本周（5.9-13），國(guó)內(nèi)液氨行情持續(xù)推漲。山東、河北、山西等北方地區(qū)均有較強(qiáng)漲幅，幅度在200-500元/噸區(qū)間。兩湖地區(qū)也有推漲，幅度在200元上下。檢修裝置偏多影響供應(yīng)量，疊加尿素拉漲帶動(dòng)效應(yīng)。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，液氨本周漲幅在4.03%，目前山東地區(qū)液氨主流報(bào)價(jià)區(qū)間在5150-5350元/噸。液氨價(jià)格已行至歷史相對(duì)高點(diǎn)。

供應(yīng)端

供應(yīng)面，節(jié)后，國(guó)內(nèi)多地整體放氨量較之節(jié)前明顯下降，本周供應(yīng)仍表現(xiàn)偏緊為主。國(guó)內(nèi)多地檢修或降負(fù)荷的裝置偏多。多集中在北方地區(qū)，如山東魯西、河北凱躍，河南心連心以及陽(yáng)煤平原。另外阜豐液氨自用。疊加尿素行情持續(xù)拉升，幅度強(qiáng)于液氨，廠家轉(zhuǎn)尿素隨之增多，共振效應(yīng)也進(jìn)一步推升氨價(jià)。

成本面

上游煤炭行情受調(diào)控政策影響，價(jià)格維持前期水平，目前下游甲醇、液氨廠家利潤(rùn)普遍得到提振。天然氣價(jià)格受市場(chǎng)供應(yīng)充裕，淡季需求減弱等因素影響而下行。但目前價(jià)格仍保持合理水平，緩解了氣頭企業(yè)成本壓力。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，本周液化天然氣跌幅在4.09%。

需求端

終端來(lái)看，液氨下游需求改善明顯，尿素和氮肥均有不同程度的上漲。本周國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)漲幅偏強(qiáng)，據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，尿素周漲幅在5.63%，多地價(jià)格持續(xù)拉升，突破新高。節(jié)后，尿素工廠訂單增加明顯，廠家?guī)齑娉掷m(xù)下降，市場(chǎng)表現(xiàn)供不應(yīng)求。主因下游的農(nóng)業(yè)需求依然旺盛，局部出現(xiàn)供應(yīng)緊張現(xiàn)象，價(jià)格不斷推升。疊加本周，尿素印標(biāo)開(kāi)標(biāo)，出口增長(zhǎng)預(yù)期也支撐了尿素價(jià)格高漲。下游肥料也出現(xiàn)了明顯上漲。

從上圖，尿素與液氨比價(jià)圖上得知，液氨和尿素走勢(shì)基本一致，4月份下旬曲線交叉，主因尿素價(jià)格持續(xù)高漲，漲幅強(qiáng)于液氨，本輪液氨上行主要是尿素拉動(dòng)作用。

從上圖，液氨產(chǎn)業(yè)鏈圖來(lái)看，目前液氨產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)繼續(xù)改善，氣頭上游天然氣價(jià)格下行緩解了成本面的壓力。煤炭?jī)r(jià)格受政策影響，價(jià)格維持弱勢(shì)，有利于緩解下游煤頭企業(yè)成本壓力。中下游回暖，企業(yè)利潤(rùn)增加，液氨利潤(rùn)較前期明顯提升。下游領(lǐng)域本周整體向好，尤其是南方農(nóng)業(yè)需求旺季給市場(chǎng)帶來(lái)增量。

后市預(yù)測(cè)

生意社認(rèn)為，目前來(lái)看，液氨周中開(kāi)始價(jià)格出現(xiàn)上漲乏力現(xiàn)象，多數(shù)報(bào)價(jià)企業(yè)價(jià)格回穩(wěn)。隨著裝置陸續(xù)復(fù)工，后期供應(yīng)緊張的局面或?qū)⒕徑?。后期疫情恢?fù)，交通運(yùn)輸伴隨恢復(fù)，市場(chǎng)高漲的熱度或?qū)⑾陆怠５蛩啬壳叭晕从泄疹^的跡象，這將給液氨帶來(lái)強(qiáng)勢(shì)支撐?？偟膩?lái)看，供應(yīng)增加的預(yù)期仍是高氨價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)因素。市場(chǎng)應(yīng)警惕行情的突然反轉(zhuǎn)。

　　(文章來(lái)源：生意社)