pta2301仍以做空為主，期貨價(jià)格或再次破4700

大家晚上好，今天我們分析一下pta未來(lái)期貨價(jià)格走勢(shì)

首先分析pta我們要看一下原油px和聚酯消費(fèi)情況

目前原油價(jià)格在歐佩克減產(chǎn)下和美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力中停止了上漲腳步，目前國(guó)際油價(jià)很難突破國(guó)慶節(jié)之后的高點(diǎn)，因?yàn)樾枨笤跍p少，中國(guó)受到疫情管控消費(fèi)能力繼續(xù)下降，而且海外經(jīng)濟(jì)衰退和即將推出俄羅斯原油價(jià)格上限將在12月推出。

而且原油供大于求的格局最快將會(huì)在12月初形成最慢在明年年初形成過(guò)剩100萬(wàn)桶/天，所以油價(jià)即將開(kāi)始下跌。我們認(rèn)為油價(jià)跌到65美金是可以接受的。

國(guó)內(nèi)px投產(chǎn)

迎來(lái)新的投產(chǎn)計(jì)劃盛虹煉化200萬(wàn)噸裝置各個(gè)流程基本試車(chē)完畢，且近日已產(chǎn)出合格品；山東威聯(lián)化學(xué)100萬(wàn)噸裝置將在11月中下旬前后出產(chǎn)品，廣東石化260萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)也會(huì)在12月下旬產(chǎn)出合格品。此外，恒力煉化其中一條裝置技改后產(chǎn)能將擴(kuò)大至250萬(wàn)噸，且前期檢修的裝置也會(huì)在11月前后陸續(xù)重啟。11月隨著PX新裝置投產(chǎn)和前期檢修裝置重啟，PX供應(yīng)緊缺的局面有望扭轉(zhuǎn)，庫(kù)存累積，PX價(jià)格和利潤(rùn)皆有較大下跌空間。

pta新增產(chǎn)能釋放

四季度PTA合計(jì)750萬(wàn)噸裝置(嘉通能源250萬(wàn)噸、東營(yíng)威聯(lián)250萬(wàn)噸、恒力石化6線(xiàn)250萬(wàn)噸)投產(chǎn)，占比達(dá)10.83%。隨著裝置的逐步投產(chǎn)，四季度PTA市場(chǎng)過(guò)剩壓力將更加明顯。后期隨著現(xiàn)貨流通性增加，現(xiàn)貨基差將呈現(xiàn)繼續(xù)回落走勢(shì)。

下游聚酯需求

目前下游聚酯消費(fèi)低迷，而且聚酯行業(yè)在減產(chǎn)或者停產(chǎn)對(duì)于原材料庫(kù)存在不斷的增加原本的淡季更不好了，雙十一過(guò)后訂單基本趨向沒(méi)有。

總結(jié)：原油下跌疊加國(guó)內(nèi)px投產(chǎn)產(chǎn)能增加和pta產(chǎn)能投產(chǎn)產(chǎn)能開(kāi)工率上升pta庫(kù)存增加是一定的下游需求在減少整體pta現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)繼續(xù)往下走預(yù)計(jì)期貨2301合約再次跌破4700元。