北京時間周六(2月8日)紐市收盤，國際油價下跌1%，錄得連續(xù)第五周下跌。因?yàn)槎砹_斯表示，需要更多時間才能承諾進(jìn)一步減產(chǎn)，而其他大型產(chǎn)油國尋求加大減產(chǎn)力度，病毒爆發(fā)引發(fā)對全球原油需求的擔(dān)憂，導(dǎo)致投機(jī)者撤出。

　　本周，OPEC+的一個顧問小組建議暫時將日產(chǎn)量再削減60萬桶。OPEC今年將原有的減產(chǎn)幅度擴(kuò)大至約170萬桶/日，接近全球需求的2%，但油價仍維持在窄幅區(qū)間內(nèi)。

　　OPEC+產(chǎn)油國定于3月5-6日在維也納舉行會議，但出于對疫情的擔(dān)憂，會議可能提前。Ritterbusch and Associates公司總裁Jim Ritterbusch在一份報告中表示：“俄羅斯迄今對這一提議缺乏承諾，這是目前阻礙油價持續(xù)上漲的一個額外看跌因素。”

　　中國大宗商品市場和國際油價相關(guān)性較高

　　由于全球公共衛(wèi)生事件等不確定性因素給材料和能源需求打上問號，交易員進(jìn)行了平倉操作，中國基準(zhǔn)大宗商品期貨開盤后繼續(xù)暴跌。

　　由于中國在全球大宗商品舉足輕重，是石油、天然氣和煤炭的頂級進(jìn)口國，也是最大的鋼鐵和精煉銅生產(chǎn)國以及最大的植物油和動物飼料消費(fèi)國。

　　受此影響，美原油盤中再度失守50美元關(guān)口，布倫特原油則一度跌破54美元關(guān)口，刷新逾一年低點(diǎn)。總體而言，近期國際油價和國內(nèi)大宗商品的相關(guān)度較高，市場可以適當(dāng)保持關(guān)注。

　　石油需求接近峰值？

　　此外，國際貨幣基金組織表示，隨著石油需求接近峰值水平，波斯灣的阿拉伯君主制國家將面臨一場預(yù)算大審判，他們的2萬億美元金融財富也許會在15年內(nèi)浪消失殆盡。

　　IMF在周四的報告中稱，全球石油需求可能比預(yù)期更早開始下降，這給海灣合作委員會的財政帶來壓力。海灣合作委員會由六國組成，占世界原油產(chǎn)量的五分之一。

　　IMF預(yù)計，如果不進(jìn)行果斷的經(jīng)濟(jì)改革，中東富裕國家可能會在2034年耗盡他們的凈金融財富，該地區(qū)將成為凈債務(wù)國。由IMF中東和中亞專家團(tuán)隊以及研究部門編寫的這份報告稱，再過十年，他們的非石油財富也將枯竭。

　　IMF中東中亞部主任Jihad Azour稱，該地區(qū)的國家需要長期和戰(zhàn)略性思維，因?yàn)槭褪袌稣趶男枨蠛凸?yīng)兩方面發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，一些國家已經(jīng)在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)改革需要加速，發(fā)展計劃需要將支出和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會從政府轉(zhuǎn)移到私營企業(yè)，更快地發(fā)展更多非石油收入來源。海灣合作委員會國家在追求經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以保留其當(dāng)前財富方面必須更加積極進(jìn)取。工業(yè)用油需求下降也對油價構(gòu)成壓力

　　另一個限制油價漲幅的因素是全球制造業(yè)疲軟的狀況可能會繼續(xù)限制工業(yè)用油的需求。本周公布的美國ISM制造業(yè)PMI意外收復(fù)50大關(guān)，刷新5個月高位，令市場對于美國制造業(yè)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期回升。但是分析人士表示，波音最暢銷型飛機(jī)停產(chǎn)的影響將在2020年初得以顯現(xiàn)，現(xiàn)在說美國制造業(yè)好轉(zhuǎn)還為時過早。

　　有消息稱，波音公司發(fā)現(xiàn)737 Max飛機(jī)出現(xiàn)新的軟件問題，但該公司稱這一瑕疵不會影響737 Max飛機(jī)2020年年中復(fù)飛的計劃，美國聯(lián)邦航空管理局正在評估此事。如果因相關(guān)問題，導(dǎo)致復(fù)飛延遲，可能會進(jìn)一步打擊美國的航空制造業(yè)領(lǐng)域。

