新湖早盤提示（有色版塊）

鋁：★☆☆(政策強(qiáng)預(yù)期疊加庫存下降，鋁價(jià)暫難下跌)

美國通脹繼續(xù)降溫，加息預(yù)期進(jìn)一步減弱，美元指數(shù)走弱，刺激外盤金屬走強(qiáng)。LME三月期鋁價(jià)收漲0.47%至2232美元/噸。國內(nèi)降息預(yù)期增強(qiáng)，也刺激金屬夜盤走強(qiáng)。滬鋁主力2307合約高開震蕩，收高于18355元/噸。早間現(xiàn)貨市場交投稍有改善，下游逢低少量補(bǔ)貨，貿(mào)易商交付長單需求適量采購。而持貨商出貨積極，流通貨源相對寬裕。華東市場主流成交價(jià)格在18380元/噸上下，較期貨貼水40左右。廣東主流成交價(jià)格在18380元/噸上下。當(dāng)前基本面暫未大幅變化，產(chǎn)量維持溫和回升趨勢，終端市場走弱，并逐步向上傳導(dǎo)，不過高鋁水比例仍使得鋁錠庫存續(xù)降，期貨倉單降至低位，對當(dāng)前鋁價(jià)仍有一定托底作用。短期政策預(yù)期及低庫存的背景下，鋁價(jià)暫難持續(xù)下跌。短線建議區(qū)間操作。中期看，云南復(fù)產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)，供應(yīng)上升壓力增加，消費(fèi)預(yù)期仍趨弱，鋁價(jià)重心仍有下行壓力。

銅：★☆☆(央行調(diào)降OMO利率，銅價(jià)短期偏強(qiáng)運(yùn)行)

隔夜銅價(jià)跳空高開，主力2307合約收于67900元/噸，漲幅0.83%。在國內(nèi)新能源領(lǐng)域高增長的背景下，國內(nèi)銅消費(fèi)有韌性，疊加國內(nèi)煉廠檢修產(chǎn)量有所下滑，銅庫存加速去化，目前國內(nèi)銅庫存處于低位，現(xiàn)貨升水處于高位，微觀面對銅價(jià)有支撐。此前在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲弱的壓力下，市場對國內(nèi)出臺(tái)刺激政策預(yù)期攀升，宏觀情緒好轉(zhuǎn)，銅價(jià)快速反彈。昨日央行調(diào)降OMO利率10BP，超出市場預(yù)期，后續(xù)MLF、LPR利率大概率跟隨調(diào)降，市場情緒提明顯好轉(zhuǎn)；而且隔夜公布的美國通脹數(shù)據(jù)有超預(yù)期下滑，市場對6月之后美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降，美元指數(shù)走弱，銅價(jià)進(jìn)一步走高。預(yù)計(jì)短期在宏觀情緒向好的影響下，銅價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢。關(guān)注周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。

鎳：★☆☆(宏觀情緒向好，鎳價(jià)沖高)

隔夜鎳價(jià)大幅走高，主力2307合約收于166980元/噸，漲幅3.51%。上周上期所庫存下降384至3294噸，國內(nèi)鎳庫存雖較前期明顯回升，但庫存仍處于低位，而且鎳價(jià)下跌之后刺激下游接貨，尤其是金川鎳，金川鎳升水居高不下對鎳價(jià)也有一定支撐，另外宏觀情緒好轉(zhuǎn)對鎳價(jià)也有一定提振，隔夜鎳價(jià)走高。但據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，5月國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比增加6.36%至18810噸，6月精煉鎳產(chǎn)量將進(jìn)一步增加，新疆新鑫煉廠復(fù)產(chǎn)后將恢復(fù)到1000噸/月以上的產(chǎn)能，華南數(shù)家新能源企業(yè)亦將在6月陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量將突破2萬噸。中期純鎳供應(yīng)過剩預(yù)期將持續(xù)壓制鎳價(jià)，下半年純鎳或開啟累庫，預(yù)計(jì)鎳價(jià)將延續(xù)跌勢，可考慮逢高建立空單。

錫：★☆☆(政策預(yù)期強(qiáng)但高庫存壓力不減，短期錫價(jià)維持震蕩走勢)

美國通脹繼續(xù)降溫，加息預(yù)期進(jìn)一步減弱，美元指數(shù)走弱，刺激外盤金屬走強(qiáng)。不過錫價(jià)微盤回來，LME三月期錫價(jià)收跌0.21%至25940美元/噸。政策預(yù)期強(qiáng)，國內(nèi)夜盤高開震蕩，但收盤時(shí)跳水，滬錫主力2307合約收低于209670元/噸。早間現(xiàn)貨市場成交再度轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨升貼水也跟隨走弱，也反映當(dāng)前消費(fèi)對價(jià)格的敏感度高。短期看消費(fèi)仍難有改善，供給端暫也難有明顯變化，短期這種弱平衡狀態(tài)仍將持續(xù)。雖然供給端縮減預(yù)期強(qiáng)，但預(yù)期待兌現(xiàn)，而當(dāng)前高庫存的壓力仍存。因此短期錫價(jià)或反復(fù)震蕩，建議區(qū)間操作為宜。中期關(guān)注冶煉廠實(shí)際減產(chǎn)情況，也需關(guān)注政策面變化。