新湖早盤提示（有色版塊）

鋁：★☆☆(宏觀預(yù)期弱，鋁價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩)

美歐如期加息，美元指數(shù)反復(fù)波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂主導(dǎo)市場情緒，隔夜外盤鋁價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，LME三月期鋁價(jià)跌1.16%至2295.5美元/噸。國內(nèi)夜盤跟隨走弱，滬鋁主力2306合約收低于18330元/噸。早間現(xiàn)貨市場前期交投活躍，貿(mào)易商接貨交付長單，下游按需采購為主，持貨商惜售挺價(jià)，但后期隨著價(jià)格回落，成交轉(zhuǎn)淡。華東市場主流成交價(jià)格在18510元/噸上下，較期貨貼水10左右。廣東主流成交價(jià)格在18610元/噸上下。4月制造業(yè)PMI跌至枯榮線以下，預(yù)示著國內(nèi)消費(fèi)將走弱。下游鋁價(jià)加工企業(yè)普遍反饋來自終端市場新訂單減少。當(dāng)前產(chǎn)量維持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)，只是近期鋁錠到貨偏低，顯性庫存繼續(xù)下降。短期矛盾尚不突出，但消費(fèi)預(yù)期弱，鋁價(jià)偏弱運(yùn)行為主。短線建議逢高偏空對(duì)待。

鎳：★☆☆(中期供應(yīng)過剩，鎳逢高建立空單)

隔夜鎳價(jià)走弱，主力2306合約收于181830元/噸，跌幅2.91%。國內(nèi)純鎳庫存持續(xù)下降，上周上期所鎳庫存下降70噸至1426噸，低庫存下逼倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，鎳價(jià)存支撐。但是節(jié)后俄鎳長協(xié)陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期增加，換月后逼倉風(fēng)險(xiǎn)將有所下降。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)4月國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量環(huán)比增加4.15%，同比增加47.92%至17685噸；二季度仍將有約3000噸/月的產(chǎn)能增量，中期純鎳供應(yīng)過剩預(yù)期將持續(xù)壓制鎳價(jià)。預(yù)計(jì)鎳價(jià)以下跌趨勢(shì)為主，可考慮逢高建立空單。

鋅：★☆☆(需求不暢鋅價(jià)繼續(xù)承壓)

隔夜鋅價(jià)維持低位震蕩，滬鋅主力2306合約收于21120元/噸，漲幅0.09%。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場，節(jié)后首日，供需兩淡，但低庫存下升水持穩(wěn)，上海普通品牌平均報(bào)05+110-140附近；而昨日外盤LME0-3再度轉(zhuǎn)為貼水。供應(yīng)方面，國內(nèi)冶煉廠4月維持高產(chǎn)計(jì)劃，但因檢修及云南限電等原因后續(xù)產(chǎn)量或較預(yù)期下降；遠(yuǎn)期歐洲煉廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍存。2月來雖TC有回落，但礦端供應(yīng)暫未影響煉廠生產(chǎn)節(jié)奏。需求方面，近期黑色整體大跌銷售不暢，加上五一假期，鍍鋅企業(yè)順勢(shì)放假，鍍鋅開工率大幅下滑，壓鑄鋅合金及氧化鋅開工相對(duì)持穩(wěn)，市場將消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期推遲至5月中下旬。庫存方面，低價(jià)下下游投機(jī)性補(bǔ)庫，加上五一備庫，國內(nèi)社會(huì)庫存節(jié)前有較明顯去庫；而LME近3個(gè)月來連續(xù)增倉，隱性庫存顯現(xiàn)。基本面上，中期來看鋅市供應(yīng)過剩壓力較強(qiáng)，鋅價(jià)或難改重心向下趨勢(shì)，關(guān)注低位支撐情況。

鉛：★☆☆(供應(yīng)穩(wěn)中有增鉛價(jià)或震蕩偏弱)