　　同時周四公布的德國12月工業(yè)訂單意外下滑，因歐元區(qū)其他國家需求疲弱，表明制造業(yè)下滑將繼續(xù)拖累歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體的整體成長。德國統(tǒng)計局說，對德國制造產(chǎn)品的需求較前一個月下降2.1%。這是自去年2月以來的最大降幅，分析師此前預(yù)期為增長0.6%。德國經(jīng)濟(jì)部稱，總體而言，德國的工業(yè)經(jīng)濟(jì)前景依然低迷。

　　近期歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有企穩(wěn)的跡象，制造業(yè)PMI小幅回升，這令市場預(yù)期歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)擺脫了最糟糕的時期。但是周四德國工業(yè)訂單數(shù)據(jù)表明，德國的制造業(yè)依舊疲軟，這將損害歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景。分析人士擔(dān)憂，近期市場的不確定性可能會對德國1月的數(shù)據(jù)表現(xiàn)造成壓力。

　　同時有數(shù)據(jù)顯示，已有50000班次的航班取消。而噴氣燃料作為一種中質(zhì)餾分油，一直是原油行業(yè)的支柱，這對于原油需求的損害是直接性的。

　　對沖基金自上周開始大幅拋售原油持倉

　　數(shù)據(jù)顯示，因近期需求憂慮升溫對沖基金自上周開始大量拋售原油和成品油持倉。分析人士指出近期市場的不確定性因素影響是顯而預(yù)見的。市場的關(guān)于年初全球經(jīng)濟(jì)加速的樂觀情緒短時間明顯消退。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月4日當(dāng)周，投機(jī)者持有的原油投機(jī)性凈多頭減少64388手合約，至397374手合約，表明投資者看多原油的意愿降溫。

　　1月7日之后不久，基金經(jīng)理開始拋售石油，最初規(guī)模很小，反映出去年年底大量看漲頭寸積累后的獲利回吐，但最近開始加速?；鹪谶^去三周共售出2.36億桶原油和產(chǎn)品，此前三個月共買進(jìn)5.33億桶。

　　自1月7日以來，紐約商品交易所的基金經(jīng)理增加了相當(dāng)于3900萬桶的WTI原油的空頭頭寸，新一輪的賣空交易似乎已經(jīng)開始。

　　在大量拋售之后，對沖基金在原油和產(chǎn)品上的多頭持倉從此前超出空頭持倉5倍收窄至超出4倍。分析人士表示，如果近期市場的擔(dān)憂情緒持續(xù)，預(yù)計這種拋售仍將持續(xù)一段時間，這將繼續(xù)對油價構(gòu)成壓力。

　　EIA原油庫存增幅超預(yù)期，但汽油和柴油庫存下降

　　北京時間周三23:30，美國EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增幅超預(yù)期，精煉油庫存和汽油庫存降幅超預(yù)期。產(chǎn)量方面，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10萬桶至1290萬桶/日。EIA數(shù)據(jù)公布后，美油價格短線基本持穩(wěn)于日內(nèi)高位。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國EIA原油庫存變動實(shí)際公布增加335.5萬桶，預(yù)期增加287.6萬桶，前值增加354.8萬桶。此外，汽油庫存實(shí)際公布減少9.1萬桶，預(yù)期增加169.7萬桶，前值增加120.3萬桶；精煉油庫存實(shí)際公布減少151.2萬桶，預(yù)期減少24萬桶，前值減少128.9萬桶。

　　凱投宏觀認(rèn)為，盡管美國油品庫存小幅下滑說明需求在上升，但還需要美國消費(fèi)繼續(xù)飆升才能抵消中國因冠狀病毒爆發(fā)導(dǎo)致消費(fèi)下滑的情況。

　　盛寶銀行大宗商品策略師Hansen表示，公共衛(wèi)生事件對原油需求造成的短期傷害已經(jīng)出現(xiàn)，但油價潛在的上行動能依舊取決于歐佩克+將采取的行動。

　　俄羅斯需更多時間決定是否跟進(jìn)OPEC減產(chǎn)

