煤炭周報(bào)20211101

　　雙焦：

　　目前雙焦受到極大的政策端的干擾。按照動(dòng)力煤800的盤(pán)面價(jià)格來(lái)看，焦煤估值應(yīng)該在1600-1800元/噸左右，焦炭的合理估值應(yīng)該在2200-2500元/噸。

　　基本面方面，近期政府在保供政策下效率提升——不僅部分煤礦產(chǎn)能核增，進(jìn)口端也有消息部分港口放開(kāi)滯留澳煤通行，反而焦煤的下游鋼鐵跟煤炭產(chǎn)量仍受抑制，焦煤供需也逐漸寬松，噴吹煤以及配煤現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了下調(diào)。焦化廠成本支撐變?nèi)?，現(xiàn)貨均即將進(jìn)入下降通道，但焦炭?jī)?yōu)于焦煤。近期風(fēng)險(xiǎn)較大，單邊建議觀望。套利上可進(jìn)行多焦炭空焦煤操作。

　　后期需要重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)力緊張的問(wèn)題。

　　動(dòng)力煤：

　　目前動(dòng)力煤主要矛盾就是政策端的壓力,以及后續(xù)政策的變化。