截止今天全國雞蛋均價為4.83元，和去年同期相當(dāng)，淘汰雞均價在6.23元，近期淘汰增加價格有所回落但幅度不大，蛋雞苗市場相對冷清，與處在同期高位的蛋價和雞價對比，雞苗價格卻僅僅處于正常水平，而且是在產(chǎn)能低負(fù)荷運行的情況下，按照這樣的情況看，后續(xù)期貨價格應(yīng)該不錯才對，但盤面09合約、01合約卻是跌跌不休。

為何現(xiàn)貨能保持高位？主要以下兩點：

1、在產(chǎn)蛋雞存欄相對較低。前期受新冠和供應(yīng)充足影響，在產(chǎn)蛋雞存欄從20年二季度開始快速減少，但新冠對消費影響深遠(yuǎn)且持續(xù)持續(xù)時間較長，整個21年也處于去產(chǎn)能階段，進(jìn)入22年在產(chǎn)存欄才有所恢復(fù)，但恢復(fù)進(jìn)度較慢，從整個產(chǎn)業(yè)角度看當(dāng)前在產(chǎn)存欄并不算高。

2、上半年蛋價并不低。今年上半年蛋價是春節(jié)后底部較高的一年，主要是當(dāng)時存在過低，蛋價一度逼近5元，蛋二季度已經(jīng)在高位的蛋雞一定程度抑制了終端消費，價格出現(xiàn)回落，但低點也在4.15附近，一般下半年需求相對比上半年好，下半年蛋價比上半年蛋價要高，在蛋率隨著氣溫升高而持續(xù)下滑的情況下，蛋價在7月啟動季節(jié)性上漲。

后續(xù)蛋價怎么走？

從存欄方面看今年上半年存在確實如預(yù)期逐步恢復(fù)增加，但在高成本情況下養(yǎng)殖戶補欄并不積極，存欄恢復(fù)較慢蛋價運行在高位。從長期看，開始于20年一季度的蛋周期的中間段，進(jìn)入23年二季度結(jié)束，那么屆時蛋價將出現(xiàn)低谷，所以后續(xù)蛋價大趨勢是弱勢，但目前現(xiàn)有信息還無法確定。

前期補欄相對不多，去年二季度補欄相對不少，而今年4月、5月補欄并不多，這部分缺口的彌補在于延淘換羽，所以前期延淘的這部分雞在中秋前，也就是近期就要開始淘汰掉，即使不淘如果蛋價如果蛋價預(yù)期差也會進(jìn)行換羽，所以9月在產(chǎn)存欄大概率將減少，對蛋價是有利的。

隨著近年存欄持續(xù)緩慢恢復(fù)，在沒有大量集中性備貨情況下，后續(xù)漲價幅度很可能受限，因為前期沒有集中突然拉動，9月節(jié)后下跌幅度也會相對較小，這情況和去年類似，都是在新冠后的餐旅低迷期內(nèi)，因此回落幅度大概會在0.8元。

綜合看，正常情況下整體蛋價將處于相對高位同時相對波動較小的狀態(tài)。后續(xù)蛋價大概率將依然保持相對高位，但繼續(xù)上漲空間也不會太多，另外節(jié)后回落幅度也有限，而下半年蛋價也不會太差。

雞蛋期貨思路：

目前現(xiàn)貨很強的運行在高位，但盤面無論09合約還是01合約還是依然較弱，主要是當(dāng)前存欄在逐步增加并且消費預(yù)期不好，但后續(xù)存欄大概率下滑，而且節(jié)后回落幅度小于正常年份，因此個人認(rèn)為09合約并不支持再度繼續(xù)下跌，同時盤面走的確實很弱，很可能像去年那樣近交割月后開漲，因此可以靠近4000試多但要謹(jǐn)慎防風(fēng)險。01合約再觀察。