新湖早盤提示（有色版塊）

鋁：★☆☆(消費后勁不足鋁價上行空間受限)

上周五外盤鋁價延續(xù)漲勢，不過美元指數(shù)反彈使得漲幅收窄。LME三月期鋁價漲1.14%至2390美元/噸。國內(nèi)夜盤高開低走，主力2305合約小幅收低于18700元/噸。早間現(xiàn)貨市場交投表現(xiàn)平穩(wěn)，下游正常采購，但略顯畏高。貿(mào)易商采購意愿欠佳，持貨商積極出貨，整體成交不溫不火。華東市場主流成交價格在18710元/噸，較期貨貼水10左右。廣東主流成交價格在18820元/噸上下。當(dāng)前市場基本面向好態(tài)勢未改，旺季尚未結(jié)束，消費邊際仍有改善，產(chǎn)量回升有限，顯性庫存繼續(xù)去化，給予鋁價較強(qiáng)支撐。不過后期消費預(yù)期不甚樂觀，存在新訂單不足的情況。抑制價格反彈力度。此外宏觀面因素對市場擾動較大。操作手建議回調(diào)做多思路，關(guān)注云南限電情況。

銅：★☆☆(銅價延續(xù)高位震蕩運(yùn)行)

周五隔夜銅價高位回落，主力2305合約收于69850元/噸，跌幅0.29%。上周公布的美國通脹超預(yù)期回落，市場美聯(lián)儲5月加息預(yù)期回落，銅價走高。但受汽油價格影響，周五公布的美國4月密歇根大學(xué)1年通脹預(yù)期初值從3.6%飆升至4.6%，而且美國零售銷售出現(xiàn)超預(yù)期放緩，市場對美國經(jīng)濟(jì)下滑擔(dān)憂加劇，銅價高位回落。從銅基本面來看，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)以及新能源領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼的背景下，銅消費表現(xiàn)尚可，銅價下方存支撐。但銅價處于高位，使得廢銅具備價格優(yōu)勢，對精銅消費有所抑制，3月下旬以來精銅桿企業(yè)開工率環(huán)比回落，國內(nèi)銅庫存去庫已放緩。宏觀面，歐美經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期持續(xù)壓制銅價，銅價不具備持續(xù)上漲驅(qū)動力。預(yù)計銅價將延續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

鎳：★☆☆(短期低庫存支撐，中期供應(yīng)過剩)

周五隔夜鎳價繼續(xù)走高，主力2305合約收于187630元/噸，漲幅1.28%。上周宏觀情緒好轉(zhuǎn)，有色普漲。而且純鎳庫存近期持續(xù)降至歷史極低位置，盤面Back價差擴(kuò)大，對鎳價支撐較強(qiáng)。但因價差較大，部分貿(mào)易商交倉一定俄鎳資源，上周上期所鎳庫存增加766噸至2271噸。一季度國內(nèi)純鎳產(chǎn)量顯著回升，3月國內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量16980噸，同比增加35.5%；據(jù)Mysteel銅價，二季度仍將有約3000噸/月的產(chǎn)能增量，純鎳短缺已較此前明顯緩解。中期純鎳供應(yīng)過剩預(yù)期將持續(xù)壓制鎳價。預(yù)計鎳價難以持續(xù)走高，可考慮逢高建立空單。

錫：★☆☆(基本面無實質(zhì)性改善錫價上方空間有限)

美元指數(shù)雖然反彈，但LME現(xiàn)貨升水走強(qiáng)壓制空頭，隔夜外盤錫價延續(xù)強(qiáng)勢，LME三月期錫價收漲2.56%至25050美元/噸。國內(nèi)夜盤跟隨走強(qiáng)，滬錫2305合約收高于200760元/噸。早間現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)淡，下游接貨積極性下降，以消化前期庫存為主，貿(mào)易商之間表現(xiàn)謹(jǐn)慎，冶煉廠依舊惜售，現(xiàn)貨升水走弱。LME現(xiàn)貨再度轉(zhuǎn)為升水對市場有一定刺激作用，不過升水的持續(xù)性有待觀察，因消費并未實質(zhì)性改善。國內(nèi)消費也無明顯回升，顯性庫存雖有所回落，但仍處于高位。價格走強(qiáng)對消費也有壓制作用。因此短期錫價仍缺乏持續(xù)上行驅(qū)動，不建議追漲，可逢高試空。

工業(yè)硅：★☆☆(西北停爐，現(xiàn)貨企穩(wěn)；短線區(qū)間操作，長線空單謹(jǐn)慎持有)

周五工業(yè)硅主力08合約收盤15085，幅度-0.17%，跌25，單日增倉1631手。現(xiàn)貨市場價格僵持，市場交投冷清。西北部分產(chǎn)地電價偏高，個別硅廠加入停爐序列，市場供給繼續(xù)收縮。多晶硅產(chǎn)量維持高位，供需相對平衡，對工業(yè)硅需求穩(wěn)定；有機(jī)硅行業(yè)減產(chǎn)降價后，下游需求稍有好轉(zhuǎn)，剛需采購增加，庫存壓力減緩，但短期內(nèi)對工業(yè)硅需求維持相對偏低水平。3月汽車產(chǎn)銷均增長，鋁合金市場表現(xiàn)向好，對工業(yè)硅需求保持穩(wěn)定。工業(yè)硅行業(yè)庫存高位暫穩(wěn)，仍對價格帶來壓制。工業(yè)硅供需兩弱格局維持，盤面或區(qū)間震蕩為主，短線建議區(qū)間操作；三季度仍需關(guān)注西南水電情況，長線空單謹(jǐn)慎持有。