資管巨頭貝萊德發(fā)出警告稱,黃金的對沖股票波動(dòng)和通脹的效果正在降低。
貝萊德全球配置基金的投資組合經(jīng)理Russ Koesterich表示,目前市場數(shù)據(jù)顯示,黃金對沖股票波動(dòng)、通脹等資產(chǎn)波動(dòng)的效果正在降低?!芭c科技股相比,黃金與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的正向關(guān)系反而更加明顯”。
在通脹方面,Koesterich表示,黃金對沖通脹的能力被有所夸大。盡管在很長一段時(shí)間內(nèi),黃金是一個(gè)合理的保值方式,但是對于大多數(shù)投資期限而言,其可靠性都較低。
Koesterich補(bǔ)充稱,如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快,黃金將面臨不利因素。更多的刺激措施和疫苗分配的推進(jìn),目前市場預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)可能快速回升?!叭绻l(fā)生這種情況,實(shí)際利率可能從仍然處于歷史低位的水平繼續(xù)上升。與過去一個(gè)月的情況一樣,這可能證明對黃金不利?!?/p>
但黃金并非一無是處。Koesterich表示,黃金仍表現(xiàn)出與美元有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。除非強(qiáng)烈預(yù)期美元貶值,否則不建議投資者持有黃金。
在2020年創(chuàng)下紀(jì)錄高位后,今年以來黃金價(jià)格表現(xiàn)不佳。伴隨著金價(jià)下跌,黃金ETF持有量也在穩(wěn)步減少。目前處于6個(gè)月的最低水平。
瑞銀和高盛等華爾街投行也紛紛下調(diào)了金價(jià)預(yù)期,高盛指出,金價(jià)表現(xiàn)不佳的主要原因是在全球經(jīng)濟(jì)增長重新定價(jià)的背景下,投資者大舉轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
(文章來源:博易大師)