新湖早盤提示（有色版塊）

鋁:?★☆☆(國內(nèi)缺乏消息刺激滬鋁多跟隨外盤震蕩)

美元指數(shù)止跌反彈，消費前期不佳，隔夜外盤鋁價下跌，LME三月期鋁價跌1.58%至2308美元/噸。滬期鋁夜盤跳空低開震蕩收低，主力2212合約收于18500元/噸。早間現(xiàn)貨市場整體成交未有明顯改善，價格上漲，下游多壓價剛需采購為主，不過由于庫存低，持貨商略顯惜售，尤其是在廣東市場。華東主流成交價格在18590元/噸上下，較期貨貼水30左右。廣東主流成交價格在18810元/噸上下。低庫存給予當(dāng)前鋁價一定支撐，不過產(chǎn)量穩(wěn)中有升另外進口增加，供給端整體趨增。臨近年末，消費難有明顯向好，抑制價格反彈空間。短期宏觀面因素仍左右價格走勢。操作上維持區(qū)間操作建議。

銅：★☆☆(美元走弱，銅價偏強運行)

隔夜銅價沖高回落，主力2212合約收于66350元/噸，跌幅0.35%。在新能源領(lǐng)域和基建投資高增長的背景下，國內(nèi)銅消費表現(xiàn)尚可，雖然四季度是傳統(tǒng)銅消費淡季，但在新能源和基建投資的提振下，預(yù)計銅消費韌性較強。上周上期所銅庫存下降4376噸至5.9萬噸，近期LME銅庫存也持續(xù)下降，全球銅庫存仍處于低位，滬銅盤面Back價差仍在高位。低庫存下銅消費表現(xiàn)尚可為銅價提供較強支撐。而且上周五公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，疊加11月議息會議鮑威爾稱不排除12月討論放慢加息，市場預(yù)計美聯(lián)儲激進加息已告一段落，美元指數(shù)走弱帶動銅價走高。預(yù)計短期銅價將延續(xù)震蕩偏強。關(guān)注今日公布的美國通脹。

鎳：★☆☆(消費向好，鎳價偏強運行)

隔夜鎳價繼續(xù)走高，主力2212合約收于197660元/噸，漲幅2.43%。四季度菲律賓主礦區(qū)進入雨季，可流通貨源減少鎳礦報價堅挺；據(jù)Mysteel調(diào)研顯示10月國內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)回升，預(yù)計11月也將延續(xù)回升的趨勢，不銹鋼領(lǐng)域鎳需求好轉(zhuǎn)；鎳鐵價格前期不斷走高。另外國內(nèi)新能源領(lǐng)域鎳需求持續(xù)增長維持強勁，9月國內(nèi)中間品及高冰鎳進口環(huán)比均回落，市場MHP供應(yīng)偏緊系數(shù)持續(xù)上漲，硫酸鎳價格易漲難跌。除此之外，國內(nèi)純鎳合金需求也持續(xù)表現(xiàn)亮眼，全球純鎳庫存持續(xù)處于歷史低位。在低庫存以及鎳需求向好的帶動下，預(yù)計鎳價短期延續(xù)偏強運行。但考慮到印尼新增鎳項目產(chǎn)量仍不斷釋放，后續(xù)全球原鎳供需維持過剩，鎳價持續(xù)走高動力不足，追高需謹慎。

鉛：★☆☆(低庫存加出口預(yù)期支撐滬鉛增倉上行)

隔夜鉛價大幅走高，滬鉛主力2212合約收于15525元/噸，漲幅1.54%。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場，近期疫情影響散單貨源緊張，市場維持剛需成交，原生鉛江浙滬市場報12-30-12+30，再生鉛報含稅貼水175-225，貼水?dāng)U大。本周一國內(nèi)鉛錠社會庫存延續(xù)降勢，回落0.68萬噸至4.82萬噸，略超預(yù)期，但據(jù)悉有部分交倉貨源已在途。供應(yīng)端，國內(nèi)方面，近期安徽疫情趨緩，冶煉廠復(fù)產(chǎn)，但西北地區(qū)受疫情影響煉廠減停產(chǎn)較多，河南大型煉廠設(shè)備故障維修，短期供應(yīng)增長有限，但中長期包括再生鉛新產(chǎn)能投放下，供應(yīng)回升預(yù)期較強。下游需求方面，下游鉛蓄電池市場傳統(tǒng)旺季進入尾聲，電池更換市場消費轉(zhuǎn)淡，經(jīng)銷商采購積極性下降，尤其電動自行車板塊。另外，近期精煉鉛出口窗口開啟，出口增加預(yù)期上升。整體上，受到近期出口預(yù)期帶動加上低庫存下，鉛價表現(xiàn)較強，但隨著旺季步入尾聲需求減弱，預(yù)計中長期鉛價難有突破性上漲。

鋅：★☆☆(多空交織鋅價維持寬幅震蕩)

隔夜鋅價小幅回落，滬鋅主力2212合約收于23530元/噸，跌幅1.34%，月差繼續(xù)回落。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場，市場缺貨情緒好轉(zhuǎn)，升水下行，上海報12+850。本周國內(nèi)外庫存繼續(xù)維持絕對低位，上期所倉單大幅走低，交割臨近注意逼倉風(fēng)險。近期供應(yīng)方面，海外天然氣價格回落降低煉廠減產(chǎn)擔(dān)憂，本周國產(chǎn)鋅礦加工費繼續(xù)上調(diào)250至4800元/噸均價，利潤持續(xù)回升下國內(nèi)煉廠四季度追產(chǎn)模式，產(chǎn)量預(yù)計逐步釋放。需求方面，上周鋅價回落，地產(chǎn)竣工支撐下，壓鑄五金、裝潢等部分訂單有所好轉(zhuǎn)；鍍鋅開工維持弱勢，整體訂單南強北弱；氧化鋅利潤倒掛，訂單波動較小。但疫情加淡季來臨，需求前景不容樂觀。整體上，當(dāng)前低庫存下鋅價維持強勢表現(xiàn)，但中長期美聯(lián)儲鷹派加息等利空因素較多，我們認為中長期鋅價仍將維持寬幅震蕩走勢；關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。