據(jù)生意社監(jiān)測，2022年度PP（拉絲）行情在年初8130元/噸開始拉漲，至三月份開始高位震蕩回落，截止12月19日PP價格為7941.67元/噸，全年下跌2.32%，總體走勢先揚(yáng)后抑。

2022年P(guān)P行情走勢主要分為三個階段：

第一階段：快速拉漲階段。據(jù)生意社監(jiān)測，PP拉絲料1月1日價格在8130元/噸，截至3月9日出現(xiàn)年度高點(diǎn)9360元/噸，區(qū)間漲幅15.13%。期間年初節(jié)前備貨筑底需求面，節(jié)后下游復(fù)工與發(fā)運(yùn)稍有延后，但剛需支撐兌現(xiàn)情況堅(jiān)實(shí)。加之煤炭止跌與丙烯走強(qiáng)，聚丙烯基本面利多疊加。此外，三月歐洲局勢不確定性還較強(qiáng)，市場對未來能源供應(yīng)中斷預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，石油化工產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)強(qiáng)勢上行，多方利好拉動聚丙烯價格位置快速上漲。

第二階段：高位震蕩走跌階段。據(jù)生意社監(jiān)測，PP拉絲料價格由3月9日的9360元/噸至8月22日均價7983.33元/噸，區(qū)間下跌14.71%。此階段前半，國際市場對原油行情方面的分 歧致價格劇烈波動，石化產(chǎn)業(yè)鏈利多傳導(dǎo)不暢，直接上游丙烯逐漸走軟。PP下游企業(yè)采買跟進(jìn)減緩，買家對高價貨源抵觸情緒較重。致PP價格暫時高位震蕩運(yùn)行。階段后半，美聯(lián)儲加息等宏觀通脹影響下，石油與丙烯受到牽連下跌，PP產(chǎn)業(yè)鏈上游利空加重，成本支撐減弱。終端企業(yè)消費(fèi)量方面逐漸進(jìn)入淡季水準(zhǔn)，開工率降低，PP庫存位置同比至歷年高位。石化廠與貿(mào)易商出貨讓利走單，以去庫操作為主，造成此階段PP價格先僵持后走跌的行情。

第三階段：震蕩調(diào)整階段。據(jù)生意社監(jiān)測，截至12月19日PP（拉絲）價格在7941.67元/噸，較8月22日的7983元/噸下跌0.52%。此階段主要支點(diǎn)為“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季，季節(jié)性消化放量以及備貨操作提振九月至十月初的行情。但隨著備貨潮的結(jié)束，價格漲幅逐漸回吐。回顧本年度旺季需求，其表現(xiàn)不及歷年，后續(xù)未能改善PP走弱的格局。加之塑編、BOPP等主力下游企業(yè)產(chǎn)品行情不佳，至年底PP現(xiàn)貨價格已跌破8000元/噸大關(guān)。

綜合來看2022年P(guān)P行情走勢主要受以下幾個方面影響：

行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張 供應(yīng)存長期寬松預(yù)期

我國聚丙烯行業(yè)近年來持續(xù)處于擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)能大周期，2018年至今，國內(nèi)年均產(chǎn)能增長率10.27%。在國內(nèi)總產(chǎn)能快速增長的背景下，供應(yīng)端壓力逐漸加碼，價格水平難漲易跌。

據(jù)生意社了解，2022年度新增產(chǎn)能投產(chǎn)時間點(diǎn)分布相對平均，上半年浙江石化三線、四線合計(jì)年產(chǎn)90萬噸的油制PP裝置分別在1月和3月投產(chǎn)。大慶海鼎的10噸/年裝置2月落成，采用外采丙烯制PP工藝。此外還有鎮(zhèn)海煉化二期、濰坊舒服康、天津渤化均有30萬噸/年的裝置投產(chǎn)。下半年除寧波大些（30萬噸/年）和中景石化二期（60萬噸/年）在9月投產(chǎn)外，其余裝置預(yù)計(jì)在11、12月陸續(xù)投產(chǎn)。截止10月，新增投產(chǎn)280萬噸，國內(nèi)PP總產(chǎn)能達(dá)3487萬噸。若中化弘潤等六家新項(xiàng)目產(chǎn)能按時兌現(xiàn)，本年度PP新增產(chǎn)能總計(jì)將達(dá)到540萬噸/年。長遠(yuǎn)來看供應(yīng)寬松預(yù)期不改，供方壓力增量顯著。

消費(fèi)量受多方制約 需求端跟進(jìn)滯后

聚丙烯下游多集中在塑編方面，2022年塑編占聚丙烯整體消費(fèi)的32.5%，主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)樗芫帯⒕W(wǎng)繩、漁網(wǎng)等。而塑編行業(yè)技術(shù)門檻偏低，企業(yè)利潤較為微薄，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展受到制約。雖然拉絲下游消費(fèi)今年有0.94%的增量，但面對聚丙烯產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，其跟進(jìn)情況相對滯后。

此外，包括塑編領(lǐng)域在內(nèi)的聚丙烯下游各行業(yè)，本年度不同程度的受到輸入性通脹的影響，企業(yè)成本壓力大、低利潤現(xiàn)象凸顯，制約企業(yè)訂單情況。由于2022年日用品以及燃油汽車總體消費(fèi)指數(shù)的下降，導(dǎo)致了聚丙烯消費(fèi)量降低。相較于去年的消費(fèi)量，低熔共聚降0.51%，均聚注塑降0.28%，高熔共聚降0.36%、中熔共聚降0.01%。國內(nèi)市場對聚丙烯下游產(chǎn)業(yè)需求的挖掘尚需時日。

原料丙烯行業(yè)虧損加劇 聚丙烯行情受到拖拽

據(jù)生意社監(jiān)測，截至12月18日國內(nèi)丙烯現(xiàn)貨均價在7608.60元/噸，較年初的7548元/噸上漲0.79%，全年先漲后跌，跌幅集中在三季度。丙烯供應(yīng)持續(xù)增長，需求跟進(jìn)相對偏弱，疊加原材料價格居高不下，致產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力持續(xù)下降。年內(nèi)丙烯市場競爭激烈，行業(yè)虧損加劇。全年對PP價格支撐逐漸減弱。

后市預(yù)測：生意社聚丙烯分析師認(rèn)為，2022年度PP行業(yè)擴(kuò)張顯著，若年底各新增生產(chǎn)線按時投產(chǎn)，則終端企業(yè)需求一時難以跟進(jìn)。屆時產(chǎn)銷階段性錯配狀態(tài)將深刻化，供應(yīng)端壓力難免出現(xiàn)一波高峰。當(dāng)前宏觀通脹經(jīng)濟(jì)環(huán)境不改，石化企業(yè)受其沖擊而利潤情況縮水。成本端總體對PP支撐力度走軟，市場行情回歸供需博弈的基本面指導(dǎo)。綜上影響因素，當(dāng)前PP產(chǎn)業(yè)鏈多空糾結(jié)，從業(yè)者心態(tài)不強(qiáng)，下游活動趨于保守，市場動能一般。預(yù)計(jì)PP價格或?qū)⒄鹗帲哉磉\(yùn)行為主。

　　(文章來源：生意社)