歐盟甜菜糖即將上市，印度預(yù)期本榨季增產(chǎn)，巴西雨季結(jié)束后糖產(chǎn)量將會(huì)恢復(fù)正常，國際原糖供應(yīng)將趨于寬松，這對(duì)國際糖價(jià)利空。國內(nèi)外糖市彈性較差，糖價(jià)上行動(dòng)力不足。國內(nèi)方面，受外糖帶動(dòng)影響，鄭糖震蕩下挫，伴隨減倉，2301合約前期震蕩區(qū)間上沿再度承壓下行，顯示基本面支撐較弱，資金信心不足。中長期看，國內(nèi)上一榨季結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏多，目前本榨季甜菜糖和蔗糖生產(chǎn)情況良好，由于疫情影響，國內(nèi)需求較弱，國內(nèi)白糖市場供需目前處于相對(duì)寬松階段，后市價(jià)格仍有壓力。綜合來看，考慮新糖成本支撐，鄭糖中短期或延續(xù)區(qū)間震蕩，長期基本面偏空。操作上，逢低區(qū)間短買，不追多。