隔夜鉛價(jià)小幅回落，滬鉛主力2306合約收于15310元/噸，跌幅0.39%。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場，節(jié)后首日成交偏淡，升水回落，原生鉛江浙滬市場報(bào)5+10附近；再生鉛含稅貼水150-175，價(jià)差小擴(kuò)；廢電瓶假期期間到貨不足，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。供應(yīng)方面，根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)5月原生鉛煉廠產(chǎn)量小增，再生鉛基本沒有五一放假，且5月有新產(chǎn)能釋放預(yù)期，但廢電瓶庫存緊張或影響開工爬升速度。下游方面，鉛蓄電池4月訂單欠佳，因庫存壓力部分企業(yè)進(jìn)一步下調(diào)生產(chǎn)計(jì)劃，五一企業(yè)放假較多，鉛蓄電池周度開工繼續(xù)下滑。庫存方面，內(nèi)外走勢(shì)分化，上周國內(nèi)庫存有超2萬噸降幅，目前節(jié)后庫存持穩(wěn)，繼續(xù)維持歷史低位；而節(jié)前LME庫存有5800噸增幅。整體上，國內(nèi)廢電瓶供應(yīng)較緊、價(jià)格持續(xù)上漲，成本支撐較強(qiáng)。但本周供應(yīng)穩(wěn)中有增，或有累庫可能，短期鉛價(jià)或震蕩偏弱。

錫：★☆☆(宏觀情緒主導(dǎo)，高庫存壓力不減，錫價(jià)震蕩回落)

經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，隔夜外盤錫價(jià)大幅回落，LME三月期錫價(jià)跌3.54%至25755美元/噸。國內(nèi)夜盤同樣走低，主力2306合約收低于205200元/噸。早間現(xiàn)貨市場依然表現(xiàn)不佳，雖然冶煉廠仍挺價(jià)惜售，但現(xiàn)貨流通貨源充裕，現(xiàn)貨小幅升水。近期錫精礦加工費(fèi)平穩(wěn)，國內(nèi)冶煉廠開工率變化不明顯，平穩(wěn)運(yùn)行為主，精錫產(chǎn)量整體維持穩(wěn)定，短期消費(fèi)仍難有起色，高庫存的情況難有扭轉(zhuǎn)，錫價(jià)依舊承壓。不過近期LME錫現(xiàn)貨合約升水走強(qiáng)，或使得資金面有所忌憚。短期滬錫或反復(fù)震蕩。建議區(qū)間操作。

工業(yè)硅：★☆☆(節(jié)后市場平均，現(xiàn)貨平穩(wěn)；短線空單布置，長線空單謹(jǐn)慎持有)

周四工業(yè)硅主力08合約收盤15190，幅度+0.16%，漲25，單日增倉4473手。節(jié)后第一天現(xiàn)貨市場價(jià)格平穩(wěn)，交易氛圍平靜，下游偏觀望為主。四川平水期到來，電價(jià)下調(diào)預(yù)期強(qiáng)，但受利潤因素影響，硅廠暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃；云南部分企業(yè)加入停產(chǎn)序列，行業(yè)開工率繼續(xù)收縮。多晶硅新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，整體產(chǎn)量小幅增長，對(duì)工業(yè)硅需求持穩(wěn)；有機(jī)硅行業(yè)開工率維持下降趨勢(shì)，雖然庫存得到小幅消化，但下游節(jié)后謹(jǐn)慎采購為主；4月以來車市復(fù)蘇良好，前三周零售/批發(fā)同比增幅超70%，對(duì)工業(yè)硅需求穩(wěn)定增長。工業(yè)硅行業(yè)庫存企穩(wěn)，整體仍處于相對(duì)高位。工業(yè)硅供需兩弱格局維持，豐水期臨近，近期成本收縮預(yù)期增加，盤面或偏弱震蕩，短線建議空單布置；三季度仍需關(guān)注西南水電情況，長線空單謹(jǐn)慎持有。