　　俄羅斯方面周五表示，需要更多時間來決定是否跟進(jìn)石油輸出國組織(OPEC)進(jìn)一步減產(chǎn)的計劃，稱美國原油產(chǎn)量增長將放緩，全球需求保持穩(wěn)健。

　　俄羅斯能源部長諾瓦克發(fā)表講話之際，OPEC方面一直在敦促莫斯科決定是否參與進(jìn)一步減產(chǎn)，以應(yīng)對打擊全球經(jīng)濟(jì)的新冠病毒疫情。三位消息人士表示，OPEC及其盟國組成的OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會周四提出一項再減產(chǎn)60萬桶/日的臨時建議。

　　諾瓦克表示，莫斯科需要更多時間來評估形勢，但他表示，他不太擔(dān)心需求，并看到供應(yīng)增長放緩，這表明OPEC及其盟友不應(yīng)急于做出進(jìn)一步減產(chǎn)的決定?！拔椰F(xiàn)在不能告訴你我的立場，也許我們會在下周宣布，俄羅斯需要幾天時間進(jìn)行市場分析?！?/p>

　　由于疫情爆發(fā)和其他負(fù)面因素，今年全球石油需求可能會下降15萬/日-20萬桶/日，這一數(shù)字低于其他預(yù)測。諾瓦克上述預(yù)測顯示“微不足道的數(shù)量，考慮到消費(fèi)的波動性也取決于許多因素，比如利比亞、伊朗、委內(nèi)瑞拉，這些國家的供應(yīng)也相當(dāng)不穩(wěn)定?！?/p>

　　其他人則認(rèn)為影響要大得多。英國石油公司表示，全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)計將使2020年石油需求增長減少30萬桶/日-50萬桶/日，相當(dāng)于總需求的0.5%。諾瓦克還表示，美國石油產(chǎn)量的增速沒有以前那么快。

　　美國的增長正在放緩。去年的產(chǎn)量為130萬桶/日…今年，預(yù)計將不到100萬桶/日。由于價格下跌，美國石油產(chǎn)量增長正在放緩。OPEC+產(chǎn)油國定于3月5-6日在維也納舉行會議，不過根據(jù)疫情對原油價格的影響，這一日期可能會提前。

　　預(yù)計OPEC+深化減產(chǎn)將不會拉升油價

　　短時間市場將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向OPEC即將舉行的2月會議。一名熟悉討論的石油輸出國組織(OPEC)消息人士表示，OPEC及其盟友正考慮將石油日產(chǎn)量再削減50萬桶，以抵消市場的不確定性對于油價的負(fù)面影響。

　　據(jù)悉，OPEC+正在考慮在2月14日至15日舉行部長級會議，較原定于3月舉行的會議提前。

　　投資者預(yù)期OPEC+最終將同意進(jìn)一步減產(chǎn)，以抵消突發(fā)公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致的全球石油需求疲軟的影響。許多觀察人士表示有信心在某種程度上能達(dá)成協(xié)議。Price Futures表示，俄羅斯繼續(xù)在歐佩克減產(chǎn)問題上裝模作樣，而沙特肯定希望減產(chǎn)到位，以保持沙特阿美股價穩(wěn)定。

　　預(yù)計OPEC技術(shù)委員會同意進(jìn)一步減產(chǎn)50萬桶/日將消除一些油價下行的壓力，但這仍不是看漲的時機(jī)；歐佩克+技術(shù)委員會在經(jīng)過一天多的談判后，決定了每天減產(chǎn)60萬桶的建議，但俄羅斯方面對此仍不滿意，希望有更多的時間來評估疫情的影響。

　　這一減產(chǎn)量，加上利比亞和伊拉克供應(yīng)受阻的支持，可能足以防止一次油價出現(xiàn)重大的暴跌，但考慮到需求受到的嚴(yán)重打擊，市場不太可能認(rèn)為這一減產(chǎn)因素足以看漲油價，因?yàn)槭袌鰠⒖嫉念A(yù)期數(shù)字為接近100萬桶/日。

　　今年以來，布倫特已下跌逾10美元，至每桶54美元，低于許多OPEC國家平衡預(yù)算所需的水平。據(jù)伊朗國家通訊社(IRNA)報導(dǎo)，OPEC成員國伊朗周一表示，近期的市場風(fēng)險因素打擊了石油需求，并呼吁采取措施穩(wěn)定油價。

　　(文章來源：東方財富網(wǎng))